撰文 /© 柳瑤
平安銀行最近成了銀行分析師的力捧對象。
10月23日，平安銀行（000001，sz）三季報出爐，前三季度實現營業收入866.64億元，淨利潤204.56億元，同比增長6.8%，在中報表現搶眼的零售業務依舊保持高增長，貢獻利潤近七成。
在金融監管加強，居民消費結構升級和需求擴大、金融科技深化的大背景下，近幾年銀行企業紛紛佈局零售業務謀求“轉型”。
早在14年前，時任行長馬蔚華帶領招商銀行率先做大零售業務。後來，招行成為業內“零售之王”。
招商銀行的成功，成為其他銀行的榜樣，但是沒有一家銀行成功複製招行。不過上半年，平安銀行零售業務營業收入同比增長34.7%，同期招商銀行的增速為僅12.63%。許多分析師認為，平安銀行有望成為下一個招商銀行。
平安銀行，離招商銀行到底有多遠？
01
硬實力PK，還是招行有肌肉
前三季度，平安銀行實現零售業務營業收入443.78億元，同比增長32.1%，在全行營收中佔比為51.2%。10月30日晚間招行發佈的三季報顯示，零售金融業務營業收入874.99億元，同比增長16.25%，佔本公司營業收入的49.31%。
營業收入增速迅猛，蓋過招商銀行同期增速，整體狀況如何，“零售之王”會易主嗎?
▵ 數據來源：平安銀行三季度報告和招商銀行三季度報告
從整體業績看，平安銀行今年在資產結構方面的表現和招商銀行十分接近，但在盈利能力方面，招商銀行靠著多年積累，優勢明顯。
一位業內分析師告訴市界，多年來招商銀行一直沒被超越，與其在資產和負債端發展相對更為均衡有很大的關係。
除零售業績增速超過招商銀行，在零售業務管理資產（AUM），即零售業轉型的 “第二步”，增加零售收入基礎方面，平安銀行與招商銀行還有一定差距。半年報顯示，平安銀行管理客戶資產（AUM）1.22萬億，而招商銀行管理零售客戶資產（AUM）6.63萬億，是平安銀行的5倍之多。
在零售客戶數方面，平安銀行為7705萬戶，是招商銀行的66.24%，可見兩家銀行在零售信貸規模上還是存在差距。
有平安銀行地方管理人士表示，平安目前是全方位在追趕招行，當然也是全面落後於招行，他估計，十年的時間，能接近招行就不錯了。
但幸運的是，平安銀行還有個兄弟平安保險。兄弟同心，其利斷金。目前，平安銀行正在拓展平安壽險代理人渠道，推動零售客戶數量快速增長。“未來這一部分客戶的數量和質量都不容小覷。”一位業內人士告訴市界。
知名投資人李國飛認為，“國內平安集團尤其值得關注，它擁有金融全牌照，能提供幾乎所有金融服務，一旦成為客戶，它會向你推銷很多產品，現在這種趨勢已經開始了。”平安集團各子公司已經產生了良好的協同效應，2017 年 1-9 月平安銀行新一貸發放額 268.51 億元，集團渠道佔比 32.52%；信用卡通過集團渠道新發卡 433 萬張、渠道佔比 44%，其中第三季度集團渠道新發卡 258 萬張、渠道佔比已升至54%，這些閃亮的數據就是一個非常好的證明。
2016年下半年，平安銀行以新任董事長謝永林為團隊的新一屆領導班子，確立了“中國最卓著，全球領先買的智能化零售銀行”的發展目標，也就是在這一年平安銀行開始大張旗鼓搞零售業務。
時間才過去兩年，但平安銀行所面臨的早已不是兩年前的局面。
一邊，近一年多，在零售業務端佔有規模優勢的國有銀行，有點耐不住寂寞了，正在發威。以“宇宙行”工商銀行為代表的國有大行商銀，開始在更多場合提及自己在零售業務上的發展，強調零售業務將成為業績的新增長點之一。
另一邊，平安銀行學習招行，做大零售業務，不曾想由騰訊發起的微眾銀行悄然崛起，在零售業務上發展同樣迅猛。
平安在零售端創佳績的是“新一貸”、汽車貸、信用卡這三大拳頭產品。這也是平安銀行在貸款方面與許多家銀行以住房貸款為主的不同之處。其中信用卡上半年貸款餘額較上年末增長27.0%，汽車貸款餘額較上年末增加8.3%
在平安銀行的三季報中，““新一貸”餘額為1522.68億元，較上年末增長17.3%。與來自微眾銀行的同類型產品“微粒貸”相比，“新一貸”在2018年前三季度的表現略遜一籌。10月23日騰訊公司副總裁鄭浩劍透露，微粒貸累計放款已經超過萬億規模。
目前，平安銀行在零售銀行業務的發展還在推進。近一個多月，平安銀行董事長謝永林曾兩次公開表示，下一步的零售戰略中將加快私行和財富管理能力的提升。未來平安銀行的私人銀行將作為平安集團發展高淨值客戶的重要陣地。雖然平安銀行的零售業起步晚，但有著平安保險大家庭。
在平安銀行和招商銀行的年報中有一件頗為巧合的事情，都將每年將收入的1%投入到科技領域。平安銀行的一位中層管理人士告訴市界：“平安銀行的科技實力不是一般銀行可以比擬的。”但按2017年營業收入計算，平安銀行投入約為11億元，為同期招商銀行的一半。 能否實現彎道超車，目前還很難判斷。
02
前進？or 轉彎？
有業內人士向市界總結到，平安在短時間取得這樣的業績，與他們利用科技力量發展零售，做精對公業務，在人才、組織架都向零售業務傾斜，有很大關係。
儘管三季報平安銀行的零售業務依舊錶現不俗，但“新一貸”的美中不足讓人多少有些擔憂平安銀行這批黑馬的成色，它究竟能否一黑到底讓“零售之王”易主，還是會中途疲軟？
據平安三季報顯示，“新一貸”不良率上升0.26%到1.03%，作為平安銀行零售業務的拳頭產品，這並不是一件好事兒。
截止到今年9月30日，平安銀行資本充足率為11.71%，國家監管紅線為10.5%，資本充足率壓線可能會影響後期的資產擴張能力和風險抵禦能力。回顧近五年的資本充足率，平安銀行幾乎一直在監管紅線附近徘徊。而招商銀行在資本充足率方面一直排在上市銀行前列。
另一廂，以微眾為代表的互聯網銀行正在悄悄對傳統銀行發起進攻。2014年12月微眾銀行獲得金融許可證，馬化騰就攜百業源、立業集團，創立了微眾銀行。
微眾銀行的成長速度驚人。2015年銀行成立首個整年，營收為僅2.26億，淨利潤為-5.84億元，處於虧損狀態。但是轉過年，其業績就一路高歌猛進。2018年上半年微眾銀行營業收入已達到41.9億元人民幣，淨利潤更達到11億元人民幣，接近2017年全年水平。
微眾銀行2017年微眾銀行資本充足率為16.74%；淨利潤達14.48億元，不良貸款率為0.64%；無擔保消費貸款業務微粒貸管理的貸款餘額逾1000億元。
讓人想不到的是，微粒貸產品7%左右的淨息差，遠高於民營銀行平均4%的水平，更是高於商業銀行整體淨息差2%的平均水平。
對於平安銀行，前有招商銀行零售這座高峰要攀，後有小馬哥微眾銀行的洪水襲來，是選擇繼續前進攀過高峰，還是轉身和洪水融合，或轉彎另尋新方向。這不僅是平安銀行要面臨的抉擇，也是許多發展零售銀行業務的銀行需要思考的問題。
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