澳聯儲是否會“背靠背”降息？現金利率創歷史新低

北京時間週二(7月2日)中午12:30，澳洲聯儲將公佈7月利率決議，澳儲行6月利率決議降息25個基點至1.25%，為史上最低水平。市場在猜測澳儲行會否“背靠背”降息。

澳大利亞聯邦儲備銀行再次宣佈降息25個基點，官方現金利率降至1%的歷史最低水平，這是澳大利亞央行自2012年以來首次背靠背降息(兩個月內連續降息)。

澳聯儲是否會“背靠背”降息 ？現金利率創歷史新低

若今日澳洲聯儲果真降息，將是“背靠背”連續兩個月作出下調利率的決定，更多詳情可以看利率決議www.gendan5.com/decision/usd.html網站。

澳洲聯邦銀行首席經濟學家Michael Blythe指出，該行預期7月會議將做出降息，之後一次降息在11月。他同時表示，並不認為降息將諸多改善現有環境，貸款者按揭付款保持在當前水平，而澳洲聯儲與美聯儲展開降息的角逐也將使得匯率效應靜止。

匯豐銀行首席經濟學家Paul Bloxham認為，澳洲聯儲今日會議上存在降息的可能性，但按兵不動至8月份的可能性更高。首先，澳洲聯儲會需要較多時間來評估其6月降息的影響，並獲悉更多海內外經濟動向。再者，澳洲聯儲現金利率的名義下限大概已經在0.50%上下，降息空間很容易耗盡，但其已經聲明過目前並不樂於考慮非傳統的政策工具，因此，在政策操作空間有限的情況下，澳洲聯儲料會降低行動速度。

法國興業銀行表示，儘管大多數市場參與者及約半數的市場經濟學家預計澳洲聯儲將連續降息，我們的基本預期仍是8月降息，同時澳洲聯儲將對宏觀經濟預期作出定期審查。雖然6月的政策會議紀要強烈建議需要進一步放鬆貨幣政策，但我們認為澳洲聯儲主席洛威近期言辭模糊，顯示出澳洲聯儲對採取激進的放鬆行動猶豫不決。

澳洲聯儲主席洛威(Philip Lowe)於6月20日曾表示降息25個基點就能改變經濟增長路徑是“不現實的”，經濟數據暗示澳洲在經濟的閒置產能上取得任何進展，同時洛威表示貨幣政策的重要性並不是唯一選項，還包括財政開支、基建開支以及結構性改革。

儘管洛威釋放的鴿派言論令市場普遍預期澳儲行將於7月利率決議中再度降息25個基點，但考慮到G20峰會的樂觀基調，分析師認為澳儲行或將等待更多經濟數據以作參考，而7月利率決議或將暫時維持利率於歷史最低水平不變，澳元/美元週一(7月1日)自日內高位0.7035大幅下挫近100點至日內低位0.6960。

據澳大利亞三家主要銀行預測，未來幾個月，澳元將面臨澳大利亞央行的降息浪潮，這可能會進一步削弱澳元兌美元和英鎊等主要貨幣的價值。

西太平洋銀行本週將澳儲行減息時間預期從8月提前至7月，屆時下一輪澳大利亞經濟數據將發佈。同時預計澳儲行將於11月再度降息。

西太平洋銀行預計到今年12月底澳元兌美元將跌至0.66，週二為0.6990;英鎊兌澳元將從週二的1.8303上漲至1.9200。

摩根大通首席經濟學家Sally Auld指出，我們認為和上半年一樣，下半年澳元兌美元將繼續走低指向0.66水平。

預計澳儲行今年僅降息一次，但2020年將降息兩次，現金利率將降至超低水平0.5%。這些重大減息將導致澳洲利率相當於2008年金融危機後英國的利率水平。

渣打銀行分析師預計澳儲行在將利率下調至1%之前需要看到失業率上升至5.5%左右，我們預計這種情況將在第三季度出現，因建築業的就業崗位加速減少。失業率上升加上通脹率依然疲軟且增長持續低迷將促使澳儲行減息。

澳大利亞央行行長PhilipLowe表示，將利率降至新的歷史低點將有助於加快降低失業率的進程，並在實現通脹目標方面取得更堅實的進展，央行將繼續密切監測勞動力市場的發展，如果需要，將調整貨幣政策，以支持經濟的可持續增長以及通貨膨脹的上升。其在6月份發表的降息聲明中曾表示，如果失業率沒有快速下降，工資和通貨膨脹沒有上升到澳大利亞央行的目標範圍，那麼利息可能會降得更低。金融市場預測，11月份官方利率將降至0.75%。到明年2月份，第四次官方利率下調至0.5%的可能性約為80%。為進一步刺激經濟，預計央行將考慮量化寬鬆政策。