當銀保監會叫停責任準備金評估利率4.025%的長期年金的時候，保險圈還在自嘲，今年開門紅該賣什麼呢？這不，這一輪自嘲聲還沒消停，已經有保險公司給出了答案，新一輪保險理財割韭菜的節奏也正式開啟。
前不久，網絡上流傳出一張某大型國有保險公司“開門紅”理財保險推介會的照片。看了這張照片讓我非常震驚。一般來說，穩健型理財產品的收益在3%—5%算是比較正常，如果達到10%以上那麼風險就很高了。但是這家保險公司在宣傳中卻赫然寫著“20年11.6%，30年19.5%，40年33.17%……70年162.07%……”。
大家都知道，保險理財是屬於安全性比較高的產品，按照收益與風險對等的原則，一款穩健型理財產品的收益率是根本不可能達到這麼高的。本來保險理財在有些方面是有其優越性的，但是如此公然誤導客戶就太不負責任了，簡直是在把客戶當猴耍。（具體是哪家保險公司就不多說了，畢竟這種手段在開門紅期間不會只有它一家，大家如果遇到了注意分辨，不被誤導才是重點。）
要說明一點的是，該保險公司所傳的收益率，是單利收益率。但是我們平時投資的基金，或者到期轉存的理財產品等，實際上是按照複利計算收益水平的，所以無能單純的橫向比較。複利就是我們常說的利滾利，年化複利5%轉換為單利的話，20年相當於單利8.27%，30年相當於單利11.07%，時間越長轉為單利就越高。所以才會有上面成倍的年化單利。要是真能達到這個收益也就算了，大不了就是一種利息表達方式的不同而已。但真的是這樣嗎？
我詳細去看了這款理財保險，它屬於年金險附加萬能賬戶的產品結構。年金返還後進入萬能賬戶獲得萬能險的投資收益。萬能險的投資收益是不確定的，依賴於保險公司的投資情況。這樣的產品設計幾乎是各家保險公司近幾年的標準形態。那麼我們來看一看有沒有可能達到該公司公佈的這個收益水平。
如圖所示，就算我們按照保單演示的萬能收益的最高水平6%進行計算，40年期實際收益水平（IRR）也沒有超過5.5%。就算是按照單利演示，也無法達到該公司宣講的收益水平。
說到這裡，可能有些朋友會說，萬能賬戶收益率本來就是不確定的，有可能高有可能低，就算你按照6%計算，萬一人家公司的實際收益水平比這個還高呢？根據我多年的經驗，沒有哪家公司的實際收益水平是能達到甚至超過演示利率高檔水平的。但是為了有理有據，我們還是再來看看該公司歷年萬能賬戶收益的實際情況吧。
上圖所示，是該產品附加的萬能賬戶的收益率公示，在近一年間維持在5.3%，雖說也達不到宣講的收益率水平，但是在保險業來說如果能穩定持續在5.3%，算是很不錯了。但是，事實上卻並非如此。我們來看另外兩款經營時間更長的萬能賬戶的收益率水平（是該公司往年開門紅產品附加的萬能賬戶）
如圖可以看到，這兩款萬能險收益率均從高峰期的5.05%，下滑到了現在的3.7%，而且直到目前已經持續了很長時間。由此可見，保險公司公佈的萬能賬戶收益率存在不穩定的情況，不少保險公司為了在開門紅期間吸引客戶，會在一段時期內實現萬能賬戶收益率的高位，但是卻無法長期維持高位，造成客戶的實際收益下降。最後的結果就是，即使在最高收益水平下，都無法達到的宣傳收益，在收益率不斷下滑的情況下就更不可能達到了。
每年年末的這兩三個月，各家保險公司都會開啟“開門紅”的節奏，理財保險就是這個節奏中的先鋒部隊，肩負著吸納鉅額保費的重任。各家保險公司都會使出渾身解數吸引客戶。其中的誤導性銷售大部分集中在理財收益上。正是這些違規的宣傳，好好的理財保險被徹底“妖魔化”。雖說保險不至於讓你血本無歸，但是少則幾萬元，多則幾十萬幾百萬的資金投入到保險中，一放就是幾十年。這些錢對於很多家庭並非小數目，如果是因為誤導購買了自己不需要的保險產品，在需要用到資金的時候卻無法幫到自己，那對於他們來說將是沉重的打擊。
如果你遇到有人告訴你，保險理財收益高，那麼我建議你扭頭就走，千萬別回頭，因為那絕對是不可能的。保險理財最大的優勢在於其安全穩定、稅務債務管理和資產隔離，一定要論及收益，那麼保險的收益水平實在不值一提。除了需要專門進行資產配置的客戶外，一般家庭需要用到理財保險的情況通常只有一種，那就是自己不能很好地打理，並且確定中長期以後才會用到的資金，比如養老金、教育金等。建議持有期不要低於10年，否則可能會有本金損失。
如果你僅僅是衝著收益去買理財保險，那麼我的忠告是“趕緊回家洗洗睡吧”。
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