步著邊

兩粕：持續震盪整理

【外盤、消息】

昨晚美豆粕指數下跌，報收 309.3 ，跌 0.8 點，跌幅 0.26% 。據巴西諮詢機構 AgRural 公司週一稱，截至 11 月 8

日， 2018/19 年度巴西大豆播種進度達到 71% ，比一週前提高了 10 個百分點，也高於過去五年同期的平均播種進度

54% 。頭號大豆生產州馬託格羅索，大豆播種進度達到 96% ，去年同期為 79% 。

【期貨走勢】

昨晚夜盤兩粕震盪， 1901 豆粕減倉 0.77 萬， 1901 菜粕增倉 1.21 萬。

【操作策略】

美國農業部月度供需報告美豆重歸震盪，美豆走勢仍取決於中美貿易爭端走向。國內多部門接連出臺調控措施及豬瘟

疫情延續打壓兩粕期價，但國內油廠大豆進口成本偏高及榨利惡化又對兩粕期價形成支撐。中美外交對話情緒樂觀，

但 G20 峰會中美兩國元首會面前，仍難言貿易爭端解決，反而不確定風險加大，短期內市場炒作資金也出現降溫勢

頭，震盪走勢延續，操作上線順勢參與或觀望。

期貨訓練營

暫且不說菜粕，我就簡單說一說豆粕吧！

美豆期末庫存低於預期，阿根廷大豆產量低於預期，全球大豆期末庫存低於預期。4月供需報告顯示，美豆壓榨小幅上調，種子和損耗下調，導致期末庫存小幅下調，其他項目環比持平。

具體來看，美豆產量43.92億蒲式耳；期末庫存5.50億蒲式耳，上月5.55億蒲式耳，預期5.74億蒲式耳；壓榨19.7億蒲式耳，上月19.6億蒲式耳；出口20.65億蒲式耳，上月20.65億蒲式耳。