#徐猛微訪談#首先，你需要了解自己的投資需求，你的風險偏好是穩健還是激進？投資ETF的目標是做資產配置還是短期套利或者其他？不同需求對應不同的投資標的和操作方法，一定要選擇和自己風險偏好和投資需求相匹配的產品。其次，在挑選具體的ETF時，可以從下面幾個角度去衡量：1、 跟蹤偏離度（跟蹤誤差）作為被動型的指數基金，ETF的投資目標不是超越指數的表現，而是希望取得與指數基本一致的收益，因此基金收益與標的指數收益之間的偏離程度就成為評判ETF是否成功的一個重要指標。偏離程度越小，說明ETF在跟蹤指數上表現得越好。偏離程度可以用跟蹤偏離度與跟蹤誤差兩個指標來衡量。所謂跟蹤偏離度，指的就是基金的收益率與標的指數收益率之間的偏差。跟蹤誤差是考察期內跟蹤偏離度的標準差，它根據歷史的收益率差值數據來描述基金與標的指數之間的密切程度，同時揭示基金收益率圍繞標的指數收益率的波動特徵。一般而言，跟蹤誤差越小，表明基金經理的管理能力越強；跟蹤誤差越大，反映其偏離標的越大，風險高。2、流動性ETF區別於其他基金的顯著特點是它可以在二級市場交易，由此流動性也成為ETF的一個重要評價指標。一般來說，比較常見的流動性指標包括某個ETF的日均交易量，成交量越大，表示這隻ETF在二級市場越活躍，投資者容易在市場中變現，流動性風險較低，此外，也可以把換手率作為市場活躍程度的指標之一。對於資金量比較大的投資者來說，還可以關注一下ETF的“隱含流動性”，隱含流動性是根據ETF申購贖回清單中成份股的流動性來確定ETF潛在的流動性，是ETF真實的流動性。ETF管理人（基金公司）可以通過聘請經驗豐富的做市商，完善隱含流動性釋放機制，進而實現支持大額資金的交易需求。3、基金管理人在ETF跟蹤標的一致的情況下，選擇ETF更側重選基金管理人，因為基金管理人對ETF管理的團隊投入、做市商投入和基金精細化管理程度要求，直接決定了我們上面提到的跟蹤誤差和流動性。建議大家選擇指數管理規模較大、人員儲備完善、指數管理經驗豐富的基金公司旗下的產品。
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