華商基金:減稅降費超預期 顯著利好製造業

华商基金:减税降费超预期 显著利好制造业

導語

就在今天,兩會上的重頭戲——《政府工作報告》終於新鮮出爐,一系列惠民政策隨即推出。在這些助力經濟發展的利好政策中,最受人關注的莫過於降稅減費方面的最新動態,涉及多產業的減稅降費新規究竟影響如何?今天小海螺再次請來華商基金宏觀策略組組長張博煒來為大家解析!

事件回顧

2019年3月5日,國務院總理做了《政府工作報告》,提出了一系列造福民生的新措施。《政府工作報告》中關於降稅減費方面的新動態最受關注。

張博煒

華商基金

宏觀策略組組長

华商基金:减税降费超预期 显著利好制造业

一句話分析

此次政府工作報告在降稅減費方面超過市場預期,傳達出更為積極的政策信號製造業等產業將明顯受益於此次降稅減費。

宏觀及財政層面

從本次政府工作報告的內容上看,宏觀層面適度下調GDP目標至6%-6.5%區間,提出M2與社融增速以及名義GDP相匹配,總體貨幣增速保持相對平穩。財政層面2019年赤字率擬按2.8%安排,雖然調升幅度略小於預期,但考慮到最新的增值稅減稅安排力度較大,依然傳達出了相較去年更為積極的政策信號

減稅層面

目前公佈的增值稅減稅改革,將製造業等行業的16%稅率降至

13%,建築和運輸業從10%降至9%,同時考慮到降低社保繳費負擔後,2019年各項減稅費規模合計將近2萬億元,這項數字超過了此前市場的預期。

對於增值稅減稅部分,考慮到企業議價能力各有不同,能夠切實從稅收優惠中受益的程度也不盡相同,但整體來看,製造業整體在此次減稅組合政策中受益明顯。總體來說2019年政府讓利於企業及居民的決心比較明確。

總體看法

此次政府工作報告對貨幣、財政及2019年經濟目標等內容的的表述大部分內容符合預期,減稅力度較大,房產稅相關內容並未有超預期的表述,總體內容中性偏積極

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