前言：
市場經歷了三個多月的調整之後，A股市場的下行風險已得到極大程度的釋放，從宏觀經濟、企業盈利、估值及資金面等因素來看，前景已不悲觀。可以確定的是，當前就市場風格而言，去年藍籌股“一支穿雲箭，千軍萬馬來相見”的盛況難以延續，取而代之的將是價值與成長風格並駕齊驅。 那麼在接下來的市場行情中，市場究竟能否絕地反擊？當年的“5.19”行情能否再現？
1、我們先看看機構的觀點
中金公司4月23日發佈策略觀點：市場風險已然釋放，A股納入明晟指數在即，機會大於風險。
進入5月，A股市場整體估值已經明顯下降，其中藍籌股估值與2016年初指數位置相仿。市場對盈利增長的擔心，將可能隨著4月份數據的逐步披露有所緩解。MSCI納入A股在即，在當前位置市場的機會大於風險，5月可能是相對重要的市場機遇窗口。
海通證券的荀玉根和鍾青於5月6日發佈觀點《守候雲開》：白馬股基本面不差，調整源於基金調倉
市場估值已回到2638點，中期趨勢取決於基本面，預計今年全部A股淨利同比13.5%。微觀角度，白馬股基本面不差，近期調整源於基金調倉，成長股對比自己歷史、價值股、海外科技股，估值並不高。宏觀角度，國內基本面和資金面擔憂漸去，理性看待中美貿易首次談判結果，市場預期已較悲觀，無需太擔憂。
廣發證券的戴康在5月1日的觀點《重磅!盈利體現韌性，結構漸入佳境——2017年報2018一季報深度分析》中提出：A股剔除金融公司已經開啟新一輪產能擴張週期
化學制藥和飲料製造（白酒）行業的有息負債率均處於歷史底部區域，具備通過加槓桿進一步擴展產能的潛力。關注今年尚未取超額收益的行業：如紡織製造、一般零售、飲料製造、食品加工、餐飲等行業。
長江證券的包承超和王丹於5月5日發佈觀點《4月陸股通資金緣何大舉淨流入？》：全球資金或提前佈局MSCI
4月，陸股通單月淨流入金額386.50億元，淨流入規模創2017年年初以來單月淨流入規模的新高，淨流入較多的行業有食品飲料、非銀金融、建材、電子等。4月陸股通資金大舉淨流入除了當前A股具有較高的安全邊際之外，還可能與A股納入到MSCI日期臨近，全球資金的資產配置需要有關。部分被動型基金以及主動型基金出於全球資產配置的需要，或藉助陸股通渠道，加大對A股的配置提前佈局MSCI。
安信證券的陳果於5月7日發佈《關於創業板業績的十大關鍵事實》：股市具備中期配置價值，積極尋找佈局機會
當前經濟平穩，站在中期視角，中國擴大開放，深化改革，強化創新驅動，推進轉型升級的趨勢不變，市場整體估值反應了較悲觀的預期，綜合考慮我們認為其具備中期配置價值。
2、再看看機構最近的調研情況
上週兩市共86家上市公司披露調研報道。從行業分佈來看，被調研公司主要集中在計算機、電子、電氣設備、化工、醫藥等行業。
計算機行業的成長性明顯優於市場主要板塊水平。縱觀市場估值水平，可以看到全部A股及中小板的估值水平近期處於下行階段，但創業板和計算機行業的估值水平卻基本平穩，這是板塊回暖、創業板整體估值提升的表現。目前計算機行業的估值水平仍然處於偏高的位置，預計在各類主題催化板塊估值提升的環境下，未來的估值消化更多需要靠業績的快速增長。
電子行業方面，一季度屬於傳統淡季和去庫存階段，展望二季度和下半年，消費電子板塊有望重新獲得增長動能，板塊有望迎來佈局時點。可以看好消費電子板塊中跟隨行業發展趨勢、在供應鏈中地位穩固的公司。
個股方面，廣聯達上週累計接待機構達115家，位居首位；神霧環保和神霧節能上週同樣累計接待113家機構，並列第二。四維圖新、合力泰、德賽西威、好萊客、順鑫農業、三聚環保約有40~50左右家機構調研；美亞柏科、勁嘉股份、啟明星辰、晶盛機電約30左右家機構調研。
在廣聯達調研會上，公司相關負責人透露，2018年公司業務劃分為造價、施工、創新及生態四大板塊，業務人數最多的是造價和施工業務，這是公司發展時間相對比較長的業務；創新和生態業務板塊相對業務人數少一點。未來造價和施工兩大業務板塊是公司的戰略方向、主要產品比較清晰，創新和生態兩個板塊屬於業務探索和佈局的業務，相對比較新，變化會相對多一些。
3、本人觀點
從宏觀上看，市場短期的波動不會改變中國產業升級的大趨勢。隨著年報和一季報的披露，進一步甄選和跟進優質公司的階段來臨。而此時諸多事件衝擊所帶來的劇烈震盪，正是中期佈局優質成長股和白馬股的好時點。此外，自去年四季度開始，PPI指標開始下降。可以預見，在今年二季度末應該會看到企業盈利水平的提升。我們結束2月以來謹慎的觀點，從5月開始我們重新看好市場，並預期市場存在一輪普漲行情。建議投資者樂觀看待市場，提升倉位水平。並期待當年的“5.19”行情能再度重現。
市場風格方面，成長股有望重回風口：對於年初表現搶眼的創業板，該板塊的上漲行情有望在5月份得以延續，在選股上應重點關注業績增速穩定、估值合理的成長股龍頭。
種種跡象表明，創業板的投資機會仍然備受市場認可。業內普遍認為，創業板指當前估值在40倍左右，其歷史最高到達130倍左右，最低30倍左右，目前依然處在底部區域，已經具備估值反轉條件。
以上資料來源：維賽特資訊、wind資訊等
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