本文系“平安財富贏家”系列專題文章，由平安證券財富顧問中心提供
3月1日，科創板制度規則正式落地，從這天起，它成為廣大股民和基民每日關心的話題。打開微信指數，我們看到“科創板”這個關鍵詞的熱度指數在3月2日這一天迅速飆升至1,500萬（大致相當於科創板相關資訊的閱讀數），此後也一直維持在非常高的位置。
圖1：微信指數中“科創板”和“創業板”詞條對比
科創板的直接參與門檻是2年證券交易經驗和50萬資產，上交所曾在官方答記者問中間提到，現有A股市場符合條件的個人投資者約300萬人。
適格投資者陸續完成科創板交易權限的開通，各家機構開始頻繁出具科創板制度及投資策略相關的研究，但同時，對於這些適格人群本身的研究還比較缺乏。例如，他們的具體投資偏好如何？他們對於科創板的投資需求是怎樣的？
近期，平安證券經紀業務事業部網金中心UED團隊完成了一項科創板用戶調研，從定性角度，對科創板適格客戶進行了全面的分析，涵蓋用戶典型特徵、權限開通的動機、對於科創板的認知等等。
調研方法及參與調研的客戶特徵
本次用戶調研主要面向適格客戶，通過問卷方式以及必要的遠程訪談完成，共收到821條有效反饋。
參與調研的客戶中以男性為主，年紀偏長，炒股經驗豐富，他們中約有一半曾購買過證券公司提供的增值服務（決策工具、投顧組合等）。
圖2：參與調研典型用戶特徵刻畫
三種截然不同的科創板開戶動機，誰會是真正的“財富贏家”？
如果將科創板的兩年證券交易門檻、50萬資產看作一個底線，那麼在此底線之上，投資者的特徵千差萬別，例如，一位適格投資者的證券交易經驗可能是剛滿兩年，也可能是十幾年；客戶資產規模可能是50~100萬，也可能是1000萬以上的高淨值客戶。這就意味著，投資者的投資經驗、風險偏好和對於科創板的認知可能千差萬別。
經過問卷分析，UED團隊將開通科創板權限的客戶大體分為三類：
一、“來者不拒型”
認為自身條件滿足、有資格開，就去開通；
二、“享受激情型”
這類投資者看好科創板的短期賺錢效應，主要想參與打新；
三、“細水長流型”
第三類投資者既看好短期賺錢效應，也希望埋伏一些有中長期投資價值的股票。
在所有受訪的客戶中，三類客戶的分佈比例分別為25%，15%和60%。
圖3~5：三類不同的科創板開戶動機
這三類投資者也存在一些共同點，例如他們普遍認為科創板是一個高風險高收益的市場；看好科創板的短期賺錢效應，而長期保持謹慎樂觀態度，等等。
客戶對於科創板服務需求如何？
出於對科創板認知的不同，客戶對於科創板的服務需求也各有差異，用戶調研儘可能抓住其中的共性。基於KANO分析模型：
在必備屬性層面，客戶希望看到關於科創板投資的充分討論、知名人物或意見領袖對於科創板的分析、科創板投資技巧；（必備屬性是指提供此服務，滿意度不會明顯提升，不提供此服務，滿意度下降）
在期望屬性層面，客戶對於政策解讀、實時資訊、百科、風險預警、打新提醒等標準化內容存在較高的期望。（期望屬性是指提供此服務，滿意度提升，不提供此服務，滿意度下降）
圖6：來自科創板適格客戶的聲音
科創板用戶調研能給科創板投資帶來哪些啟發？
通過UED團隊的調研成果，相信正在閱讀本文的你，會對科創板投資有更加深刻的理解。
首先，除了對股票交易規則做了大量改造，選股擇時難度加大，企業退市風險也將提升，一位投資者即便滿足適當性要求，也難以確保對於科創板風險特徵的認識符合預期。
勤學習、多觀察，強化風險認知，是做好科創板投資的前提。其次，投資者需要更多來自專業機構的支持，包括投資諮詢服務、科創板資訊等。科創板將是一個由機構投資者主導的市場，大量投資者需要改變業已形成的單打獨鬥的投資決策習慣，儘可能尋求專業投資顧問的支持。
當然，除了適格客戶以外，不滿足科創板權限開通條件的投資者也可以選擇通過公募基金參與科創板投資，分享科技創新企業成長帶來的資本市場紅利。
【風險提示】市場有風險，投資需謹慎
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