編者按：近日，由『餐飲投融界』聯合『番茄資本』共同推出的《2018年10月中國食品與餐飲行業月度投融資分析報告》出爐。
從整體投資規模看，2018年10月，中國食品與餐飲行業共計發生16起投資事件，披露投資金額事件15起，披露總投資金額達81.14億元人民幣。總體來看，食品與餐飲行業月度融資總額波動較大，當前餐飲行業整體收入增速放緩、餐飲企業也在積極尋求轉型影響，市場整體仍面臨較大的下行壓力。
報告亮點
一、融資 / 餐飲供應及服務商領域成資本寵兒
【案例分析：美菜網完成超50億元E+、F輪融資 】
經營特色：
- 獨有的“F2B模式”，減少中間成本；
- 規模化倉儲和物流，強化供應鏈；
- 自建產品標準體系和品牌；
- 大數據分析助力餐飲消費升級；
- 為供貨商提供金融服務。
二、併購 / 8起併購事件創下年內新高
【案例分析：百福控股併購新辣道87%股權 】
經營特色：
- 定位“魚火鍋”，立足千億火鍋市場；
- 興建小龍蝦養殖基地，打造差異化供應鏈；
- 從線下門店到外賣服務，擴展盈利渠道；
- 聚焦餐飲供應鏈，創辦“信良記”。
三、退出 / 一家掛牌新三板，無機構退出
【案例分析：越盛騰掛牌新三板 】
經營特色：
- 線下實體門店+線上互聯網平臺；
- 主營業務是酒類商品和食品採購、倉儲及銷售。
一、融資
餐飲供應及服務商領域成資本寵兒
1、從企業獲投金額看
獲投金額過億的企業有7家，分別為美菜網、老虎山黑糖專賣、熙香小廚、叮叮鮮食，食得鮮、生鮮傳奇和壹玖壹玖，7家企業總獲投金額為79.7億元人民幣，佔10月份披露總投資額的98.23%。其中，美菜網以10億人民幣E+輪融資和6億美元F輪融資，成為本月國內餐飲行業的最大投資事件，也是2018年以來的國內食品與餐飲行業第三大投資事件（僅次於2018年2月黑牛食品150億元人民幣上市定增，2018年9月美團點評15億美元G輪融資）。
圖 1 / 2018.1 - 2018.10 中國食品與餐飲行業投資情況統計
2、從投資輪次看
企業融資輪次相對集中在A輪及A輪以前，共披露8起投資事件，包括天使輪4起、A輪4起，佔披露事件總數的57.1%；此外，B輪4起，C輪、E+輪、F輪、新三板定增各1起。
圖 2 / 2018 年 10 月中國食品與餐飲行業細分領域投資分佈（按投資案例數，起）
3、從食品與餐飲行業細分領域看
10月獲得融資的15家企業中，有9家企業屬於餐飲供應及服務商領域，佔比60%；其次是食品領域，有3家企業獲得融資；餐飲領域也有2家企業獲得融資。
案例分析【美菜網完成超50億元人民幣E+、F輪融資】
10月8日消息，美菜網獲順為資本10億元人民幣E+輪融資，據悉本輪融資將主要用於旗下社區拼團項目美家優享的佈局；10月10日消息，美菜網獲高瓴資本、老虎基金至少6億美元F輪融資，據悉這筆資金將主要用於業務擴張，幫助美菜網在中國分散的食品採購市場上爭取更大份額。
1. 企業概況
圖 3 / 美菜網
美菜網由火箭科學家劉傳軍在2014年創立，利用美菜網的智能手機應用，用戶可以直接從農民那裡訂購各種蔬菜，沒有中間商賺差價。截至2017年年底，美菜網已經進軍近100座城市，營收超過100億元人民幣。
2. 經營特色
❶ 獨有的“F2B模式”，減少中間成本
餐廳可通過美菜App下單，美菜網在彙集所有餐廳的需求後，購買量增大，從而可以在供應商那裡降低採購成本；採購後，美菜網通過自建的倉儲物流，直接送進餐廳廚房，減少了中間環節的損耗和成本。通過自建倉儲、物流、配送，美菜網創新升級農產品供應鏈，砍掉中間環節，一端鏈接田間地頭，一端鏈接城市，通過自營和合作夥伴，實現了農產品從地頭到餐桌高速的流通，同時讓利兩端。
❷ 規模化倉儲和物流，強化供應鏈
目前，美菜已在全國建立20多個倉儲中心，並採用數據庫營銷理念、系統化管理，集包裝加工、分揀集散、存儲配送、檢驗檢疫、信息處理功能於一體。同時，美菜還擁有4000多名配送服務人員，並建有“美鮮送”物流團隊，大大提高了配送效率。
❸ 自建產品標準體系和品牌
美菜網建立了自有品牌的開發流程，並針對每一個品類制定了詳細的開發計劃，從內部實現自有品牌的開發精細化。此外，美菜網推出包裝前置計劃，直接根據需求場景和流通規範來定製初始產地包裝形式，極大程度上降低了原有批發市場物流體系中的巨大損耗，同時更加貼合消費場景的多元性需求。
❹ 大數據分析助力餐飲消費升級
在消費紅利趨勢下，美菜網順應餐飲行業的消費升級，利用其大數據系統，形成可視化的數據模型，分析出消費者需求、口味、趨勢，及時預訂相應食材並推送菜品組合，滿足餐廳的定製化需求。
❺ 為供貨商提供金融服務
美菜網推出供應鏈金融產品“美供貸”，為美菜網的供貨商提供週轉資金貸款，而且利息也略低於市場上供應鏈金融的平均利息。
表 4 / 美菜網的融資事件列表
◎ 事件點評
2017年我國生鮮市場交易規模已達1.79萬億元，同比增長6.9%，且自2013年以來持續保持6%以上的增長，預計2018年生鮮市場交易規模將繼續增長至1.91萬億元。生鮮領域，B2C模式難獲客、難盈利、需要長期依賴資本輸血，而B2B模式不需要補貼獲客，短期內具備盈利的可能性，使得生鮮從業者們紛紛謀求轉型，正是在這樣的契機下，被忽略的生鮮B2B模式才得以讓從業者們躍躍欲試。
美菜網作為一家生鮮B2B企業在產業鏈、物流、經營模式等方面的探索創新，有利於提升傳統供應鏈效率、加速市場擴展，獲得了成功，也值得其他生鮮電商借鑑。
2、併購
8起併購事件創下年內新高
表 5 / 2018 年 10 月中國食品與餐飲行業併購事件列表
2018年10月，中國食品與餐飲行業共披露8起併購事件，併購案例數創下年內新高，其中7起事件披露了併購金額，總併購金額為13.07億元人民幣。從單筆事件的披露併購金額看，超過1億元人民幣的併購事件有3起。
圖 6 / 2018 年 10 月中國食品與餐飲行業細分領域併購分佈（按併購案例數，起）
1、就餐飲行業細分領域併購數量來看
10月的8起併購事件，包括5起食品領域事件，1起餐飲領域事件和2起飲品領域事件；食品領域的5起併購事件中，包括肉類及其製品2起、糕點2起，調味品1起。
圖 7 / 2018 年 10 月中國食品與餐飲行業細分領域併購分佈（按併購金額，百萬人民幣）
2、併購金額方面
食品領域有1起併購事件未披露併購金額。餐飲領域佔據絕對優勢，僅有的1起事件的披露併購金額約10.26億元人民幣，佔比78.5%，此外食品領域的5起併購事件的總披露併購金額約為2.8億元人民幣。
案例分析【百福控股併購新辣道87%股權】
10月下旬，弘毅投資旗下餐飲投資和運營管理平臺百福控股發佈公告，戰略收購北京新辣道餐飲管理有限公司控股權的事項已經正式獲得聯交所批准，同時意味著“魚火鍋”新辣道將成為繼“和合谷”之後百福的第二個控股品牌。
圖 8 / 新辣道魚火鍋
根據雙方第一期合作計劃，百福控股約耗資人民幣6.96億元人民幣，收購新辣道72%股權；第二期合作計劃，百福控股約耗資人民幣3.3億元人民幣，收購剩下的15%的股權，此次合作共計約10.26億元人民幣。
1. 企業概況
新辣道集團成立於2004年，創始人為李劍，是一家以連鎖餐飲為主業的大型食品企業，總部位於北京，現有員工5000餘人。新辣道依託餐飲為主業，是一家以梭邊魚火鍋為品牌特色的連鎖餐飲品牌，旗下有“錦府鹽幫酒樓”、“辣倒兔”、“米芝蓮”、“壇老徐”、“聰少”、“幸世”、“饞乎”等多個品牌。建有北京工廠，並在北京、上海、西安擁有三大物流配送基地，目前已在上海、北京、天津及西安等21個城市擁有並經營約百餘間餐廳。
2. 經營特色
❶ 定位“魚火鍋”，立足千億火鍋市場
新辣道從創立之初就劍走偏鋒，聚焦“魚火鍋”，憑藉獨特風味、選材講究、辣味深入人心，在千億火鍋市場中佔據了一席之地，並逐漸成長為魚火鍋的細分領域老大。從公開數據上來看，新辣道在2016年度收益5.73億元、2017年度公司收益6.34億元，淨利潤分別為1619.6萬元和2920.6萬元。
❷ 興建小龍蝦養殖基地，打造差異化供應鏈
新辣道迅速抓住了小龍蝦火爆背後的商機，投資上億元興建了小龍蝦的養殖基地，並在連鎖加盟店做起了小龍蝦的外送生意，進一步拓展了盈利模式。新辣道火鍋從供應鏈端口切入，通過投入鉅額資金打造的小龍蝦生產供應鏈保證了小龍蝦的輸出，從小龍蝦的供應再到門店的外送，為自家門店提供了足量的貨源支撐，同時大幅降低了原材料上成本，鞏固了龐大客源。
❸ 從線下門店到外賣服務，擴展盈利渠道
通過打造差異化高性價的小龍蝦產品，新辣道以品牌影響力和門店數量做支撐，通過百度外賣等平臺將優質的產品送到消費者手中，無論是在新辣道的店裡消費還是外賣服務，消費者都能吃到好吃的小龍蝦。依靠多年積累起來的強大運營實力以及完善的產品供應鏈能力，新辣道火鍋不斷擴展其盈利渠道。
❹ 聚焦餐飲供應鏈，創辦“信良記”
新辣道站穩“魚火鍋”細分領域後，創始人李劍業開始將目光轉向供應鏈領域，從新辣道十餘年對水產品養殖和火鍋行業運營經驗出發，聚焦爆品供應鏈，創辦信良記品牌，為行業提供從養殖到配送的一整套解決方案。2017年7月，信良記獲得億元級A+輪融資。
◎ 事件點評
餐飲業供給側改革和消費升級為餐飲B2B服務營造了良好的發展空間，食品加工、物流運輸等基礎建設不斷完善，移動互聯網技術、4G、微信等的快速發展，也使得餐飲業線上線下融合成為新生機。面對新的市場競爭環境和發展機遇，新辣道與百福控股的合作，則實現了優勢互補，新辣道藉助資本帶來的各種資源得以快速發展壯大，進入快速擴張階段，有助於其全國乃至全球領導品牌目標的實現。
同時，此次併購完成後，新辣道將成為百福控股餐飲板塊的利潤增長的新動力，有效地補充和擴展上市公司既有餐飲業務，並在眾多領域產生協同效應，加快助力百福控股完成十年萬店的餐飲佈局。
3、退出
一家掛牌新三板，無機構退出
2018年10月，中國食品與餐飲行業有1家企業（越盛騰）在新三板掛牌，由於前期沒有機構參與投資，因此無機構退出。
案例分析【越盛騰掛牌新三板】
10月24日消息，全國中小企業股轉系統公告顯示，北京越盛騰電子商務股份有限公司（證券簡稱：越盛騰證券代碼：873012）的掛牌申請獲得批准，並正式掛牌，轉讓方式為集合競價轉讓。此外，越盛騰申請掛牌時股東人數未超過200人，按規定證監會豁免核准越盛騰股票公開轉讓，掛牌後納入非上市公眾公司監管。
據公開消息，越盛騰成立於2009年，是一家基於線下實體門店和線上互聯網平臺、以信息化管理為核心的O2O運營商，主營業務是黃酒、白酒、紅酒等酒類商品及食品的採購、倉儲及銷售，其中黃酒佔比較大，常見品牌有古越龍山、女兒紅、會稽山、石庫門、塔牌等；白酒品牌有西鳳系列等；紅酒品牌有長城系列、中澳袋鼠系列、CHATEAU YALDARA系列等，用戶可通過其京東旗艦店進行購買。
圖 9 / 越盛騰 2016-2018（1-2月）財務狀況
公告顯示，越盛騰2016年度、2017年度、2018年1-2月營業收入分別為1.2億元、1.24億元、1893.75萬元；淨利潤分別為97.54萬元、144.78萬元、41.94萬元。
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