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央行真的是操碎了心，为的就是经济下行压力较大，CPI位于3.8%的高位，从经济下行压力看，需要降息，毕竟PPI是负值，市场有通缩的忧虑，但CPI3.8%已经是负利率了，怎么降息，一旦降息负利率将会加重，通胀问题如何解决，一旦通胀扩散，就形成了事实上是滞涨局面，这就更加难办？
LPR利率调整略超预期。
，，面对类滞胀的经济数据，央行来了一个折中方案，11月20日，央行公布LPR利率第四次报价，1年期LPR利率为4.15％,此前为4.2％;5年期LPR利率为4.8％，此前为4.85%.均下调5个基点。
降低LPR利率是有预期的，因为央行利率三连跌，那就是MLF、逆回购下跌5个基点，国库定存招标利率下跌2个基点，实施LPR就是通过MLF资金利率引导实际利率下行，MLF利率已经成为先行指标，只要MLF利率下跌，后市LPR利率就大概率会下跌，
但是本次利率下跌超预期的地方就是5年期以上的LPR利率也同步调整了5个基点，与上次不同，上次是五年期以上LPR没有调整利率。
LPR调整会影响金融市场
目前银行负债端成本基本不变，那就是基准利率没有变动，但MLF和逆回购利率下跌，公开操作获得的资金量很有限，而且不是所有银行都能够获得公开操作资金，对负债端影响很有限，
可是LPR已经连续调整，对银行的净息差构成明显的压力，银行利润60%以上来自于净息差，尤其是中小银行，净息差收入占比在80%甚至90%以上，对净息差收窄非常敏感，净息差减少，将会影响银行利润，
自从LPR实施以来，银行股价调整明显，虽然期间有所反弹，但力度不大，今天银行指数下跌0.78%，就是对LPR利率调整带来的悲观预期。
按照一般逻辑，利率下行会提升资本市场的估值水平，可是基准利率并没有动，对实体经济融资成本降低相对有限，在经济下行压力下，上市公司业绩增长会显得很乏力，股指上涨动力并不会强。
另外值得关注的一个事情就是LPR利率下行是为了支持实体经济，股市也同样承担了支持实体经济的重任，那么IPO节奏就很难放缓，再融资条件也会放宽和加快，去杠杆下减持制度进一步放宽也被很多人提及，市场扩容压力有增无减，这会波及到市场信心的下滑，对冲利率下行的利好，所以整个股市不见得会上涨，反而可能预期改变会出现探底走势，下图是上证综指K线图，今天是绿盘报收，主要是银行下跌所致，
利率下行，对债券市场构成一定利好，债券价格会上涨。但因为市场有了MLF和逆回购利率下行的提前上涨，今天出现见利好分化走势，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约涨0.06%，2年期主力合约涨0.01%。预期后市LPR利率依然会有下行空间，债券价格还会上涨。
利率调整对地产影响
地产价格对楼市十分明显，利率下行，通胀预期走高，股市因为扩容不能成为资金蓄水池，充足流动性流向哪儿？
实体经济可能容不下那么多廉价资金，十月份信贷数据显示，实体经济信贷增速乏力。企业短期贷款减少1178亿元，一方面是企业贷款需求不足，另一方面是银行放贷谨慎，造成企业贷款减少。
这种局面下，依靠央行降低利率，可能很难改变资金流向实体经济的局面，毕竟银行信贷不是放出去就算了，是需要收回来的。银行有资金可以配置债券不一定就要放贷。
从10月份信贷数据看，尽管地产调控没有放松，但流向地产贷款依然占比很高。10月份人民币贷款增加6613亿元，同比少增357亿元。分部门看，住户部门贷款增加4210亿元，其中，短期贷款增加623亿元，中长期贷款增加3587亿。住户部门贷款占比接近70%，由于部分短期贷款也会流进地产行业，流进地产行业贷款超过60%是没有太多问题的。地产是资金蓄水池的局面没有根本性改变，
目前地产销售不是很景气，1-10月份，商品房销售面积133251万平方米，增速今年以来首次由负转正，同比增长0.1%，1-9月份为下降0.1%。0.1%增长不足为道。
不少地方已经隐隐出现放松的苗头，为的就是暴涨楼市价格不下跌，楼市销售更加火爆，这个时候如果利率下行，按揭贷款发放加快，加上地方政策如果出现微调，会刺激部分刚需住房购房和投资性投机性购房，地产价格有可能出现上涨。可地产价格上涨又会加重经济转型的难度，难道地产再度成为短期经济刺激手段，这与高层的政策是不相符合的。
但上层地产调控政策没有太多改变，5年期LP利率下行，如果传导到按揭贷款利率下行，地产市场出现上涨，可能会引发新的窗口指导。
通过提高加点的方式保证按揭贷款利率不变，稳定调控预期，因此对地产价格的影响暂难判断，要看各地银行和政府对利率的调整才能做出更加准确的判断。
5个基点的利率调整，贷款100万30年，每个月少还30元，一年少还360元，30年少还10800元，从绝对值来看，影响不大，主要是影响市场信心。
综合看，LPR利率下行，对股市利好有限，对银行构成利空，对楼市影响不大，
杜坤维
对于新的LPR贷款政策来看，此次的下调1年期和5年期的LPR都是释放贷款活水的表现，减轻了大家房贷的压力。值得注意的是，此次5年期以上LPR也下调了。这是自8月首次发布以来，5年期以上LPR第一次出现下调，之前一直稳定在4.85%的水平。
但是更多的是刺激一个金融市场的做多情绪。
首先，利率市场化改革将提升市场的风险偏好，提振投资者对后市的信心。
其次，LPR形成机制的改革，旨在提高利率的传导效率，推动降低实体经济融资成本，这将使得企业经营利润提升，从而提振股价。
最后我们可以来看对比上一次的5178点牛市启动之前，有哪些特征：
1、股指期货重启；
2、阿里巴巴美国上市；
3、降息；
如今呢？估值、下跌幅度、下跌深度已经达到了历史底部区域。
并且前不久股指期货重启，阿里巴巴将在不久后登录港股，而近期，国家16天里连续四度“降息”，其实已经释放了一个明显的宽松周期信号。
再加上住房不炒是未来的长期任务，那么势必会引流资金进入金融市场，提振消费，带动经济。
所以，种种迹象来看，A股的低估价值，以及对于金融市场的改善和提振，都是释放出了未来我们将以金融市场作为带动经济增速的核心策略。
说明了20年依赖房地产的黄金周期已经结束了，未来新的篇章已经开始！！
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琅琊榜首张大仙
11月贷款市场利率（LPR）下降5个基点，其中最为引人关注的是5年期LPR由原来的4.85%下调到4.8%。这对市场有着重要的影响。
对房贷及房地产的影响
房贷减少了。房贷利率与LPR挂钩，LPR下降，意味着房贷利率同步下降。比如100万贷款30年，平均月供减少30元，30年合计减少月供10890元。这对广大购房贷款者是利好的消息，毕竟月供减少了。
房贷利率下降，是不是利好房地产或者是不是释放着楼市调控放松的信号？并不是，房地产调控仍在继续保持不变，房住不炒的决心不动摇，过去房地产吞噬了其它行业的很多资金，而且过高的房价不符合社会未来发展，不利于人民安居乐业，因而未来房地产仍然是处于横盘阶段，既没有大幅下跌，也没有大幅上涨。
贷款市场利率（LPR）下降的真正目的
真正目的降低企业融资成本，支持实体经济发展。19日，央行召开了金融机构货币信贷形势分析座谈会，央行行长易纲表示要继续强化逆周期调节，增强信贷对实体经济的支持力度。
融资难、融资贵一直是中小企业融资上的难题，在经济下行的压力下，尤其要支持实体经济，要解决好实体经济发展的问题。因而降低融资成本，再加上9月份下调存款准备金率、11月的操作MLF等释放资金使银行定向给实体输血，让实体经济重新焕发活力。
财思思
今天央行公布新一轮LPR报价，一年期贷款市场报价利率为4.15%此前是4.2%。5年期贷款市场报价利率4.8%，此前也4.85%。5年期LPR利率下调5个基点。
从今年的10月8号开始，央行进行的LPR调节，前两次都是针对1年期的调节，1年期的调节主要是针对中小企业的融资利率的调节，而5年期，10年期的调节，主要针对房贷市场的调节。也就意味着房企的贷款利率下降了，个人住房贷款利率也下降了！等于你少还房贷了！
假如我们有一套100万贷款本金、30年期等额本息的贷款模式，过去月供额为5762元，而现在降低为5730元，也就是一个月月供压力将少32元。
虽然这次调节没有啥感觉，就是少了几十块，但是这对房地产行业意义重大，房地产业对我国经济起到举足轻重作用，这两年国内的经济并不是太景气，经济一直处于下滑状态，目前最重要的是维稳。太热了，要限价限购，太冷了，要对市场进行调节。让房地产维持在稳定合理的价格区间，用时间换空间，让国家经济从房地产慢慢转移到十二五的科技转型。
盘股问今
新一轮LPR报价于今日出炉，1年期与5年期以上LPR均较上期下调5个基点。由于在此前的11月5日、18日，央行先后下调与LPR报价直接挂钩的MLF利率以及逆回购利率，所以对于此轮LPR利率下调早已在市场预期之中。
11月20日，据全国银行间同业拆借中心9时30分公布，11月贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为4.15%，5年期以上LPR为4.8%，均较上期下调5个基点。
值得一提的是，在公布11月LPR报价的前一天，11月19日，央行召开金融机构货币信贷形势分析座谈会部署下一步货币信贷工作，央行行长、国务院金融稳定发展委员会办公室主任易纲在会议总结中强调，要发挥好贷款市场报价利率(LPR)对贷款利率的引导作用，推动金融机构转变贷款定价惯性思维，真正参考贷款市场报价利率定价，促进实际贷款利率下行。要继续推进资本补充工作，提高银行信贷投放能力。
中国民生银行首席研究员温彬在接受中国网财经记者采访时表示，11月LPR报价1年期、5年期均出现下调，明确了央行货币政策价格工具的传导机制，表明央行政策利率变动对LPR变动将产生更直接有效的影响，对当前切实降低实体经济融资成本、稳投资、稳增长、稳预期方面将发挥积极作用。
在此轮LPR报价中，作为新发放房贷参考依据的5年期以上LPR下调在8月20日新版LPR亮相后首次迎来下调，受到市场关注。
温彬表示，5年期以上LPR下调5个基点有助于降低刚需购房群体房贷成本，在当前稳增长前提下也有利于房地产市场保持平稳发展。
另根据易居研究院《LPR房贷利率报告》，此次LPR基础利率下调以后，全国统计的64个城市首套房月供压力将会减少，对于一套100万贷款本金、30年期等额本息的贷款模式，过去月供额为5762元，而现在降低为5731元，即月供压力将减少31元，具有积极的降低负担的效应。
此外，交通银行金融研究中心高级研究员陈冀补充道，真正参考贷款市场报价利率定价，促进实际贷款利率下行，应该是未来一段时间央行的政策导向。5年期LPR下调并不等同于房贷政策正在放松，旨在一定程度降低企业中长期信贷融资成本。
对于下一阶段，温彬称，法定存款准备金率和政策利率仍有下降的空间和必要，预计央行将继续深化利率市场化改革，打破贷款利率隐性下限，畅通货币政策传导机制，更好地发挥货币政策价格工具在逆周期调节中的作用，推动贷款实际利率下行。
