怡亞通被譽為中國供應鏈第一股，是兩市有名的白馬成長股和明星股票，也是A股市場上有名的十倍大牛股。其創始人是1965生於廣東省梅州市五華縣的周國輝。因此，怡亞通董事長周國輝也被稱為“五華首富”。跟馬化騰同為深圳大學計算機系畢業生的周國輝，1997年創立怡亞通之時，也是從自己熟悉的IT行業入手，那時主要幫國內企業做電腦零配件代理採購，“安安心心賺5%的服務費”。之前周國輝之前創業了兩次，都失敗了。第一次是做電腦組裝，第二次創業是做電訊，可橫豎看這些都不是個能持久做下去的生意。於是，周國輝便開始了人生的第三次創業，也就是今天的怡亞通。
2003年，怡亞通競標獲得世界500強思科的大單，又陸續把IBM、惠普、飛利浦、松下等納為客戶，從此踏上爆發之路。緊接著的2004年2月，怡亞通完成股改，並逐漸形成較為成熟的生產型供應鏈服務模式。在2003～2006年的4年間，通過廣度供應鏈服務，怡亞通的交易額增長7倍，從34億元上升至230億元。因為良好的業績表現及全新的商業模式，2007年怡亞通成功上市，成為第一家在國內上市的供應鏈企業。此時的怡亞通，是典型的服務型企業。
2007年胡潤IT百富榜顯示，周國輝的財富已近55億元，而福布斯2007中國富豪榜顯示，周國輝的財富為9億。2016年10月，2016胡潤IT富豪榜發佈，周國輝以98億元排名第43。2018深圳富豪排行榜，周國輝以100億財富位列深圳富豪48位，全國368位。
然而，近期的怡亞通卻經歷了大開大合。根據2018年半年報，公司負債合計351億元，資產負債率高達80%，存貨高達93億元，擔保額度總計高達551億元，業績也掉頭直下。2018年7月前後，怡亞通控股已經把手裡74%的股權進行了質押。在自救無望後，遇到國資國資馳援，深投控成控股股東，怡亞通絕處逢生。
1、深圳投控將成第一大股東，怡亞通控股則退居第二股東
9月10日早間，怡亞通發佈公告稱，怡亞通控股擬以協議轉讓方式將佔公司總股本的5%的股份轉讓給深圳投控。本次股權出讓完成後，深圳投控將持有怡亞通18.3%股份，成為公司的第一大股東，怡亞通也將成為深圳投控的控股子公司。深圳投控將以更大的力度和決心，從金融、業務、運營等多個維度，全力支持怡亞通發展。距離8月24日18.2億元股份交割完成僅半月時間，深投控和怡亞通再次公告繼續深化股權合作：國資成為第一大股東，怡亞通控股則退居第二股東。
深圳投控此前的18.2億元投資，解決了怡亞通現階段的資金難題。根據怡亞通最近公佈的新十年規劃，新流通、綜合商業服務平臺和供應鏈生態金融等宏大戰略已經開始落地，將從資金驅動全面轉為能力和管理驅動。深圳投控躍升第一大股東，利於其資金和資源的賦能，成為加快戰略落地、搶佔市場先機的有力武器。怡亞通是深圳極具代表性的民營企業，因其供應鏈服務的商業模式特點，長期有較強的資金要求。而在中國金融體系內，與國企相比，民營企業在資本運作和融資渠道方面較為受限。
2、怡亞通半年報令人擔憂，公司負債合計351億元，資產負債率高達80%
根據怡亞通2018年半年報，一方面，公司負債合計351億元，資產總計440億元，資產負債率高達80%；另一方面，在公司資產當中，存貨高達93億元，其中幾乎全部是庫存商品，另外還有133億元的應收票據和賬款，而應付票據及賬款僅有80億元左右，差額為50億元。這意味著，如果扣除庫存商品和應收應付的差額，公司實際上或許已經步入資不抵債的境地。雪上加霜的是，怡亞通還有鉅額的擔保。截至2018年6月30日，怡亞通的擔保額度總計高達551億元，其中大部分是與關聯方發生的擔保，總計達到449億元，另外還有102億元的對外擔保。
3、怡亞通控股高峰時把手裡74%的股權進行了質押
怡亞通控股從2010年前後開始對手中的股票進行質押融資。剛開始時，怡亞通控股僅拿出手中10%的股票進行質押，但此後的賭性卻越來越大，股票質押的數量越來越多。到了2013年2月，這一數字已經佔怡亞通控股所持有股票的1/3。
到了2018年7月前後，怡亞通控股已經把手裡74%的股權進行了質押。當時，其持有怡亞通股票總數為7.67億股，質押的股票數量為5.67億股。截止2018年10月17日股票過戶給深投控之前，怡亞通控股質押的股票數量下降到3億股。
4、回購取消，被投資者質疑忽悠式回購
為了挽救股價，怡亞通在今年7月發佈了回購股票的預案，宣佈要以不超過每股9元的價格，用2000萬–4.5億元的資金回購股票。但到了9月，公司又發佈公告，宣佈終止實施回購。
7月，怡亞通發佈關於以集中競價交易方式回購公司股份的預案的公告，基於對公司未來發展的信心，為有效維護全體股東的利益，增強投資者信心，公司計劃以自有資金1000萬元-4.54億元回購股份，回購價格不超過6.45元/股，回購期限為自股東大會審議通過回購股份方案之日起6個月。最低1000萬元，最高4.54億元，這差距高達45倍以上。其實，在去年兜底式增持潮的背景下，12月初怡亞通的控股股東、實際控制人、董事長兼總經理周國輝就曾高調倡議員工購買自家股票（不兜底），不過怡亞通此後的股價整體還是震盪下跌。
5、周國輝公開信：下一個十年，怡亞通向萬億級生態邁進
9月11日，怡亞通董事長周國輝發佈公開信，公開信中表示：怡亞通作為中國供應鏈行業的開創性及龍頭代表企業，在成立第一個十年實現上市，成為供應鏈行業首家上市企業；在第二個十年轉型升級，業務量突破千億大關，成為流通業業務體量和團隊規模最大的企業；第三個十年，我們傾力推動中國流通業轉型升級，向萬億級生態邁進。
深投控控股後，以市場化模式加速混合所有制改革及業務合作，將充分授予怡亞通自主經營權，並將在金融、業務、運營等多個維度全力支持怡亞通發展。怡亞通保持原有發展戰略、業務模式及管理團隊，按照未來十年戰略規劃要求，創新突破，加速向萬億生態邁進！
其實，早在去年周國輝就曾表示，怡亞通不是一家ppt公司：“中國流通行業的體量有近33萬億，目前網上交易只佔到其中的不到20%，還有80%的市場需要不斷變革，‘新流通’模式大有用武之地。”周國輝把綠色的激光筆指向大屏幕，“我今天在這裡給大家講‘新流通’戰略，有人可能又說怡亞通是PPT公司，我要告訴大家，怡亞通不是PPT公司，也不是APP公司，而是PPP公司。第一個P是public，表示怡亞通是個公共開放平臺，第二個P是public/private，表示我們可以團結、整合公司和個人資源，第三個P是partnership，意味著怡亞通將與所有流通行業參與者結成戰略伙伴。”
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