機構：華鑫證券有限責任公司 研究員：杜永宏
科創板已受理企業名單中,醫藥生物佔據20席。截止4月25日,科創板已受理企業達89家,其中醫藥生物公司佔20席,分別為:科前生物、安瀚科技、微芯生物、特寶生物、貝斯達、賽諾醫療、海爾生物、申聯生物、美迪西、南微醫學、苑東生物和熱景生物。本系列我們接著介紹科創板中的醫藥生物企業--美迪西。美迪西的主營業務為生物醫藥臨床前綜合研發服務。
生物醫藥臨床前綜合研發服務公司。公司成立於2004年,主要業務是向藥企及科研單位提供藥提供藥物探索與發現、藥學研究及臨床前研究的全方位服務。公司接受客戶的委託,開展新藥研究服務,並按照合同約定將研究成果和數據等資料移交給客戶,主要通過向客戶收取研究服務費來實現盈利。
藥企研發投入的加大和創新藥的需求增加驅動CRO行業良好發展。高額的新藥研發資金以及巨大的時間成本投入使得全球生物醫藥公司的研發費用不斷增加。據統計,全球醫藥研發費用將從2017年的1651億美元增長到2024年的2039億美元。CRO企業有助於提高研發成功率、壓低研發成本、縮短研發週期,CR0行業規模快速擴張,預計全球CRO市場規模將從 2015年的318.5億美元增長到2021年的645.8億美元。中國CRO行業雖興起較晚,但近年來發展勢頭強勁。據統計,2007年我國CRO市場規模只有48億元,2015年達到379億元左右,複合增長率為 29.5%。醫藥行業正處於向自主創新方向發展的黃金時期,隨著對創新藥研發需求加速釋放,CRO行業將迎來持續增長的良好發展機遇。
營收基本維持穩定,盈利能力尚可。近三年公司收入和利潤總體保持增長態勢。2018年公司實現營業收入32364萬元,實現歸母淨利潤5898萬元。公司的銷售毛利率和淨利率基本維持穩定,2018年銷售毛利率為36.13%,銷售淨利率為18.71%。公司盈利能力良好,2018年ROE為17.22%。
風險提示:行業監管政策風險;市場競爭風險;技術風險。
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