【華泰金工林曉明團隊】股債ETP 表現低迷，貴金屬上漲——ETP與基金週報20190428

摘要

上週A股主要股指震盪下行，短期利率上行

上週（2019/04/22-2019/04/26）A股主要股指均呈現跌勢,上證綜指失守3200點；十年期國債利率震盪下行，短期限Shibor利率震盪上行，中長期限Shibor利率走高；倫敦黃金價格上漲，漲幅為0.11%，白銀現貨價格下跌，跌幅為0.47%；上週人民幣兌美元、日元升值，兌歐元、英鎊貶值。

上週權益類ETP表現低迷，其餘各類ETP漲跌互見

上週絕大多數權益類ETP呈跌勢，成交額前20的被動型權益ETP悉數下跌，大盤風格、小盤風格、券商板塊和創業板塊表現欠佳；債券ETP表現低迷，主動型表現優於被動型；跨境ETP漲跌互見，國泰商品（160216.SZ）下跌8.04%，跌幅居首，納指ETF（513100.SH）領漲，漲幅達4.11%；另類投資ETP中，貴金屬ETP悉數上漲，鵬華前海(184801.SZ)連續兩週下跌。

上週銀行股基ETF、嘉實配售LOF上週場內流通份額增幅較大

上週ETF中，銀行股基（512820.SH）場內流通份額增幅最大，達45.85%，創業板PA（159964.SZ）場內流通份額降幅最大，達44.0%。上週LOF中嘉實配售 (501189.SH) 場內流通份漲幅最大，為63.75%，鵬華增瑞（160642.SZ）場內流通份額降幅最大，本週降幅達24.49%。

上週新上市ETP動態

上海東方證券的東證恆元（501066.SH）於2019年4月26日上市，由林鵬任基金經理。該基金業績比較基準為滬深300指數收益率*60%（000300.SH）+恆生指數收益率*20%（HSI.HI）+中國債券總指數收益率*20%（CBA00303.CS）。中融基金的央視50（159965.SZ）於2019年4月24日上市，由趙菲任基金經理。該基金業績比較基準為央視財經50指數收益率（399550.SZ）。

風險提示：本報告對歷史數據進行梳理總結，不構成任何投資建議。

中國ETP市場總覽

ETP（Exchange Tradable Products）是交易所交易產品的總稱，在世界範圍內，ETP主要包括交易所交易基金、交易所交易貨幣、交易所交易商品、交易所交易票據等。目前，我國的ETP的數量和規模都在穩步提升，相關產品覆蓋到股票、債券、貨幣、商品和外匯等多個市場。

國內ETP的數量與規模

我國的ETP按產品形式可分為交易型開放式指數證券投資基金（Exchange Traded Fund，簡稱ETF）、上市開放式基金（Listed Open-Ended Fund，簡稱LOF）、封閉式基金和分級基金；按資產類別可分為權益類、債券類、跨境類、另類投資類和貨幣類。根據Wind數據統計，截至2019年4月27日，除去分級基金，我國大陸地區ETP總數目為505，總規模約為10386.65億。

上週新上市ETP與新發行ETF動態

上海東方證券的東證恆元（501066.SH）於2019年4月26日上市，由林鵬任基金經理。該基金業績比較基準為滬深300指數收益率*60%（000300.SH）+恆生指數收益率*20%（HSI.HI）+中國債券總指數收益率*20%（CBA00303.CS）。開放期內，股票資產投資比例為基金資產的0%—95%(其中投資於港股通標的股票的比例佔股票資產的0%-50%)，封閉期內，股票資產投資比例為基金資產的0%—100%(其中投資於港股通標的股票的比例佔股票資產的0-50%)。

中融基金的央視50（159965.SZ）於2019年4月24日上市，由趙菲任基金經理。該基金業績比較基準為央視財經50指數收益率（399550.SZ）。基金投資於標的指數成份股、備選成份股的資產比例不低於基金資產淨值的90%，且不低於非現金基金資產的80%。

上週ETP市場表現

本週報主要統計權益類、債券類、跨境類和另類ETP的市場表現。

上週權益ETP絕大多數下跌

上週絕大多數權益類ETP呈跌勢。成交額前20的主動型權益ETP中有12只下跌，中歐恆利（166024.SZ）領跌，跌幅達5.43%，銀華內需（161810.SZ）領漲，漲幅達2.47%。成交額前20的被動型權益ETP悉數下跌，其中軍工ETF（166024.SZ）跌幅達8.28%。大盤風格、小盤風格、券商板塊、創業板表現均不佳。

債券ETP表現低迷，主動優於被動

上週債券ETP表現低迷，主動型表現優於被動型。成交額前10的主動型債券ETP中有4只下跌，其中諾安純債（163210.SZ）跌幅居於榜首，高達10.67%，相比之下安豐18（160515.SZ）領漲，漲幅僅有0.29%。成交額前10的被動型債券ETP漲跌參半，10年地債(511270.SH)漲幅居首，為0.61%，國債十年（511290.SH）下跌3.50%，跌幅居首。

跨境ETP漲跌互見

上週跨境ETP漲跌互見。15只主動型跨境ETP中有7只下跌，國泰商品（160216.SZ）下跌8.04%，跌幅居首，嘉實原油（160723.SZ）領漲，漲幅達3.68%。成交額前15的被動型跨境ETP也有7只下跌，納指ETF（513100.SH）領漲，漲幅達4.11%，香港中小（501021.SH）下跌2.09%，跌幅最高。

貴金屬ETP多數上漲，鵬華前海兩連跌

上週另類投資ETP中，貴金屬ETP多數上漲，黃金ETF（159934.SZ）和博時黃金（159937.SZ）領漲，漲幅為0.84%，迎來兩連漲。鵬華前海(184801.SZ)連續兩週下跌，上週跌幅為1.44%，本週折價率已達16.17%。

本週ETP份額變化

以下統計了基金規模不低於1億的非貨幣型ETF和LOF的場內流通份額變化情況。

銀行股基 ETF場內流通份額增幅最大

上週場內流通份額增幅前十的ETF中，銀行股基（512820.SH）場內流通份額增幅最大，達45.85%，最新場內流通份為1.86億份。場內流通份額降幅前十的ETF中，創業板PA（159964.SZ）場內流通份額降幅最大，達44.0%，目前場內流通份額為1.37億份。

嘉實配售LOF場內流通份額增幅最大

上週LOF中嘉實配售 (501189.SH) 場內流通份漲幅最大，為63.75%，流通份額增至97367萬份。鵬華增瑞（160642.SZ）場內流通份額降幅最大，本週降幅達24.49%，目前場內流通份額為135萬份。

風險提示：本報告對歷史數據進行梳理總結，不構成任何投資建議。

附錄1：一週市場回顧

股票市場方面，以下統計了上證綜指、深證成指、滬深300、中證500近兩週的成交額與收盤價數據：

國債收益率方面，以下統計了中債、國開債、中證、Chinamoney和上海清算所國債10年到期收益率，以及中債國債10年即期收益率數據：

Shibor利率方面，以下統計了隔夜、1周、2周、1個月、3個月、6個月、9個月和1年期限的Shibor利率：

貴金屬方面，以下統計了倫敦金現和倫敦銀現近兩週的日漲跌幅與收盤點位：

外匯市場方面，以下統計了美元、歐元、日元和英鎊兌人民幣的匯率數據：

統計指標說明

本報告數據來源於Wind數據庫，指標說明如下：

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林曉明

執業證書編號：S0570516010001

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