中國經濟網北京3月27日訊 3月26日，證監會第十八屆發行審核委員會2019年第10次發審委會議召開，杭州天元寵物用品股份有限公司（簡稱“天元寵物”）首發未通過，天元寵物也成為了新發審委否決首單。
天元寵物主營業務為寵物用品的設計研發、生產和銷售。天元寵物擬於上交所上市，公開發行股份數量2160萬股，擬募集資金3.01億元，保薦機構為海通證券，保薦代表人為陳金林、周舟。
發審委會議對天元寵物提出詢問的主要問題：
1、發行人產品主要以ODM/OEM貼牌方式在境外銷售，報告期ODM/OEM銷售模式下產品收入佔比呈逐年上升趨勢。請發行人代表說明：（1）發行人與外協廠商在產品生產各個環節的具體作用及地位、合同中關於權利義務的約定及實際履行情況，外協加工產品規模顯著高於自主生產產品的原因及合理性，是否可持續；（2）外協廠商的選取標準及管理制度，部分主要外協廠商成立後不久即成為發行人外協生產廠商的合理性，外協廠商的規模、生產能力和發行人外協生產的匹配性；（3）外協定價依據及公允性，是否存在外協廠商、供應商為發行人分攤成本、承擔費用的情形；（4）報告期主要外協廠商、供應商是否存在差異，是否與發行人、實際控制人、董監高及其他關聯方存在關聯關係；（5）貓爬架生產線調整的具體情況，對發行人產能的影響，未充分利用自有產能的原因及合理性；（6）自主品牌毛利率高於ODM/OEM模式的原因及合理性，在自產產品毛利率顯著高於外協產品毛利率的背景下，外協產品銷售金額佔比逐年大幅上升的原因及合理性；境內境外銷售毛利率、自產產品和外協產品毛利率是否存在差異及其合理性，報告期綜合毛利率與可比公司差異的原因及合理性，成本、銷售價格、產品品種等各方面的敏感性影響。請保薦代表人說明核查依據、過程並發表明確核查意見。
2、發行人稱“設計研發”為其核心競爭優勢之一。請發行人代表說明：（1）設計研發為發行人核心競爭優勢具體表現，發行人整體設計的主要內容，設計研發模式、設計研發團隊、報告期設計研發支出、設計成果及在產品中的具體體現，對比分析可比公司及發行人委託設計、自主設計等情況，是否與其披露的“設計研發”核心競爭力相匹配；（2）部分局部性和節點性的設計內容委託設計公司或外部設計師完成，具體包括哪些內容，該部分設計內容委託設計和自行設計各自所佔比例，是否屬於行業慣例；（3）發行人獲取的113項專利的性質、內容，獲取方式；（4）招股說明書相關信息披露內容是否真實、準確，是否有可驗證的證據支持。請保薦代表人說明核查依據、過程並發表明確核查意見。
3、發行人在三板掛牌期間相關的信息披露與本次招股書披露內容在前五名客戶銷售和前五名供應商採購情況存在差異，且2015年自產和外協前5名供應商及採購金額均存在一定差異。請發行人代表說明：（1）新三板掛牌期間信息披露遺漏關聯交易等事項的具體內容及原因，相應的整改情況和整改效果；（2）自產和外協前五名供應商及採購金額存在較大差異的原因，期末暫估金額的主要內容，每家供應商的具體情況，差異金額和比例的計算依據；（3）關聯方及關聯交易的披露是否真實、準確、完整，是否存在應披露而未披露的其他事項；（4）發行人是否建立健全相關內部控制制度保證會計信息和關聯方認定、披露的真實、準確、完整。請保薦代表人說明核查依據、過程並發表明確核查意見。
4、2017年、2018年發行人境內收入大幅增長，主營業務毛利率呈下滑趨勢。請發行人代表說明：（1）境內銷售收入的具體構成，並定量分析對比2017年、2018年度境內收入大幅增長的原因，是否與同行業可比公司變化趨勢基本一致；（2）對寵物窩墊下調價格的原因及合理性，與同行業可比公司是否一致；（3）毛利率下滑的原因及合理性，導致毛利率下滑的因素是否持續存在，對經營業績和持續盈利能力是否構成重大不利影響，相關風險是否充分披露；（4）中美貿易摩擦對未來經營業績的影響，是否對發行人產生重大不利影響。請保薦代表人說明核查依據、過程並發表明確核查意見。
5、2012年發行人先後購買了王平喜、郝波所控制的北京酷迪、北京派服、上海寵愛三家子公司，2014年發行人又將上述三家子公司出售給王平喜、郝波。請發行人代表說明：（1）購買北京酷迪等前述三家子公司後又由原出售人購回的原因及商業合理性，採用不同定價政策的原因及對發行人的影響；（2）王平喜、郝波與發行人及其股東、高管人員、客戶及供應商等是否存在關聯關係。請保薦代表人說明核查依據、過程並發表明確核查意見。
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