異見:四點證明一旦逆風因子撤退 美元前景將明朗

週三(04月03日)報道,日內市場聚焦北京時間20:15分公佈的小非農之前,美元指數至發稿前已然失守97關口。

小時圖為觀,多頭在過去的數個小時內下測並跌破97一線。

在經歷了上週美股第四季實際GDP、2月核心PCE欠佳、上日公佈的2月核心銷售欠佳之後日內小非農數據再成為市場關注之一。

同時北京時間22:00分還將公佈美國3月ISM服務業PMI數據,繼上日3月製造業PMI錄得樂觀後,這一前瞻指標將再次給到對經濟前景的考驗。

由於日內中美貿易展開新一輪談判,高盛表示,當前美國經濟增速放緩和美聯儲貨幣政策的轉向,仍使得該行預期美元將更為走低。

基本面上,美元前景也疲弱,在與其他發達經濟體之間的主要貨幣的利差在收緊,由此建議看跌美元兌新興市場貨幣。

Riverfront投資集團的首席投資策略師Chris Konstantinos表示,美元或接近結構性觸頂。預期新興市場貨幣仍企穩,日元走勢依賴於全球經濟增長的擔憂情緒,歐元和牽扯著地緣政治事件的結果。

不過,分析師中持有不同觀點人士對美元似乎築頂的觀點給出四點反駁。

其一,美元走勢與美國經濟的強勁有關,雖然美聯儲下調了對美國經濟的預期,但美國經濟增長仍表現健康;

其二,美聯儲較其他央行的較高的利率水平仍將吸引投資者;

其三,鑑於美元在全球的結算性地位和流動性,美元也被視為一項避險資產,將同樣吸引投資者;

其四,美聯儲在關鍵時刻轉向同樣支撐到美元的走勢。

從近期市場情緒看,中美貿易的樂觀推進下,中美的製造業PMI數據均錄得好於預期,舒緩了此前部分擔憂。一旦相關逆風效應開始撤退,美國的經濟表現預期仍維持樂觀,美元距離大幅走軟仍存在一定空間。


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