近日，中金髮布最新研究報告表示，百度（Nasdaq:BIDU）利潤空間持續打開，股票具有吸引力，將公司股票評級從中性上調至跑贏行業，目標價上調為139美元。
財報數據顯示，百度第三季度總營收為281億元人民幣，淨利潤44億元人民幣（Non-GAAP）,兩項核心指標均超出中金此前預期。分析師認為，利潤改善及營收增長提速，將成為百度業績未來發展的潛在催化劑。
中金報告指出，得益於成本控制及精細化運營，百度有望在今年第四季度甚至2020年繼續保持穩定的增長態勢。流量獲取成本、帶寬成本和內容成本是運營成本的三大重頭支出，從財報來看，2019年前三季度這三大成本分別佔營收的47.3%、42.6%和43.4%，成本佔營收比重穩步下降，營收卻持續增長，百度整體業績已逐步進入穩中向好的增長軌道。
中金認為，小度智能音箱規模效應帶來的成本下降、收益提高是百度利潤持續改善的重要動力之一。領先的市場研究公司Canalys、 Strategy Analytics和IDC都連續兩個季度將小度智能音箱評為市場銷量第一。其中，Canalys報告顯示百度在第二季度超過了谷歌成為出貨量全球第二大智能音箱廠商，IDC將小度在家評為全球銷量最大的帶屏音箱廠商。百度創始人、董事長兼CEO李彥宏在分析師電話會上表示，"我們認為小度智能音箱有必要保持足夠大的市場份額，因為市場規模可以使我們提高品牌溢價能力，從而降低單位成本。"
此外，中金認為核心廣告業務將逐步復甦。雖然今日頭條拓展了搜索業務，但市場對此擔憂過高，因為兩年前微信和搜狗推出的類似服務，並未撼動百度在搜索領域的地位。
財報顯示，百度在移動基礎方面根基逐漸夯實。持續增長的用戶流量以及用戶黏性是百度核心業務復甦向好發展的基礎。
QuestMobile最新發布的《2019中國移動互聯網秋季大報告》顯示，百度系用戶規模已經突破10億，移動端滲透率88.4%。截至9月份，百度App日活用戶1.89億，同比增長25%，同期，百家號內容創作者達到240萬，同比增長57%，百家號內容分享同比上升了29%，點贊數同比上升了89%。而為百度App展現出"新連接"能力的百度智能小程序，9月份的月活量達到了2.9億，同比增長157%。搜索正在悄悄發生改變，百度App早已不是一個簡單的搜索App，而是信息和服務的超級入口。
基於百度核心業務企穩回升以及精細化運營初見成效的雙重利好，中金公司對百度利潤提升持積極態度。
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