趣頭條上市首日表現，在許多人的意料之外。
美東時間9月14日一開盤，趣頭條開報9.1美元，較發行價7美元上漲30%，此後股價短時間內大幅走高，觸發“熔斷”交易機制，暫停交易5分鐘。恢復後，依然沒能夠阻擋投資人的熱情，股價繼續大幅拉昇，又一次熔斷，反反覆覆，竟達5次之多，堪稱“妖股”。據媒體報道，有投資者半個小時之內就通過趣頭條賺到了1萬美金，也有其他投資者表示看不懂趣頭條的走勢。
業內人士指出，此次股價暴漲，原因之一在於其發行價定價較低，並且發行規模較小。據瞭解，趣頭條原計劃發行1600萬股，定價區間為7美元-9美元之間。後來，趣頭條選擇了低價，以每股7美元發行1200萬股美國存託憑證，籌資8400萬美元。
從2016年6月8日APP上線，再到如今成功登陸納斯達克，趣頭條用時僅2年零3個月，再次刷新了中國互聯網企業最快上市紀錄。
迅速崛起於“網賺”，但也難解成本桎梏
隨著互聯網普及率的提高，以及移動互聯網的下沉，三四線及以下市場，正成為互聯網下半場最大的增量群體。
據易觀數據顯示，2017年下沉市場總人口為10億，移動設備5億臺，平均每人手持0.5臺移動設備，一二線市場3.5億人，移動設備4.6億臺，平均每人1.3臺移動設備，可見下沉市場的無窮潛力。更為重要的是，在內容資訊領域，即使是BAT和頭條系產品，在三線以下城市的滲透率也一直沒有超過20%，而趣頭條瞄準的就是這個市場。據瞭解，這部分群體生活節奏相對較慢，有更高的資訊內容需求，
所以對於趣頭條這類移動資訊平臺而言，在情感、休閒、生活等泛娛樂的垂直內容細分領域，有著不小的流量紅利有待挖掘。主攻下沉市場的戰略佈局讓趣頭條拔得頭籌，而網賺運營模式，則真正打開了用戶快速增長的“秘鑰”。這批拿著紅米手機的三四線城市用戶，有閒散時間又有強烈賺錢慾望，趣頭條的做法因此也簡單粗暴得多，即用現金激勵的方式引導用戶行為，如註冊得金幣、簽到得金幣、分享新聞得金幣，甚至連閱讀新聞都能得到金幣，“你幫我創造流量，我讓你賺點零花錢”的運營策略取得巨大成功。
數據顯示，在整個2017年，趣頭條以高達500%的增長率成功擠入中國新聞客戶端排行榜前10，日活超過1000萬。截止2018年8月，趣頭條APP的累計裝機量達1.81億，月活用戶6220萬，躍居內容聚合領域第二名，僅次於今日頭條。另外，此前招股書中也提到，2018年8月人均每天使用時長55分鐘，遠超同類資訊應用，已與微信和頭條系同類產品不相伯仲。
資訊類產品成長到如此龐大的體量，上市一事理應提上日程。不過，趣頭條CFO王靜波稱，趣頭條並不是為了融資上市，融資目的是為了加強品牌的認可，可能對未來競爭格局產生影響。據瞭解，趣頭條目前賬面資金充裕，截至2018年6月30日，現金及現金等價物有17.66億元，足以支撐公司的高速發展。同時，趣頭條的運營現金流表現穩健，2016年到2018年上半年，運營現金流約320萬人民幣，仍然是正數，意味著公司運營2年半，運營層面基本上一分錢沒燒，基本在盈虧平衡水平之上。
據瞭解，趣頭條充裕的賬面資金，來自不斷暴漲的廣告收入。2016年趣頭條營收5795萬元，2017年為5.17億元。2018年上半年，趣頭條營收7.178億元，已經超過去年全年，廣告收入大部分為信息流廣告。
雖然營收增速相當亮眼，但當前趣頭條依然處於虧損狀態，燒錢速度在不停上升。招股書顯示，趣頭條2017年淨虧損9480萬元，而今年上半年淨虧損高達5.144億元。矇眼狂奔之下，網賺運營模式已給趣頭條帶來“不可承受之重”的成本問題。
低俗內容、灰色廣告、無證裸奔…趣頭條驚現“五宗罪”
有著“資訊界拼多多”之稱的趣頭條，大部分熱文標題都是一些抓人眼球、獵奇的內容，內容質量令人堪憂，或將難逃被監管的命運。趣頭條官方曾表示，用戶大多喜歡娛樂、情感、育兒、美食和萌寵等話題，趣頭條的原創優質內容極少。首席財務官王靜波也提及，趣頭條洗稿、拼湊的內容非常多，需要平臺不停調整規則，讓好的原創內容浮上來。
資事君注意到，趣頭條上廣泛存在文章來源虛標，甚至標註混亂的情況。在原創內容匱乏的現狀下，趣頭條走了當年今日頭條的老路子：侵權發佈內容。不過所謂樹大招風，上市不久，趣頭條的麻煩就來了。
9月15日，北京德恆律師事務所徐凱律師發佈《趣頭條，送你200顆子彈》一文，稱從今年4月起，就發現趣頭條冒用《財經》雜誌名義在其平臺上註冊賬號，並搬運數百篇文章。而之前已有10起相關侵權案件在朝陽法院立案，該律師稱，接下來一週還有至少200件著作權侵權及不正當競爭的案子等待起訴。
趣頭條的麻煩還不止於此，由於其信息流廣告多是婦科、男科、保健品類廣告，違反了中國廣告法關於“廣播電臺、電視臺、報刊音像出版單位、互聯網信息服務提供者不得以介紹健康、養生知識等形式變相發佈醫療、藥品、醫療器械、保健食品廣告”的相關規定，未來或有被強制下架風險。此外，通過網賺模式買用戶所獲得的日活流量缺乏持續穩定性，並且這些用戶都沒有較強消費能力，廣告轉化率不容樂觀，這也將嚴重影響其未來營收。
同時，趣頭條的推廣機制太過簡單粗暴，是缺乏先發優勢、用戶基礎和內容、技術優勢下，尋求快速成長路徑的“被動選擇”，相對今日頭條一直推崇的算法技術，趣頭條的打法太容易被模仿了，據悉其另一款競品惠頭條日活躍用戶已超過500萬，正在迎頭趕上趣頭條，其他勁敵也在虎視眈眈地向它發起衝擊。
除此之外，趣頭條在此前招股書中特別說明公司尚未獲得《互聯網新聞信息服務許可證》和《信息網絡傳播視聽節目許可證》，這也成為它潛在的風險之一。按照2008年實施的《互聯網視聽節目服務管理規定》，凡從事網絡視聽經營服務的互聯網公司，應當取得廣電總局頒發的《信息網絡傳播視聽節目許可證》，否則將構成非法運營。
如今趣頭條站在聚光燈下，在內容版權以及監管政策趨嚴的當下，一旦有違規行為，有隨時被叫停服務的可能性，內涵段子即是前車之鑑。
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