今天咱們聊聊紅杉資本中國創始人沈南鵬，創辦了2家上市公司，並投資了一多半互聯網公司，我們生活在中國，可能不一定見過沈南鵬，但一定見過他投資過的項目。2019年10月，胡潤2019中國百富榜中排名100名，個人財富300億。

紅杉資本中國沈南鵬的財富增長之路

沈南鵬，1967年出生，今年52歲，出生於浙江省嘉興市海寧，7歲隨父母到上海，高中就讀上海二中，1982年第一屆全國中學生計算機競賽上獲得冠軍，獲得免試直升上海交大試點班。

3年後沈南鵬選擇了上海交大數學專業，大學4年畢業後考上美國哥倫比亞大學數學系，在哥倫比亞大學唸了一年，考到耶魯大學商學院讀MBA（工商管理碩士）。從耶魯大學畢業後回到紐約，在華爾街找工作，在美國花旗銀行投資銀行部工作，做投資經理，交易拉美證券及衍生產品。

1994年，回國加入雷曼兄弟亞洲公司，去了香港，工作是尋找中國企業做收購兼併或是上市，3年後，沈南鵬跳槽到德意志銀行，出任中國資本市場主管，1998年底，32歲的沈南鵬做到德意志銀行董事總經理，1999年，沈南鵬離開德意志銀行創業，創辦了攜程網。

攜程網初始創業團隊中，沈南鵬是董事長，季崎任總裁，梁建章任首席執行官，範敏任執行副總裁，剛開始，四個人將攜程定位為賣機票，在上海虹橋機場砸進去100多萬，三個月後，發現攜程幹不過機票代理公司，又轉為賣旅行團、賣門票，發現均不靈，最後做了酒店預訂。

攜程網剛開始通過線下廣告拉動網站流量還是非常艱難，在上海晚報等媒體上砸下20多萬，帶來的流量寥寥無幾，當時網民只對搜狐、網易、新浪三大門戶感興趣。梁建章建議建立地推團隊，採取“地推+客服”的“空地對接”模式，由地推人員在機場、地鐵口發攜程的會員卡片，用戶致電攜程客服，最後由座席代表在電話中完成整個訂票過程。

200萬創業資金很快用光了，大的投行看不上攜程的小生意，後來融到IDG50萬美元，並被IDG推薦給了軟銀中國。軟銀中國的石明春問沈南鵬：“能不能用簡單的幾句話描述一下你公司的商業模式，發展空間?”當時沈南鵬(梁建章)回答了三點“第一美國有非常好的成功例子;第二中國沒有這樣的服務;第三隨著中國市場的發展，中國經濟的發展，人們會有這樣的需求。”石明春認可並彙報給日本的孫正義，軟銀中國同意投資，並拉來美國蘭花基金和香港晨興集團等5家投資公司一共投了450萬美元。

有了錢以後，沈南鵬先在上海搞定最大的傳統訂房中心現代運通，又跑到北京，收購了搞散客票務排名第一的海岸航空。此後，攜程業務量飛快上升，2002年底，攜程的業務量上升到每月20萬間房，客服坐席達到300席，攜程員工達到5000多人。

此後，攜程引入六西格瑪標準，實行精細化管理，來電10秒接通率達到100%，客戶非常滿意率達到95%，攜程在網絡訂房、在線訂票市場一下子脫穎而出，沈南鵬對B2C的商業模式加深了理解，包括如何獲取客戶?如何留住客戶?對組織架構和業務流程加強了重視，在攜程兩張圖畫得最多，就是組織架構圖、業務流程圖。

沈南鵬在攜程客戶反饋的投訴信息中撲捉到另外一個靈感，“為什麼攜程總是提供三星四星的高檔酒店，難道就沒有既乾淨、舒適又價廉的酒店?”他想起自己在美國留學，經常週六出去玩，住汽車酒店、青年酒店乾淨又便宜。是否能夠在國內也搞經濟型酒店呢?

沈南鵬到上海、北京等地一瞭解，發現這樣的酒店還真難找，高檔酒店往往價格昂貴，而便宜的招待所卻髒、亂、差。於是，沈南鵬等四人又決定搞如家快捷連鎖酒店，主要定位在工薪商務階層，由沈南鵬擔任創始人及聯席董事長。

“如家不是一家互聯網公司，經營產品很傳統，卻代表了潮流”。沈南鵬出去融A輪、B輪，總是這樣回答風投。如家酒店管理團隊主要在“成本、服務”四個字下功夫。

首先如家在裝修方式、營銷方式、人工管理三個方面一起壓縮成本，確保將平均房間價格控制在200-300元之內；如家在地板、窗簾、大堂、用餐上能簡約就簡約，並充分借力攜程網的網絡流量，借鑑攜程的“空地對接”模式，最後壓縮管理半徑，採用店長、值班經理和員工三個層級的管理模式，確保人力成本保持在同行業的33%。

其次，3年之內如家搞出了十多本標準服務手冊，從硬件配置、前臺接待、到客房服務、餐飲製作等16個方面做出詳細規定，並嚴格監督執行，給客人帶來回家的感覺，確保該有的都有，不該發生的從不會發生。

此後，沈南鵬果斷併購，5年時間如家酒店集團就搞出和頤酒店、如家精選酒店、如家酒店、莫泰酒店和雲上四季酒店等五家酒店，在規模和營業額上一舉超越7天酒店、錦江之星等，成為同類市場的第一名。

攜程2003年12月9日登陸納斯達克，2006年10月26日如酒酒店在美國上市，沈南鵬身價一下子暴漲到20多億，在大潮當中，沈南鵬是被資本推著往前走的。

實現財務自由後的沈南鵬決定做點自己感興趣的事情，沈南鵬也做了一些個人投資，但都是憑感覺為主，比如投分眾傳媒，就是和江南春吃了兩頓飯，感覺江南春人不錯、商業模式很新，就投了。

沈南鵬通過攜程、如家四年的運作，發現自己對具體運營企業並沒有多大優勢，強項在於對商業模式的把握與資本整合上。2005年8月，沈南鵬與從美國回來的張帆在北京創辦了紅杉資本中國基金。

紅杉投資是世界最大的風險投資基金，成立於1972年,30多年一直戰績很響亮，Google、蘋果、Youtube、甲骨文等都是它的傑作。最為主要的是，紅杉的幾代美國合夥人都是企業家出身，與沈南鵬的經歷很類似，沈南鵬選擇創辦紅杉中國。

此後，沈南鵬把中國互聯網的大半個場子全買下來了。2016年數據顯示，紅杉中國的基金總額500億人民幣，在中國投資超過300家企業，投資組合中已上市公司的總市值2.6萬億。

紅杉中國投資領域包括互聯網、消費品及服務、連鎖、商業地產、媒體、科技應用、生物醫藥等，投資清單上有阿里巴巴、聚美優品、唯品會，大眾點評、美團，諾亞財富、高德軟件，有大疆創新、酒仙網、美麗說、螞蟻短租、牛車網、樂蜂網等。

沈南鵬的投資之路

2005年之前，IDG在中國耕耘了10年，正如日中天，基本上IT最好的項目全被它一家給包了，沈南鵬只有撿漏的份。因為找不到太好的項目，沈南鵬非常謹慎，從2005年至2006年，紅杉才投了七、八個項目，總共不到5000萬美元，而且全是跟投，沒有一單超過1000萬美元。

怎麼辦?沈南鵬能想到的就是加緊學習，做一個學習曲線的累積。

首先是向師傅學，向紅杉資本前輩學。很快他就悟到紅杉最精華的投資理念，一是投資於賽道，而非賽手，二是要投出別人投不出的項目。

其次是向朋友學。2006年以後，沈南鵬從幕後走向臺前，成為很多投資論壇的嘉賓。有一次，他去北京人民大會堂參加一個論壇，結果出來等車的時候碰到了周鴻禕，由此兩人結下了友誼。

據說當年，沈南鵬錯失王興的“校內網”也是因為周鴻禕潑了一盆冷水，結果改投“佔座網”導致慘敗。好在後來周鴻禕出來做聚合BBS搜索，沈南鵬毫不猶豫向奇虎360投了600萬美元。

經過2年多的內外兼修，沈南鵬養成了“快、穩、準”的投資風格，周鴻禕評價“沈南鵬是一個飢餓的人，看到項目就像聞到了血腥味的狼一樣，或者像鯊魚聞到血腥味一樣，去拼搶，去追蹤。”

沈南鵬認為一個企業的CEO 必須“定戰略、重產品、帶團隊、算好賬”，一個都不能少，他總結有四類企業的CEO不能投。

第一是不會定戰略的CEO不投。作為 CEO，要在創業第一天就做好心理準備和技術儲備。要想到，如果巨頭進入這行業，會如何應對?那裡有戰略的選擇問題。

第二、不懂產品的CEO不投。做好用戶體驗並不需要是技術或編程高手，但必須重視產品和用戶體驗。CEO 肯定也是產品經理，深度介入並參與，幫助團隊打磨產品。

第三、不會帶團隊的CEO 不投。沈南鵬傾向於找年輕人培養，不一定非得是頂級 MBA或諮詢出身，但要有想法和好的商業感覺，與團隊的核心創新理念吻合。而實戰就是最好的培養，在實戰中學習成長，遠比在大公司裡從事程序化的工作進步快很多。

第四、不會算好賬的CEO不投。CEO不能拍著腦袋決策，有兩個數字是必須關注的。第一個是毛利率，決定了一家公司有沒有真正的議價能力或者定價實力，第二個數字就是單位成本。

由於沈南鵬全過程參與創建攜程、如家，對於組織架構如何搭建、業務流程如何優化、營銷策略如何實施門清，尤其是對企業在發展過程中如何邁過最困難時期很有經驗。

沈南鵬所管理的紅杉中國會幫助投資企業獵聘高管、衝刺IPO，甚至派人參與所有的高管面試。當時，美團網的王興就常在深夜收到沈南鵬的電話“討論工作，直奔主題”。

沈南鵬和他的紅杉中國自2005年9月成立以來的十多年間，投下了一長串風雲公司。8年的投行生涯讓沈南鵬非常懂得判斷哪些公司可能得到資本市場認可，而5年的創業經驗又讓他善於篩選合適的創業隊伍。不過，沈南鵬也有看走眼的時候。

首先是2008年錯過京東。當時，他看到京東鉅虧，加上實體經濟不景氣，沈南鵬有點猶豫，後來得知IDG沒有投，他也就放棄了。此後，劉強東找到了徐新，京東市值暴漲40倍，成為中國電商領域最大的黑馬，沈南鵬後來咬牙1.5億美元追了過去，成為京東的股東。隨著2014年京東上市，沈南鵬見證了奇蹟。

其次，沈南鵬錯過了投資小米的機會。當時，他感覺智能手機已經陷入紅海，靠價格戰難以為繼，沈南鵬卻沒有看到移動互聯網對手機行業帶來巨大的顛覆。後來小米最高估值達到400億美元。

所以後來，沈南鵬養成了使用微信聊天的習慣，他有三部手機。沈南鵬相信通過聊天學到的東西遠遠超過書本，他要通過打開自己來打開別人的心扉。

在面對創業者的時候，沈南鵬時常會面對提問：“我要不要做這個公司?”沈南鵬給出的答案就是：“你問一下自己是不是做這件事最好的準備者。”

沈南鵬給我們的啟示

一、沈南鵬在投資領域做的也是非常成功了，他抓住了中國快速發展的紅利期，用低成本投資了許多互聯網公司，從而取得了豐厚的回報。

二、他擅於學習，擅於總結，創業做的也不錯，做了兩家上市公司，把創業經驗用在判斷項目上，再加上有投行經驗，最終他選擇一條他更擅長的道路，做的風生水起，做的穩準狠。

沈南鵬確實是一個非常出色的企業家和投資家，值得我們學習和反思，希望將來我們也能成為像他這樣優秀的人。