華泰證券發佈研報，認為馬鋼股份的優勢如下：一是“寶馬”聯手後，公司有望提升對鐵礦的議價能力；二是公司立足安徽，輻射江蘇、上海、浙江等區域，螺紋較華北、全國有溢價；三是預測2019-2025年高鐵里程、輪軸需求年均增速分別為3.4%、3.3%，公司在第一代、第三代高鐵用車輪均有佈局，長期看有望享受需求、市佔率的雙增長。在鋼鐵行業中短期供需或惡化背景下，短期看19Q4汽車產銷增速邊際改善、建築工程投資滯後下行；長期看汽車用鋼升級、輪軸放量。我們預計公司2019-2021年EPS為0.24、0.22、0.23元，對應PE為11.32、12.40、11.65，首次覆蓋給予“增持”評級。
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