恆順醋業:2019年提價提升業績水平 持續恢復性增長

國金證券發佈恆順醋業(600305)的研報指出,2019年初5個品種提價預計會對公司收入帶來1-2個點的提升,從出廠到終端調整完畢預計會有1-2個季度的消化期,疊加18Q4渠道因提價預期控制庫存,而19Q1提價後補庫存推動,Q1收入有望實現“開門紅”。預計2019年公司內部提質增效,管理效率提升將持續,推動公司繼續轉型升級,持續恢復性增長。

研報預計公司2019-2021年實現收入18.91/20.96/22.66億,實現歸母淨利潤3.35/3.63/4.03億,同比+10.1%/8.3%/10.9%,其中2019和2020年預測分別較上次提升9.8%和6.1%;實現每股收益0.43元/0.46元/0.52元,當前股價對應PE分別為30.8X/28.4X/25.6X,維持“買入”評級。


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