上海證券發佈投資研究報告，評級: 增持。
中興通訊(000063)
動態事項
公司發佈三季報，我們對相關信息點評。
點評
三季度公司保持穩步增長
前三季度公司收入642.41億元，同比增長9.32%，其中三季度收入196.31億元（YOY1.55%）單季收入增速有所下滑，但是整體保持穩增。前三季度公司淨利潤41.28億元，同比增長156.86%，其中三季度的淨利潤26.57億元（YOY370.74%），三季度扣非淨利潤0.98億元（YOY18.61%）,主要是深圳灣總部基地項目確認收益所致。同時三季度應收賬款壞賬準備提升和計提的存貨跌價準備影響淨利潤增長。三季度的管理費用9.8億元（YOY80.53%），主要是本期法律事務費用的增加所致。投資收益3.03億元（YOY201.21%）,主要是中興創投處置其持有的上市公司股權產生收益增加所致。
繼續看好公司作為5G主設備商，2019年業績符合預期
公司2019年年報預告，2019年淨利潤43億元-53億元，同比增長161.57%-175.89%。主要因為2018年的10億美元罰款，公司確認2019年7月11日發佈的深圳灣超級總部基地所述事項的相關收益。公司定增已經完成審核，資金的壓力有望迅速緩解。
投資建議。
預計2019/2020/2021年收入為1092.08、1401.24、1762.34億元，EPS為1.16、1.60、2.08元。考慮到公司海外業務穩步發展，國內5G規模建設在即，公司顯著受益5G的規模建設，我們維持公司“增持”評級。
風險提示。市場調整的風險、公司技術研發風險、中美貿易風險和增發進展不順的風險。
分享到:
閱讀更多 Dword 的文章
