基金定投一般要多久？財經頭條網

基金定投一般要多久？

2019-10-30 11:15:48 博通財富

我們常說“定投越跌越要投”、“定投止盈不止損”，那麼定投一次究竟應該投多久呢？

可將我國股市的一個牛熊週期的時長作為一次定投時長的參考，同時將一個牛熊週期定義為“指數走勢中相鄰兩個高點之間的區間”，類似於定投中常說到的“微笑曲線”，市場下跌時不斷投入，積攢份額，平攤成本；市場上升時，獲取收益，及時止盈。

那麼就先用我國市場上歷史悠久的上證綜指進行舉例。以1990年12月19日為基期，上證綜指從100點起步，截止2019年10月，上證綜指走過了28年的歷程，究其軌跡，可以發現這個指數有一定的運行週期，牛熊週期交替出現。

如上證綜指趨勢圖所示，按照上述判斷方法，將上證綜指從1990年12月19日到2015年6月12日這25年的走勢分割為六輪牛熊交替週期。

圖：上證綜指的六輪牛熊週期劃分

數據來源：Wind，統計區間1990.12.19-2015.06.12

第一輪牛熊週期：1990.12.19至1993.02.15，100點—1536.82點，漲幅1436.82%

將上證綜指從開始到第一個高點之間的這段時間作為第一輪牛熊週期，從1992年12月19日的100點起步，上證綜指在到1993年2月15日狂飆至1536.82點，該週期時長3年多。

第二輪牛熊週期：1993.02.16至1997.05.15，1536.82點—333.92點—1500.40點，跌幅-78.27%、漲幅349.33%

上證綜指從1993年初的1536.82點高峰啟航，開始了它的第二輪“跌漲”。在1994年7月29日，上證綜指跌至333.92點。隨後由於三大政策救市，新一輪漲勢再次啟動，到1997年5月15日高達1500.40點，至此本輪牛熊週期歷時4年多。

第三輪牛熊週期，1997.05.16至2001.06.13，1500.40點—1041.97點—2242.42點，跌幅-30.55%，漲幅115.21%

由於過度投機引發股市的大調整，上證綜指於1997年9月23日跌至1041.97點。隨後，“519”事件使得網絡概念股強勁噴發，將上證綜指推到2242.42點的歷史最高點，至此本輪牛熊週期時長

4年多。

第四輪牛熊週期，2001.06.14至2007.10.16，2242.42點—1011.50點—6092.06點，跌幅-54.89%，漲幅502.28%

2005年7月11日，上證綜指跌至1011.50點。2006年初，上證綜指的新一輪牛市啟動，並於2007年10月16日創下6092.06點的最高記錄，但是3日後的大盤開始調頭向下，宣告本輪牛熊週期的終結，時長近6年。

第五輪牛熊週期，2007.10.17至2009.08.04，6092.06點—1706.70點—3471.44點，跌幅-71.98%，漲幅103.40%

2008年開始，美國導致的世界金融危機使得我國經濟出現減緩，上證綜指直跌至1706.70點。之後我國實行經濟刺激計劃與寬鬆的貨幣政策，帶動上證綜指迅猛上漲，使得本輪牛熊週期僅2年左右，屬於比較特殊的情況。

第六輪牛熊週期，2009.08.05至2015.06.12，3471.44點—1950.01點—5166.35點，跌幅-43.83%，漲幅164.94%

2014年11月17日滬港通開通，融資融券的槓桿效應使股市成交額不斷被放大，上證綜指節節攀升，2015年6月12日衝至5166.35點，本輪牛熊週期維持

近6年。

綜上所述，我們可以發現，上證綜指從1990年12月19日到2015年6月12日的25年走勢可分為六輪牛熊交替週期，除去2007年10月17日至2009年8月4日這輪較特殊的情況外，每輪牛熊週期的時長基本在3-6年的範圍內。

由此，我們在做定投時，可以參考該牛熊週期的時長，將一次定投的期限設置在3-6年之間，將有很大概率經歷一個牛熊週期：跌時投入，積累“低價”的份額；漲時收益，及時止盈，落袋為安。

下表以周定投為例，列舉了每段牛熊週期的定投累計收益率與一次性投資收益率，除去未按牛熊週期判斷方法(兩個高點之間)區分的第一輪週期外，其餘週期內，定投的收益率均高於一次性投資。

表：上證綜指各牛熊週期的投資收益率

再來看一下六輪牛熊週期的定投累計收益率走勢，可以發現每個週期內的定投收益，都畫出了一條完美的“微笑曲線”！

圖：上證綜指各牛熊週期的定投收益率走勢圖彙總

我們可以再來看一下深證成指的例子，運用週期判定方法，將深證成指走勢中相鄰兩個高點之間的區間作為一個牛熊週期，把該指數的歷史走勢分為以下五個週期。

表：深證成指的五輪牛熊週期劃分

(數據來源：Wind，統計區間1994.07.20-2015.06.12)

由此可知，除去2007-2009年的特殊時段外，該指數每段牛熊週期的時長也為3-6年。所以，上證綜指與深證成指的每個牛熊週期時長均處於

3-6年之間，這給定投投資者提供了一個合適的時長參考。

這也提醒了各位投資者：定投並非是一個短期投資的過程，希望定投投資者學會“與時間做朋友”，靜待這朵“時間的玫瑰”最終可以美麗綻放！

如何使用排除法選出適合的定投基金

我們都知道在基金市場上的基金種類繁多，根據基金單位是否可增加或贖回，可以分為開放式基金和封閉式基金。根據投資對象的不同，可以分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣基金。後來又陸續出現了對沖基金、QDII基金、ETF和LOF基金和近期大火的戰略配售基金等等，然而面對市場上這些令人眼花繚亂的眾多基金，我們究竟該如何選擇適合於定投的基金呢？

柯南道爾曾說：排除一切不可能，剩下的再不可能也是真相。