進入2018年四季度尿素行情為何一改常態，價格既不受限氣，也不受國際尿素招標量創歷年新高的利好帶動，而是一反常態，尿素價格一路回落，原因為何？
價格方面
由圖可知，尿素、複合肥、合成氨價格逐年趨高，近三年1-11月尿素平均價上漲313元/噸，複合肥平均價上漲162元/噸，合成氨平均漲幅569.5元/噸。當企業生產合成氨利潤大於尿素時，尿素開工率則會相應下滑；而作為複合肥的原料之一的尿素價格漲幅超過複合肥時，複合肥採購積極性就相應下滑，相應採購氯化銨、硫酸銨數量就會增加，特別是2018年磷復會議之後表現最為明顯，這也是導致尿素進入11月份之後價格滯漲的重要因素。
開工及產量方面
由圖可知開工方面，受大氣汙染治理常態化影響，尿素和複合肥近三年整體開工率逐年下降明顯，近三年1-11月尿素平均開工率為57.96%，複合肥為40.92%；產量方面也出現了逐年遞減的趨勢，尿素2018年1-11月產量為4621.66萬噸，同比下滑4.16%；複合肥2018年1-11月產量為4139萬噸，同比下滑12.75%。
運力及資金方面
11月底12月初鐵路運輸全年任務基本完成，商家採購發運自然也會受限。同時12月底多為廠商年底償還貸款和年度總結的月份，加之現階段剛需清淡，當前尿素價格延續弱勢，故等待出臺優惠政策或持幣觀望商家居多。
綜上所述，開工低導致產量下滑，並不能作為價格上漲的必要條件，而仍需關注下游需求端的變化及對價格的接受程度。望廠商順勢而為，明年開春剛需依舊存在，關注風險觸發節點之外，資金運用也需合理搭配。
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