“超預期”降息

央行又來了一招出其不意的操作。在市場降息預期降溫之際，突然宣佈降息。昨天，央行在公開市場續作4000億元中期借貸便利（MLF）操作時，下調了中標利率5個基點，到3.25%。這是自2018年4月以來，首次調降1年期MLF利率。

綜合多方分析看，本次MLF利率下調，有很強的方向性。一方面，降息反映出經濟下行壓力加大時期，貨幣政策需要發力逆週期調控，通過下調MLF利率水平引導貸款市場報價利率（LPR）的進一步下調，促進實體經濟融資成本的進一步降低。預計11月LPR報價報價或將下行5bp~10bp。；但另一方面，5個基點的下調幅度有限，也反映出央行對貨幣政策寬鬆的態度依然慎之又慎。因此，此舉是否意味著貨幣政策放鬆的空間打開，市場仍未敢做出定論。

昨天受這個消息的推動，在岸人民幣兌美元匯率16:30收盤價報6.9975，較上一交易日上漲327個基點，創8月5日以來新高；夜盤開盤後，在岸和離岸人民幣兌美元匯率均保持在7元關口以內，兩岸價差幾乎抹平。

截至目前，人民幣匯率較9月初的年內低點已升值近2.2％左右。

新股進入“比慘”時刻

自從打新進入“市值”申購以來，首個掛牌當日漲幅不到10%的新股昨天誕生——來自科創板的久日新材——上市首日收盤僅漲6.42%，即便是盤中最高漲幅，也只有12.46%，盤中漲幅還一度收窄至2.13%。

要知道科創板新股上市第一天是沒有漲跌幅限制的，此前漲幅最高的安集科技首日收盤價較發行價上漲逾4倍。目前上市的46只科創板股票中，首日翻倍的多達26只。據統計，久日新材的中籤者如果是在最高價74.99元/股賣出，中一簽賺4155元；以收盤價計算，只能賺2140元；而如果以其最低價68.1元/股計算，則只能賺710元。

為何是久日新材？

首先，久日新材原本是一家在新三板掛牌的公司，上個月15日才從新三板終止掛牌，總市值定格在19.93億元，這還是大漲之後的結果，之前的總市值長期都在10億元～15億元之間。而在登陸A股市場的首個交易日，即便其漲幅不到10%，但總市值已有近80億元，比它在新三板市場掛牌時的市值已經漲了好幾倍了。

另外，久日新材在A股市場發行價為66.68元/股，對應發行市盈率為42.16倍數，高出同期行業市盈率一倍以上。

雖然久日新材有一定特殊性，但新股降溫還是有先兆的。

此前，而非科創板新股上市首日一般都能達到44%的漲幅上限，不過，這一紀錄在10月29日被當日上市的渝農商行（收漲27.04%）打破，上市第一天即開板。渝農商行也成為了年內最不賺錢的非科創板新股，根據首日成交均價測算，中一簽渝農商行僅能賺1130元。而進入四季度以來，非科創板新股連續一字板的平均數量已驟降至4.75個。

與此相對應的是10月以來發行的新股數量已多達33只，平均每天發行超過1只新股。在相對較快的新股發行節奏的影響下，階段性新股供給量顯著增加，稀缺性降低，總體壓制了新股二級市場表現。