報告摘要
（說明：數據來源於wind數據庫，數據更新截止2018年12月30日。）
●一、股市流動性跟蹤
一級市場：上週IPO淨流出21億元，前一週無IPO項目；
二級市場：上週兩融融資槓桿減少，疊加重要股東減持，A股整體資金呈現淨流出態勢。其中，兩融融資餘額減少87億元，重要股東減持41億元，交易費用25億元。資金流入方面，陸股通北上資金淨流入28億元，國內新發基金（股票型+混合型）規模57億元。
12月北上資金大幅淨流入161億元，流入主要集中在金融（招商銀行、中國平安）、交運（南方航空、大秦鐵路）、農林牧漁（生物股份、牧原股份）等。受政策影響，流出主要集中在醫藥生物（恆瑞醫藥）等。
投資者情緒：上週融資交易佔比6.7%（前一期7.1%），日度換手率0.6%（前一期0.6%），股指期貨多/空比例90.7%（前一期92.0%），機構合計掛單賣出42億（前一期賣出249億）。
限售股解禁：上週限售股解禁744億元，前一期限售股解禁444億元。預計本週限售股解禁1196億元。
●二、全市場流動性跟蹤——“量”：貨幣投放及派生
基礎貨幣投放：上週公開市場操作淨投放為2400億元；11月，公開市場操作和廣義再貸款合計淨回籠基礎貨幣3084億元。
信用貨幣派生：11月，M1增速1.5%（前一期2.7%），M2增速8.0%（前一期8.0%）；新增社融15191億元（前值7430億元），金融機構新增人民幣貸款12500億元（前一期6970億元，其中，居民中長期貸款4391億元（前一期3730億元）。
●三、全市場流動性跟蹤—— “價”：資金利率及匯率
貨幣市場：上週SHIBOR隔夜利率上行7BP，R007上行48BP；
國債市場：10Y國債收益率下行9BP至3.23%，10Y-1Y期限利差走擴1BP；
信用債市場：5Y企業債收益率下行7BP，信用利差走擴1BP；
理財市場：人民幣理財產品收益率（3個月）上行2BP；
票據市場：長三角和珠三角票據貼現率均上行15BP；
外匯市場：美元兌人民幣匯率下降0.28%，人民幣小幅升值。
● 風險提示：流動性環境出現超預期波動。
報告正文
一、股市流動性跟蹤
說明：二級市場的銀證轉賬數據從6月16後以後不再更新，故此後A股資金流動合計數據不包含此項目；本報告數據更新截止上週週日（2018年12月30日）。
1.1一級市場和二級市場資金流
（1)IPO融資:上週IPO淨流出21億元，前一週無IPO項目。
(2)重要股東增減持(A股整體):上週重要股東淨減持41億，前一週淨減持23億。其中淨增持規模前三分別為輕工製造、交通運輸、國防軍工; 減持規模前三分別為銀行、電子、機械設備。
(3)新發基金(股票型+混合型):上週新發基金57億元，前一週新發20億元。
(4)兩融融資餘額:上週兩融融資餘額為7490億元，前一週為7577億元，兩融融資餘額減少87億元。
(5)陸港通北上資金流入淨額:上週陸股通北上資金淨流入28億元，前一週淨流出39億元。12月北上資金淨流入161億元，流入主要集中在金融(招商銀行、中國平安)、交運(南方航空、 大秦鐵路)、農林牧漁（生物股份、牧原股份）等。受政策影響，淨流出主要集中在醫藥生物（恆瑞醫藥）等。
(6)交易費用:上週為25億，前一週為23億;
1.2 市場情緒跟蹤
(1)融資交易佔比:上週為6.7%，前一週為7.1%;
(2)日度換手率:上週為0.6%，前一週為0.6%。
(3)股指期貨多空情緒指標:上週為90.7%，前一週為92.0%;
(4)機構資金流向:上週機構掛單賣出42億元，前一週為賣出249億元。
1.3 其他重要指標跟蹤
(1)限售股解禁:上週限售股解禁744億元，前一週限售股解禁444億元。預計本週限售股解禁1196億元。
未來兩週解禁的限售股:未來兩週將有122只限售股解禁，其中，解禁佔比超過 流通A股市值10%的定增類限售股如下:鵬鷂環保、延安必康、華源控股、久遠銀海、新疆火炬、百邦科技、盛天網絡、乾景園林、伊戈爾、大晟文化、分眾傳媒、華自科技、科華控股、井神股份、協鑫集成、上海雅仕、*ST長生、渤海租賃、ST中安、九芝堂、高科石化、華明裝備、深桑達A、華儀電氣、剛泰控股、潤都股份、王府井、朗博科技、金盾股份、廣信股份、晨光生物、陽光城、金冠股份、湖北能源、光電股份、方正電機、雅本化學、信邦製藥、空港股份、博雅生物、海蘭信、八菱科技、創意信息、深南股份、國科微、潯興股份、思美傳媒、我愛我家、華僑城A、達華智能、紅宇新材、東易日盛、佳雲科技、星雲股份、世紀星源。
（2）QFII&RQFII淨額變化
QFII淨額：11月QFII淨額增加20億元，10月淨額增加6億元;
RQFII淨額：11月RQFII增加0億元，10月淨額增加25億元。
二、全市場流動性跟蹤——“量”：貨幣投放及派生
基礎貨幣投放：上週公開市場操作淨投放為2400億元;11月，公開市場操作和廣義再貸款合計淨回籠基礎貨幣3084億。
信用貨幣派生：11月，M1增速1.5%（前一期2.7%），M2增速8.0%（前一期8.0%）；新增社融15191億（前一期7430億），金融機構新增人民幣貸款12500億（前一期6970億），其中，居民中長期貸款4391億（前一期3730億）。
三、全市場流動性跟蹤——“價”：資金利率及匯率
貨幣市場：上週，SHIBOR隔夜利率上行7BP，R007上行48BP，3個月同業存單收益率下行37BP;
國債市場：上週，1年期國債收益率下行8BP，10年期國債收益率下行9BP， 10Y-1Y期限利差走擴1BP;
信用債市場：上週，5年期企業債收益率下行7BP，信用利差走擴1BP;
理財市場：上週，人民幣理財產品收益率(3個月)上行2BP;
票據市場：上週，長三角和珠三角票據貼現率均上行15BP;
外匯市場：上週，美元兌人民幣匯率下降0.28%，人民幣小幅升值。
風險提示
1、流動性環境出現超預期波動。
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