股市是个充满神奇和魅力的地方，无论国内外，有多少人为之趋之若鹜，又有多少人功成名就，因为这里能出现任何奇迹！

如果说格雷厄姆是教父，巴菲特是股神，索罗斯是股魔，彼得林奇是股圣，王亚伟是股佛，那么他——利弗莫尔，只能是“股痴”了。

一生的疯狂，一生的伟大，创造了人类不能创造的奇迹，百年难得一见的股市奇才，他战胜的不是华尔街，而是人性。《纽约时报》评选百年美股第一人，利弗莫尔以绝对压倒性优势，战胜巴菲特、格雷厄姆、彼得林奇、江恩、索罗斯等炙手可热的世界著名投资大鳄，成功摘得这一荣耀。是什么原因能让他历经百年还依然有这么大的影响力，成为两代人的投资偶像。

利弗莫尔的传奇人生

• 1877年，出生在一个农场普通家庭
• 1891年，14岁，凑了5美元买了人生第一只股票，赚了3.12美元，开始疯狂迷恋上股市
• 1906年，29岁，做空联合太平洋，赚到第一个一百万美元
• 1907年，30岁，看准股市空头回补，一天赚取300万美元，这一年，摩根请他放过股市
• 1917年，40岁，世界大战中赚的钵满盆满
• 1919年，42岁，威尔逊总统邀请他入白宫，请他平仓棉花期货以救国急
• 1929年，52岁，做空美国，一周赚取1亿美元，登顶神坛。

当时美国的财政收入一年也才几十亿美元，利弗莫尔一星期就赚了1亿美金，按照这个比例来计算，相当于现在的1500亿美元左右，这个数字可以击败世界上任何一个投资大师。巴菲特穷奇一生，身价也才几百亿美元，难怪在评选百年美股第一人的时候票数远超第二名的巴菲特。

1940年11月，一个大雪纷飞的日子，房东又来找杰西逼讨房租。他喝下仅剩的半瓶威士忌，从寓所溜了出来。他在大街上转悠着，望着大街上往来穿梭的豪华汽车，望着商店橱窗里琳琅满目的商品，望着街边伸手乞讨的乞丐，他长叹一口气说："他妈的！这世界是个弱肉强食的世界，它永远只属于富人。"

杰西走进一家大旅馆的卫生间，从口袋里掏出手枪，朝自己的脑袋扣动了扳机，终年63岁。

他留下的遗书写道："我的一生是一场失败。"

对“凄惨晚年”一段的更正

利弗莫尔最后自杀是因为婚姻失败，而非破产自杀。如果你做过研究你会知道他曾经四次破产，所以破产对于他不是什么打击，并且他破产后的生活还算过的可以。1934年破产后的第一件事是与他妻子去欧洲旅行了20月，在上甲板前，他对记者说:“我希望解决我思想中的一些问题”,1940年利弗莫尔自杀的时候，他的资产依旧有500多万美金， 同时还有利弗莫尔证券以及利弗莫尔家族信托基金留在这世上。

　　在1929年，利弗莫尔以一人之力战胜了整个华尔街，赚了整整一个亿美金，要知道当年美国全年财政收入也才约42亿美金，当时的1亿美金相当于现在的1700多亿美金。 1940年的500万美元按占当年gdp百分比来计算，相当于2013年的8.16亿美元，按劳动力价格（即工资水平）计算，则相当于2013年的2.08亿美元。 而杰西最有名的1929年的1亿美元获利，相当于161亿美元（gdp百分比），或54亿美元（劳动力价格）。

他的1亿美元虽然几乎全部损失了，但他的晚年并不存在贫穷这件事。

因此“凄惨晚年”这一段，大家当小说看就行了，他自杀的确切原因没人知道，包括他的妻子，但可以肯定，绝不是这一段中所描述的那样因为贫穷。

他晚年患有重度的抑郁症，而很多人相信他的交易天赋来自于其自闭症，这些都可能诱发一个富裕的人自杀。

尽管杰西·利弗莫尔先生没有做到善始善终，身后落得个极其悲惨的下场，但作为华尔街20世纪最大的神话，无论是他的追随者还是劲敌都承认——杰西·利弗莫尔是最杰出的股市操盘手之一。他以独到的创见，发掘在股票市场行得通和行不通的作法，为无数交易人指出一条明路。他孑然一身，注重私密，个人的操作和纪录从不对外泄漏。他为人所不敢为，率先买进价格屡创新高和突破阻力点的股票。反观一般人则相信，买得愈低、愈便宜愈好。利弗莫尔常言：每次违背自己的守则，他一定赔钱；遵循守则，就一定赚钱。他投入无数的心力分析市场和研究投机理论；生活上，则律己甚严，要求时时都能有登峰造极的表现。他犯过大部分人在市场都会犯的所有错误，但是他不但从中学习，更埋首阅读报价行情和研究市场，持续不断学习更多的知识。

利弗莫尔相信，股市是最难取得成功的地方之一，这里牵涉到许多人和人性。这也是很难一展所长的地方，因为控制和克服人性十分困难。利弗莫尔对市场的心理层面非常感兴趣，曾经去上心理学课程，所花心血不亚于研究证券。他十分热中于了解市场的每一个层面，即使大部分人可能不认为那些领域和证券业搭得上边，而他却愿意掌握每一个机会，去改善操作技巧。从1892年到1940年，利弗莫尔积极参与股票操作长达48年，度过了无数次的兴衰起伏、破产和惊人的财富。

他给股市投机者的忠告：

1、你战胜的不是市场，而是人性

阳光下没有新鲜事，过去发生的以后还会发生，只要人性未变，市场就没有改变，华尔街更不会变。市场是人的参与形成的，只要把人类的行为研究清楚，就能找到那个突破点，就能战胜市场。另外，也需要注意，自己不能被人性的弱点击败，如果不能很好认识到自己的问题所在，那么你不过是市场里的一个浮尘而已。

2、时间因素

分析和研究市场，有了判断以后，但是时间没到，也很难战胜市场，在1929年股市大崩盘之前，美股持续了将近8年的牛市，利弗莫尔早就看空美股，但是由于出手太早，整个市场还是一片疯狂上涨的时候他亏了很多钱。看对了并不一定能成功，就是欠缺时间因素的考虑，一定要耐心等待转折的出现再出手，或早或晚都不行。

3、趋势的重要性

顺势而为不要跟市场作对，一个人的力量再大也不可能更整个市场抗衡，大势所趋下只能顺应市场的方向去做，也只有这样才能赚到大钱，无论上涨还是下跌，趋势不改变就一直采用金字塔式的买入方法，这样才能快速积累资本，不要畏首畏尾，有人说市场的风险可以用仓位管理控制，那是不懂市场的人才有的想法。

4、制定标准并严格执行

买入和卖出同样重要，当你买入一个股票做多，前提是你的分析和判断未来股价会涨，但你买入3天后股价还不涨反而下跌，这就是你判断上出了错误，有错就要改，最正常的交易是平仓出局，而不是加仓平摊损失，不严格遵守交易规则的人早晚会亏完本金。

在他的晚年，一个老人能给股市投资者这样的忠告，很难得，都是肺腑之言，而且都是拿几百几千万资金换回来的经验。这些经验能都穿越时间并得到市场的验证，作为股市投机的每一个人都应该珍惜，就像如获至宝一样自己体会和总结，少走弯路。

国内股市也才不到30年的历史，但这三十年发生的事，又有多少都在100年前美股发生过？很多都是历史的重复，往事一幕幕不断重复上演，换了土壤，我们发现市场还依旧是那个市场，亘古不变，归根结底就是人性未变！

精明的交易者就是利用市场的惯性来赚钱

成为一个优秀的专业交易员十分简单，只要能树立在市场上生存的正确原理，并坚持恰当的运用它。我所关注的重点只是与趋势有关的一切因素，正确的把握趋势之后，整个交易系统的胜算都已大大提高了。

不要试图预测白云明天的形状和今天有何不同，你只需看到乌云浓重时带一把雨伞出门就行了。金融市场上的语言就是 — 趋势真正突破时跟进！

输家不但从数量上还是资金量上都要远远超过赢家，便成为股票市场和期货市场正常运转的前提条件。所以美国华尔街流行这样一句话：市场一定会用一切办法来证明大多数人是错误的。

技术分析只是研判趋势是否能持续，是否会改变而已！

我很少受伤，因为我的最大原则就是避开风险而不是赚多少钱。

在下跌浪时，找支撑是件吃力不讨好的事情，下跌的速度比上涨的速度大3倍，因为，恐惧比乐观还可怕。我的自信来自于我的失败，策略的目的在于让我们可以控制风险，而不是获取最大利润。

金融投资是一项严肃的工作，不要追求暴利，因为暴利是不稳定的，我们追求的应该是稳定的交易。做交易的本质不是考虑怎么赚钱的，本质是有效的控制风险，风险管理好，利润就自然而来，交易不是勤劳致富，而是风险管理致富！杰出人物如牛顿、爱因斯坦、罗斯福都在证券投资中遭受挫败。

“策略重于预测”的观念，非常非常重要，策略可以在你预测不准的情况下挽救你的小命。要有好的心态，信自己的理念和模式（当然是被证明是正确的），不为暂时的输钱而随便改来改去，我们终究能慢慢向罗马爬去。

势不变则守，势变则动。

在一个下降趋势没有改变的时候，要坚守住自己的现金；在一个上升趋势没有改变的时候，要坚守住自己的股票。所谓“趋势”者，乃众缘和合而生。缘聚而生，缘散则灭，如此而已。趋势来时，应之，随之；此趋势去而彼趋势来时，亦应之，再随之；无趋势时，观之，待之。

投机市场生存的两个基本原则：顺势交易，严格止损。

事物的发展都是需要一个过程的，就像船的转向一样，越庞大的船只，转向的过程就越缓慢，也越艰难。趋势一旦露出苗头，就会延续下去，即使是再次转向，也需要一定时间来完成。这就是惯性 — 趋势的本质！在一个大范围内，走势具有极强的惯性，或者说连续性。当中长期均线开始转向的时候，庞大的体系惯性将使它延续这种趋势。这就是市场中的确定性，精明的交易者就是利用这种市场的惯性来赚钱！真正的利器是自己的感悟和思想，跟随趋势交易 — 永远不被市场淘汰的技术。我有手段尽快的终止错误和有办法尽量的延伸正确。

听说过技术分析误区吗？多数人过于关注细节的研究，以至于忽略了大图形的踪迹。日常运动的预测不可能达到起码的精确度，但是长期趋势是可以判断出来的。时间越长，趋势越肯定，秘诀虽简单，但多数人极难做到。不是他们不知道，而是因为人性的弱点。

你的意思是趋势向上就无坚不摧吗？是的，做股票讲究的是恰当，而不是精确度。头脑清醒的人善于审时度势，他们明白真正的勇敢在于善于躲避风险而不是征服危险。

介入的最好时机是等趋势走顺的时候才介入，什么时候趋势走顺了，趋势明朗了，趋势的发展已成为必然了（上涨成为必然），这才是介入的最好时机！常胜将军不一定都骁勇善战，但是他们却善于选择形势，对他们来说是必胜的时候才出击！

为什么要在突破时买入呢？

——欲穷千里目，更上一层楼

这句诗在股市里面如何理解呢？就是说，没有突破的个股，很难有发展的空间，而突破前期阻碍，登上新的台阶，就迎来了广阔的发展空间。落实到具体操作就是要清楚的知道目前股价处于什么位置，是即将大突破还是小反弹？哲学上，将质变，将飞跃。应用到股市操作上，来说就是“大新高，大涨；小新高，小涨。”因此，我们得到一个操作理念，就是操作即创新高和刚突破的个股，与个股同步进入主升浪。

如何分辨真假突破

有一种买入方法

叫做突破后介入

我之前讲过的很多方法也都是

突破前高点介入

这个方法本身没问题

问题就在于

尤其是主力很喜欢玩假突破

在突破的高点出货

使一些初学的技术分析者买在高点

牢牢地套住

但是真的突破往往获利颇丰

让你赚得盆满钵满

所以还是有很多投资者愿意“突破买入”

那么到底如何判断真假突破呢？

我们先来看图说话

为什么在A、B、C点

的突破买入就可以赚到钱呢？

为什么D点的突破赚不到钱呢？

是一个假突破呢？

我们来看图中我所标记的

A1和A2、B1和B2以及C1和C2

回调的低点与前一个高点没有重叠

即回调的低点不跌破前高点

其后的突破买入都可以赚钱

而D1和D2的高点重叠

所以D点的突破是假突破

即回调的低点与前一个高点重叠

其后的突破多是假突破

我们再来看个清楚的图

此股虽有上升，但每次突破都戛然而止

如果用我们之前的出的结论

回调的低点跌破前一个高点

其后的突破多是假突破

那么我们绝对不会产生在突破后买入的想法

由此，我可以总结出几个规律：

1、股价走出一个上升趋势

2、确认上升趋势后的回调

不跌破前一个高点

其后的高点突破是真突破，可以买入

3、确认上升趋势后的回调跌破前一个高点

其后的高点突破常常是假突破

介入需要等看回调位置后在介入

那么这个方法的原理是什么呢？

这是因为当上升趋势确认后

前高点与回调低点就构建了

多方的核心筹码区“大本营”

其后空方的反击即回调

如果不能跌破“前一个高点”

说明多方很强势

空方不能进入多方的“核心”

其后上升趋势会一直延续

但这里要提到的一个问题是

如果目前处于熊市，空方压力本身就强大

所以我们可以放一放水

只要不大幅度跌破前高点

后期还是会突破的

但如果空方的反击大幅度跌破前一高点

则说明空方的力度很大

空方进入多方的“核心”区间

上升趋势开始减弱

其后的突破高点时多方“力竭”

所以突破多是假突破

现在知道怎么分辨真假突破了吧？

一个能盈利的系统，我们也不容易执行的深层次原因？

问题：

现实中，许多人经常跟我说，“我的执行不行，要是执行了，我就能盈利”，或者说，“这个系统，是能盈利的，就是不容易让我去执行，哎，该怎么办”，且不论这个系统是否能盈利，我就认为，你的这个系统是能够盈利的，但你却不容易去执行，但是你有没有想过，你为何不容易去执行呢？许多人会回答，“是我的纪律不行，或者是我的性格不行”，当然他们勇气可嘉，把责任推给自己，不逃避责任，是值得称赞的，但是，我们要寻求真相，来探个究竟，我们不执行的责任，真的是我们自己么？

今日为大家做一个解析。

说一个我的小历史，我小学的时候，比较调皮，不爱学习，因为对于老师的讲课方式，满堂灌输，而且因为80年代农村的老师基本上也是民办老师，水平较低，自身就是初中毕业，甚至初中都没毕业就来教小学，讲完课就扛着锄头下地，能有多少的见解？上课，就听不到有兴趣的东西，照本念本，所以我对学习，根本提不起兴趣，所以经常逃课，宁可下地干活，也不愿意上课，为此挨了不少打，但是我对学习的“执行”很差，不执行，去上课，也是应付，所以成绩几乎都是倒数后几名。同时爱打抱不平，恃弱凌强，越是爱挑事、欺负别人的学生，我就越挑战他，所以落下了小学霸，结果初中考上了，但学校不要我，说我不好管，其实我只是对那些爱欺负别人的所谓霸生，看不惯，就反过来挑战霸生。

但后来上了初中，当时初中的老师，有两个是文革被打下来的知识分子，懂得多，听他们的历史课、物理课， 让我陶醉，原来世界还有这么神奇，他们的讲课方式，爱发问，讲的内容经常是课本之外，大千世界，引发我思考，不断牵动着我，所以我对学习有了兴趣，不觉得学习是苦差，反而是一个很幸福的事情，所以上了初中，我的学学习执行”很强，没人管我，主动熬夜学习，结果我第一年上半期，就从小学的倒数几名，步入初中班里前两名，让整个学校小沸腾，而且此后成绩一直很好。包括在高中和大学里，学习都觉得一直很有意思，能够升入到北大，并且大学里的成绩，也几乎是前三四名，和我发现和体会都“学习”的兴趣是直接相关的。

所以我认为，做某件事情，除了我们自身能否执行之外，还有一个重要的问题，也是首要的问题，就是这件事情是否非得让我们做出非人的行为，才行，如果让我们做出非人的行为，才能执行，则这样的事情，即使短暂的热血，让我们能执行，但也无法长久执行，很难稳定，不可持久，交易尤其如此。

我认为，一个好的系统，不只是长期看能盈利就是好系统，一个好系统，除了盈利本身之外，还需要另一个重要的方面，也是绝大多数人都忽略的方面，那就是执行性问题，一个好系统要能让人相对容易地去执行，这样才能轻易实现知行合一。如果一个系统，虽然长期测试能盈利，但是容易让人不去执行，必须让自己刻意、强迫自己去执行，让自己做出非人的行为，才能执行的系统，这本身就表明这个系统是存在问题的，例如回撤很大，让人在中间无法承受巨大压力，导致自己没办法执行，一次止损，亏损大，如果还能勉强承受的话，那么连续两三次大止损，就足以伤筋断骨，第四次，你还会执行么？恐怕很难吧，我们是人啊，不是机器；再例如如果一个系统，经常性的连续频繁性的止损，才能抓到一次大一点的趋势，例如每次都是连续七八次，甚至十次，才能抓住一点但不算大的利润，而且每次的止损也不算小，你的资金已经累积回撤大了，你还能在第八次、第九次再进？恐怕也是很难的，我们是人啊，我们如能能承受这么多次的打击，自信心早已经被催灭

这说明这个系统本身是有问题的，需要改进和完善的，而不能单纯说执行力的问题。一个好的系统，应该是适合人性的，适合普通人的，不需要非得让自己做出非人类的行为才去执行，才能盈利。

相反，如果一个系统，止损小、能相对持续低稳定盈利、刚入场经常就能脱离成本，资金回撤小，连续止损的次数不大，能经常性地赚一些利润，对你的内心不形成大的压力，不产生明显的恐惧，不导致整日的担忧，你的内心经常是愉悦的、轻松的，只是在少部分时候会有一点自信心的影响，但账户的回撤较小，那请问你，这样的系统，你用费那么大力气才能执行么？不用，你尝试一段时间后，就能很好的执行，因为这个系统适合人性，这才是好的系统。

我们是人，我们要尊重我们的人类本性，要承认我们的贪婪和恐惧，我们不是机器，所以如果一个交易系统，虽然长期测试能稳定盈利，但一旦只有让人做出非人类的行为，像机器一样，那么这个人在未来就很可能无法执行，出现严重的知行不一，毕竟人还是人，不是非人，有血有肉有感情，所以这样违背人性的系统，经常不执行反而是正常的，所以这样的系统即使能盈利，也会导致在实际操作中出现致命的“知行不一”问题，例如不止损；何况一旦让人做出非人的行为，这样的系统必然隐藏着这巨大的风险，早晚会爆发。这说明这个系统本身是有问题的，需要改进和完善的，而不能单纯说执行力的问题。

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