大盤觀點

上週指數高歌猛進，四個交易日上漲了5%。消息面上有再融資的鬆綁，減稅的落地以及股指期貨的常態化等利好，同時從公佈的開戶數據也可以看到新的韭菜們正在跑步進場，這也是指數加速上攻的原因，技術上看3200點上方壓力是較大的，創業板在1800點上方壓力也較為明顯，但是市場整個上升趨勢和量能都維持完好，未來操作上順勢而為即可，只是需要注意品種的選擇，這也是我們一直在說的，而從上漲的絕對動力來看，一批藍籌白馬股頻頻創出歷史新高，貴州茅臺、五糧液、上海機場等演繹出強者恆強的格局。對於接下來的機會我們認為依然以消費白馬為首，另外一個需要關注的就是大金融，一是絕對處於低估中的銀行板塊，另一個就是彈性較大的券商，特別是我們反覆強調的頭部券商像中信、華泰等未來仍有不錯機會！

五糧液

點評：週四五糧液股價再創新高，收盤到達100.23元/股，盤中最高曾觸及101.5元。除此之外還有多隻白酒品種價格走高，瀘州老窖盤中同樣創下近月新高68.51元，貴州茅臺週四也幾乎收出光頭陽線、股價逼近歷史新高。

以上品種近期走勢向好與其優良的業績分不開，龍頭酒企18年年報超出市場預期。貴州茅臺18年營收同比+26.49%，歸母淨利+30%；五糧液營收+32.61%，歸母淨利+38.36%。

其次，近期陸股通淨流入情況有所好轉，而大消費藍籌，例如釀酒，向來屬於外資格外青睞的品種。2018年全年看，外資對釀酒板塊A股上市公司持股比例處於持續提升狀態，茅臺、五糧液、洋河的外資持股比例分別同比提升2.1%、5.7%、2.4%。而今年QFII額度翻倍政策出臺後，相關品種外資持股比例也再次出現提升。

加上龍頭酒企價格本身不斷上漲，五糧液經銷商透露4月開始第七代五糧液終端供貨價進一步提升，計劃4月批價達每瓶900元以上。

以上便是龍頭酒企繼續上漲的邏輯，上述白酒板塊品種值得關注，那麼相關消費行業還有哪些品種有望受益？眾所周知本月起增值稅減稅政策正式實施，主要包括製造業等16%稅率降至13%，10%降至9%等，近日有研報解讀稱：降稅減費對於銷量大、利潤薄的啤酒行業而言，將大幅增厚啤酒企業淨利潤，這也是這兩日啤酒類個股漲幅較大的原因。操作上可繼續關注相關板塊中，議價能力強的頭部企業，例如青島啤酒、燕京啤酒、華潤啤酒等。

煤炭採選

點評：上週五煤炭採選再度上漲，行業指數上漲1.49%。從行業指數日K線看，煤炭採選已經走出5連陽，上週行業漲幅8.29%。煤炭板塊的上漲有以下因素：首先、煤炭價格窄幅波動，煤企業績保持平穩，加之減稅利好疊加，煤炭板塊業績無憂！其次、目前行業估值偏低，處於歷史低位，加市場情緒回暖，今年煤炭企業進行資本運作的預期升溫。煤炭行業經歷了三年的供給側改革後，低質產能大幅退出市場，煤炭企業的資產負債表得到顯著修復，歷史欠賬得到彌補，加之國革企業不斷深入，未來行業強強整合或將加速。從操作的角度，建議重點關注焦煤類上市公司。從供給端看，限制進口引發優質主焦煤緊缺，國內焦煤企業或增加供給保障供應；從需求看，在穩增長政策支撐下，鋼鐵對焦煤總需求或保持平穩。預計一季度焦煤公司業績同比增長，全年焦煤價格與產量同比穩中有升。同時焦煤資源稀缺，我國煉焦煤佔煤炭總儲量比重僅約24%，屬於行業重點整合領域。綜上所述，個股關注：盤江股份、淮北礦業、西山煤電、開灤股份、平煤股份。

風險提示：

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