諮詢師天生

股市將替代房地產成為蓄水池？想想可以，希望不大，為什麼？因為歷史上沒有替代房地產所以未來也不會替代房地產。

我國房地產總市值460萬億，股市總市值即使按照近期大幅反彈，目前估計也就在56萬億，相差幾乎十倍。之所以房地產能夠成為貨幣儲蓄罐，那是因為第一，我國貨幣超發嚴重，貨幣超發導致的貨幣乘數巨大，沒有任何實體經濟可以吸納這麼大的貨幣量，假設，沒有房地產吸納如此天文數字的貨幣量，那麼可以想象我國目前的幣值應該和津巴布韋有一比了。

而之所以房地產會成為貨幣的儲蓄罐，其根源，除了表面的城鎮化趨勢以外，核心因素是因為土地國有化，以及財稅系統中中央和地方財稅財權事權不平衡，導致地方政府只能依靠房地產和土地財政，也正是因為這個因素，才有了地方政府的隱性擔保之下發展的房地產市場和畸形的房價。

而股市，因為各種機制尚不完善，也沒有看到完善的決心和路徑，所以歷史上，只能熊長牛短，往往每一輪牛市都會跌回起點甚至更低，和經濟長期高速增長的事實嚴重背離。

而股市機制問題，存在時間超過三十年，為何不完善？為何沒人去完善？這是因為我國股市的定位問題，即為了融資者服務。只要新股可以發出去，就沒人想去解決系統性的問題，畢竟，問題錯綜複雜，解決他只會吃力不討好。

而房地產問題因為每一輪經濟週期，都只有房地產可以逆轉經濟失速，所以常常被重視，加上有地方的隱性擔保，所以造成了目前尾大不掉，未來也很難改變，因為改變他的代價過於巨大。

正因為股市和房地產兩方面的改變，都影響和代價巨大，所以也就很難改變，所以說，股市要取代房地產，不僅僅從市值相距十倍的差距來看，也不僅僅從決策者的動機來看，說說可以，要割自己的命？還是別想了。

龍哥fei0598

走十年牛市是每個股民的夢想。只是我想問問葉檀把房子賣了嗎。她是怎麼賣成的。現在房子不好賣。我掛了一年多了，沒賣成。

去年我就在想，差不多該是賣房子買股票的季節到了。房子從2003年開始，一路大漲小漲，小漲大漲的，沒有停過腳步。遠超過10年了，有漲了15年了。我想總該有到頭的時候。所以掛出了房子。結果沒人買。奇怪。不是說搖號都擠破頭麼，怎麼我的房子會沒人要呢。

葉檀的這個說法是今天看到的。我就在想，在今天還有多少人賣出了房子的。實際上在今天還有多少人有錢買房子的。他們不來接手，我們還有多少錢買股票呢。最多是買房子不夠首付的那些人先去買了股票了。

杭州一個炒股票虧了錢的，搞到要法拍房子來歸還銀行欠款。結果6500萬起拍，只有看熱鬧的，沒有報名的。等著吧，降價1000萬，5500萬二拍。我估計二拍也難。5500萬，就是半個多億了。只有那些有有目標並且實現了的人才能買得起。真的要買得起的，他或許去投股票了。

那葉檀的房子賣成了沒。實際上是想走的走不了。低價能走的不願走。大家耗著。

大舟財經觀

股市將代替房地產成為貨幣儲存罐，這種趨勢正在形成，為什麼呢？首先，是國家政策是房住不炒，炒房時代結束了，再炒房的人肯是賠錢的，在這種情況下慢慢就沒有人炒房了。從2018年開始筆者就指導中國金融傢俱樂部的富豪們賣光所有的房子轉戰股市，而從2018年後還在炒房的人現在都是賠錢的，也是最痛苦的，現在房子降價也賣不掉，隨著2019年房產稅的立法，後面房子更賣不出去，更要命的是我國的房產總量480萬億，有三分之一是在炒房者手中，房產稅出臺後大量的房產拋售是必然的，現在降價還能賣出去，房產稅出臺後降價也賣不出去了。再炒房肯定是無路可走的。

那麼，國家的政策是要建立強大的資本市場，讓金融更好地服務實體經濟，讓金融推動我國的產業轉型升級，接下來國家會大力發展資本市場，科創板的設立只是開始，註冊制會慢慢在主板實施。要建立強大的資本市場前提是股市能持續穩步上漲，投資者能在股市賺錢，股市有賺錢效應，現在除了股市也沒有任何市場能代替過去的房地產市場成為貨幣超發的蓄水池，只有股市有這麼大的市場規模能成為我國貨幣超發的蓄水池，而當大部分人把資金投入到股市，對經濟發展是最有利的，更何況現在我國股市還在低位。

未來隨著股市賺錢的示範效應會有越來越多的炒房者賣出房子投入股市，這種趨勢將會從現在開始在未來一兩年內越來越大。當然，股市非常複雜，對於投資者如何有效規避市場的波動風險呢？要有信念，加入皓脈投融資聯盟圈子，應該認真閱讀筆者在圈子的文章和理解筆者創建的中國人自己的投資理論《股王兵法》。如果你能找到下一個熱點板塊或超級牛股，可以在圈子交流諮詢，圈子之外的人筆者一概不回覆。圈子是頭條請筆者利用業餘時間做的公益活動，大家去網上看看我寫的《股王兵法》和專欄裡的股市投資技巧，如何捕捉黑馬股，目的是讓大家提高自己的能力，堅定信念。

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金融學家宏皓教授

“股市將替代房地產成為貨幣儲存罐”。葉檀的觀點本意可能是說：投資股市比投資房產的收益要好。

誠然，房市走牛十年了，十年前買房的人，從投資角度講是賺到了錢，可將房產出售轉化為存款；若從剛需角度講個人資產計量值也增大了，可這種資產是不能變現，是名義上的賺錢，否則就得去睡大馬路。

走過這十年，老百姓都成了“房奴”，好多人是剛需一套舉三代人之力啊，這是普遍性社會情況。真正在投資房產的老百姓又有多少人？

2019年一季度金融數據顯示：一季度人民幣貸款增加5.81萬億元，同比多增9526億元。其中住戶部門貸款增加1.81萬億元，其中，短期貸款增加4292億元，中長期貸款增加1.38萬億元。這是什麼意思了？在現實情勢下，就是說剛需的房貸仍有較強需求。

那我要問葉檀，是想要這些人睡大馬路上，然後去投資股市嗎？

生活中有句經典語——“站著說話不腰疼”！

對於葉檀的觀點，和尚認為帶有明顯的傾向性，不值得提倡。和尚持保留意見：

1、房市已走牛了十年，國家近兩年來對房市的定位也是“房住不炒”。也就是說房市的大口紅利期暫且已過去了，這也是事實。但是，並不是說房價以後就會出現大跌，也沒有說房價以後不準再漲。

同時房子已成為一種商品，這種商品在我國還有其特殊地位，在國民經濟中佔有重要的份額，無論是老百姓還是政府，都不願看到出現劇烈震盪帶來金融風險。今年來，房價平均並沒有下跌，房貸利率不僅沒有上升，反而是下降。公積金新政還支持房貸消費。投資房產在我國成為了保值或增值的一種方式。

2、我大A股2018年人均虧10萬元，2019年1-4月人均賺10萬元，請問葉檀該如何投資A股啊？全球股市的普遍規律“七虧二平一賺”，要老百姓投資股市就一定能成為那個10%的人嗎？那樣的話，誰會是那個70%或20%呢？

股市是個高收益高風險市場，不僅收益有不確定性，並且還有強烈的週期性特徵。世界上只有一個巴菲特，全世界的投資者也都知道價值投資，可“721”的宿命至少到今天沒有被破壞過。

3、投資有許多途徑，有錢可不投資房產，也可以不投資股市，可以作風險性小的理財也是可以的，並不是說股市是除了房市以外的唯一渠道和市場吧。

中國有全球最牛B的銀行，也有全球最發達的網絡支付系統，90萬億經濟總量的第二大經濟體，投資理財的方式有很多啊……

投資從來都是有風險的——請謹記。

💕謝謝閱讀！

野馬和尚

葉檀怎麼轉向了？她向來都是房地產的“死多頭”。看了十幾年葉檀的財經評論，其文章的所有導向都是樓市只漲不跌；她的此番言論值得認真推敲勿能輕信。

“股市將替代房地產成為貨幣儲存罐 ”?此言指向並不明確，有一點含糊其辭。“科創板”及“註冊制”推出之後，A股市場的容量還要較大幅度增加；其資金的吸虹能力與日俱增，確實能夠鎖定很大一部分的社會資金。

但是，問題在於股市“儲蓄罐”能不能保值增值？樓市卻巍然不動。而證券市場的風口往往風雲突變。一週之前各大券商還在談論“牛市第二季”，踏空股民什麼點位可以進場。但就在證券界翹楚任澤平一片關於“政策見頂”出爐之後，4月22日A股市場開始較大幅度調整。

如果自元旦至今的股市行情就此結束，那麼葉檀的“儲蓄罐”理論還能成立嗎？如果五月份房子又開始上漲，那麼到底是股市還是樓市才是真正的“資金儲蓄罐”？

而前幾天財經媒體還在預測上證綜指下一個目標位：奢談3500~3800點的一批金融界人士，突然轉變口風，謹慎的言論不絕於而。遠不如堅持己見的“預測帝”李大霄，“立場堅定鬥志堅”。

某些金融界人士，總是喜歡“把話說得太滿”，搖擺於兩個極端之間。撰文發聲每每站在某個利益群體一邊，枉顧社會各階層的根本利益。投資者在這些言行面前，需要有自己的獨立思考以及主見！

陸燕青

非常認可，智者和高手都是眼光長遠，格局較大的，他們看到的是未來５年，甚至１０年後的一個景象！而普通的散戶，投資人，老百姓，他們往往看到的是一個今天，明天，或者下週的走勢，甚至還是靠猜測！！

我認為未來的股市一定會取代房地產市場成為中國下一個投資的風口，其實道理很簡單，因為我們要懂得遵循“二八定律”！

原因之一：邏輯

什麼是二八定律？就是一件衣服被我穿上了，如果80%的人都說好看，那我一定會買；但是一個投資機會被我遇上了，如果80%的人都說可以做，那我絕對不會去做。因為我深信世界上的二八定律，因為這個世界上80%的人是窮人，20%的人才是富人，那麼當大部分的窮人都開始陸續進入房地產市場，一有錢就開始買入房產作為配置的時候，其實說明房地產的黃金週期已經結束了！

在２０－３０年之前，你讓周圍的人去買房子，他們會告訴你，要那麼多房子有什麼用？

在１５－２０年之前，你讓周圍的人去買房子，他們會告訴你房子會跌，現在價格很高了不能買！

而在５－１５年之前，你讓周圍的人去買房子，他們會告訴你，房子已經是泡沫，隨時可能崩塌！

而現在呢？？周圍的大部分人會來告訴你，有錢買房子，不僅可以抗通脹，還可以升值！那麼你覺得現在房地產還能夠繼續走２０－３０年的黃金週期嗎？我認為不行了！因為大家都已經默認了房產只會漲不會跌！！

原因之二：數據

好了說完了邏輯我們說數據！目前國際上房地產和金融投資比例30比70. 中國房地產和金融目前比例是77比23.這種比例一定會改變。大家去想象一下。如果改變，中國股市會是什麼樣子的？

再加上目前的中國房產市值已經達到了４５０多萬億，已超過美國+歐盟+日本總和，而中國股票市值6萬億美元，只有美國+歐盟+日本總和的十分之一左右；更可怕的是中國房產總市值是股票市值的十倍多，遠超美國、歐盟的1倍。可以看出的是中國的投資傾向已經明顯偏向於房地產，而弱化了股市，這在一個成熟的國家之中是不健康，不合理的 ！

原因之三：大佬們的動向

我們可以明顯的看到，這幾年裡大佬們的動向非常明確，清理房地產的不良資產，降低槓桿風險，而大筆的資金進行股市和股權上的收購和合並！

就好比萬科雖然業績還是保持不錯的增長，但是已經高喊著“活下去”的口號；

就好比萬達這幾年裡已經開始向地產金融服務行業轉型，甚至開始頻繁的賣出不良資產，降低槓桿，做到輕資產的舉動；

就好比李嘉誠已經開始陸陸續續的賣出香港的大批豪宅業務等等！

所以，綜合這些邏輯，數據，以及許多地產，上市公司大佬們的舉動來看！我認為未來的10年週期裡，中國的股票市場是一定會比房地產市場更有投資價值的！並且中國的資產也會逐步的從房地產市場流入到股票市場，達到一個國際的健康比例！

中國房地產閉著眼睛買，躺著賺錢的時代已經結束了，未來可能會有一個非常明顯的兩極分化走勢！而中國的股市在經歷了一輪又一輪的改革，一次又一次的熊市擠泡泡之後，已經具備了走牛的跡象和實力！那麼我們更應該是佈局跌出來的價值，而遠離漲出來的風險！因此葉檀認為股市將替代房地產成為貨幣儲存罐我認為有理可依！

琅琊榜首張大仙

目前房市是橫盤，下行趨勢，

股市是底部整固，上升趨勢。

從國家引導趨向看，股市潛力大，

那何不順其道而行？

大牛市啟動後資本市場將有翻天覆地的變化，

一大批中產階級會從股市中產生，也會有一批心態不好，操作不好的人破產在股市中。

股市也將成為資本市場的提款機，促動社會經濟更上一個臺階。

人生中遇見一次牛市的機會不多，遇到且珍惜。

財富會漲

對於這個觀點， 基本表示同意，因為從2015年的5178點以來，A股市場已經調整了整整4年的時間，雖然2019年大盤股指依然處於一個反覆折返築底的階段，但實話實說，向下的空間幅度並不大。

尤其是2019年年初大盤股指自2440點的反彈，雖然截至目前並沒有實現流行趨勢的逆轉，但市場的賺錢效應是比較足的，而且這種強反彈的階段性行情，對於股民的交易來說是比較好的，因為絕大多數股民並不擅長長時間的持股，更多的願意做這種短線的操作，而大盤股指的這種寬幅的拉昇和反彈，更能夠聚攏市場人氣，讓A股市場形成比較活躍的狀態。從投資交易的角度來講，A股股指雖然並沒有進入到絕對的拐點區域，但確實具備了很強的投資價值，未來很長一段時間，A股市場都會是投資的主渠道，同時未來牛市的運行是可以期待的。

而對於房地產市場來說，各種跡象表明已經處於階段頂部位置，上漲的空間並不大，最近一段時間爆出一些三線以下的城市房價出現了大幅的下跌。黑龍江鶴崗市的房價甚至出現了300塊錢一平米，未來中國的房價，尤其是三線以下城市的房價會出現大幅度的下降，最終這種下降的趨勢會傳導到一二線城市，雖然一二線城市由於需求購房的剛需會保持一段價格的堅挺，但最終能夠堅持到多久也不好說，整體房價一定會有一個合理迴歸的過程。

所以兩者對比來看，房地產市場已經有見頂的意思，而股票市場有見底的味道，所以說投資股票市場目前確實在某些方面優於投資房地產市場。

但這裡還是要說一句老話：股市有風險，投資需謹慎。股市的儲蓄罐也是瓷的，弄不好也是要破的。

小散李大鵬

葉檀女士觀點的確切內涵是：股市將逐步替代房市成為主要的貨幣儲蓄罐。我個人認可她的這個觀點。

理由如下：

1、前提：有計劃的市場經濟，政策通常是財富效應的總綱領，也就是貨幣主量趨向哪個領域的總指揮。（純粹的自由市場經濟，既不是完美的，也更不適用於我國的國情。）

2、房市：房市成為前20年主要的貨幣儲蓄罐，主要原因是：房市具備了“投資和投機”的雙重屬性，財富效應明顯，所以，超發的貨幣願意趨之。而自2018

年中共中央政治局提出“房住不炒”的大政方針之後，雖然不希望房市崩盤，也不會崩盤，但是，房市的財富效應必將逐步淡出，財富可能還在那兒，但是財富效應的最主要體現是“增值和流動性”必將逐步凍結，或變相的趨於冰封狀態（個別特殊城市區域除外，但不代表整體大勢）。而貨幣的發行不會停止，只有快慢之別，這就必然要引導超發的貨幣趨向下一個安排好的儲蓄罐。（貨幣超發是當今世界絕大部分國家的常態，不是個別國家的個別現象，只能調控廣義貨幣M2的乘數，這已經是公認的常識了。）

3、股市：之前的股市，主要是“為企業解困服務”的，也兼顧了價值投資，這也是廣大散戶所吐槽詬病的原因所在。今後股市，按照政策的引導是要轉變為“為實體經濟轉型服務”，這是大政方針，除非你認為中國的“這種級別的大政方針”是無效的。目前的股市，正處於變革的“承前啟後”階段，也是各種猜疑和各種迷茫交集的階段。

股市的財富流動性從來就沒有什麼大問題，股市的財富增值效應，也必將隨著政策的逐步兌現而體現出來，只是時間問題。

4、提醒：在國家大政策的總指引下，從貨幣的“投資和投機”的財富效應的角度上講，股市將逐步替代房市是必然的，但是，最好不要指望整體的瘋牛行情，中檔的波動和調整將是常態；未來要逐漸適應科創板對原有股票模式帶來的改變和新型效應，將為股市的適宜群體帶來分化。

總之，原有的房市存量資金大部分就要不得不繼續沉澱在房市，也就是基本鞏固住“房市作為曾經推動中國經濟發展的儲蓄罐”功能，基本完成了賦予的歷史使命，這個儲蓄罐整體大勢到了應該長期封存的時候了，剛需可租也可買，符合條件的也可賣，但是，整體房市資本沉澱總量不能隨隨便便溢出。而為了推動新型實體經濟發展的貨幣新增量也必將逐步積累，這就需要一個新的適用的“貨幣儲蓄罐”，而縱觀全局，股市既是實體經濟轉型的“助推器”又是“新增貨幣儲蓄罐”的雙重歷史使命的最佳選擇，這是中國經濟發展到今天這個階段的不是可有可無的需要，這是用“排除法和篩選法”得出來的不二結果，所以可以確認：股市取代房市的頭把交椅，成為“新的經濟助推器”和“新增的貨幣儲蓄罐”，歷史責任重大，但，責無旁貸！

中國心0000000001

20年內基本沒可能。第一，股市是一個國家的經濟晴雨表，而非GDP，它跟這個國家的政商環境、經濟健康度、社會管理模式和百姓自信心有著緊密的聯繫，就目前而言，看不到資本市場的健康狀況改善，看不到營商環境的明顯改觀，看不到老百姓對經濟的信心提高，看不到GDP質量的良性轉變，看不到其作為經濟晴雨表和指揮棒的任何功效。第二，房地產作為政府深度介入和控制的經濟命脈，是左右中國經濟發展的支柱，也是國有資產的超級大盤，它比股市更加堅固，在過去15年積累的價值裡，存放著國人太多的期待。第三，葉檀作為經濟學家其觀點一貫犀利，但在數次封殺後有所改變。對股市有期待沒有錯，但如果忽視國情，對經濟發展中的絕對因素不加重視，不懂得從政治角度看問題，那就走到另一個極端了。綜上所述，中國股市至少在未來20年內不可能取代房地產成為儲錢罐，除非中國的社會管理制度和營商環境有整體性、根本性的改善。

關鍵字: 替代 財經 房地產