蒙牛又有大動作！
11月25日，蒙牛發佈公告表示，以6億澳元(約32億人民幣)收購澳大利亞乳品和飲料公司Lion-Dairy & Drinks(以下簡稱LDD)。
據悉，LDD是澳大利亞第二大乳企，在澳大利亞、新加坡、馬來西亞、中國有2300名員工，擁有一系列高端液態奶和乳飲料瓶品牌、13個製造工廠，此次收購對於蒙牛掌控高品海外質奶源、提升自有冷鏈配送能力都有明顯助力。
LDD為澳洲第二大乳企
公告顯示，LDD為於澳洲註冊成立的私人有限公司，此前為日本上市公司Kirin Holdings Company Limited的間接附屬公司。LDD主要從事生產及銷售其標誌性的知名品牌乳品及飲料組合(包括奶類飲品、酸奶、白奶、低溫果汁及飲料、常溫果汁及飲料、沙冰、烹調及植物基產品)，且LDD的若干產品品類於澳洲擁有領先市場地位。
另外，LDD於澳洲各地具有龐大的生產及冷鏈分銷能力，共有13個廠房設施，並擁有可觸達3.5萬名客戶的冷鏈分銷網絡。LDD通過酸奶產品於東南亞及中國等國際市場擁有一定的市場份額。
資料顯示，於2019年8月30日，LDD未經審核備考經調整合並資產總值及淨資產分別為48.28億港元及3.17億港元。
對於收購LDD的原因，蒙牛表示：首先，由於該品牌在乳飲料、酸奶、低溫果汁及植物飲料之市場地位方面於澳洲排名第一，所以獲得目標公司優質資產的控制權有利於打造區域性市場，實現多品類、多品牌的整合。同時可以通過這一渠道獲得大量高品質的澳洲奶源、大型製造設施以及龐大冷鏈分銷網絡，使目標集團成為澳洲全面垂直整合乳品公司。其次，LDD具代表性、家喻戶曉的乳製品品牌組合在澳洲有悠久歷史，對一帶一路市場的消費者極具吸引力，能為蒙牛提供可觀的市場拓展機遇。最後，收購LDD有助於高端UHT奶的發展，並形成供應鏈的協同效應。
有業內人士分析表示，此次收購可實現雙方的“互利共贏”。對蒙牛而言，LDD將為蒙牛帶來產能擴大、核心產品品類和高端品牌擴充，同時帶來更多海外優質奶源，和先進的冷鏈配送能力。同時可以形成非常完整、有競爭力的區域業務，充分發揮區域協同效應，為滿足中國和東南亞飛速發展的市場需求提前佈局供應鏈。而對於LDD而言，可以藉助蒙牛完善、高效的分銷渠道，進入中國乃至東南亞及更多市場，充分挖掘提升自身增長潛力。
另外，蒙牛此前收購的貝拉米與Burra Foods在行業中各有優勢，結合LDD強大的冷鏈配送體系，三家側重點優勢不同的企業協同合作，蒙牛將會在澳洲形成更加完善、高效的供應鏈。通過國內巨大的需求量激發三家企業的產能，有利於為更多地區的消費者提供更高品質的乳製品。
“賣出”君樂寶 “換購”貝拉米
對於此次收購，蒙牛似乎早有計劃。
早於今年7月，蒙牛便決定以約40.11億元的標價出售其所持有的君樂寶全部股權。蒙牛在公告中表示，此次出售君樂寶符合公司專注於明星乳製品的發展戰略，有利於優化品牌組合，加強總體財務狀況。公司董事認為，考慮到產品定位的不同，出售君樂寶有利於精簡公司業務，集中資源加速拓展明星產品，鞏固在核心品牌的市場地位，並表示將出售事項所得資金用於本集團的一般營運資金及協助發展未來的投資機會。
果不其然，9月16日，蒙牛再次發佈公告，表示將以12.65澳元/股的價格收購澳洲乳製品企業貝拉米，進軍嬰幼兒奶粉“高端化”市場。並在公告中明確表示，蒙牛的主要增長戰略之一是在高端嬰幼兒配方奶粉板塊取得突破式增長。
蒙牛在公告中表示，貝拉米是一家全球領先的有機嬰幼兒配方奶粉公司，具有顯赫的品牌知名度、相當可觀的利潤率。同時也是澳洲首屈一指的有機嬰幼兒配方奶粉品牌，也是全球領先的有機嬰幼兒配方奶粉品牌，在中國和東南亞市場均具有顯赫的品牌知名度。
貝拉米的發展狀況與蒙牛的戰略相契合，貝拉米的定位、產品與銷售渠道與本集團的現有嬰幼兒配方奶粉業務高度互補，因此將有助蒙牛在中國和海外市場擴展其產品範圍和客戶基礎。
截至11月，貝拉米收購業務已經獲得澳大利亞政府批准，而在11月20日，蒙牛也宣佈已經完成了君樂寶的股權出清。蒙牛如此一買一賣，合計100多億元的賬單，完成了旗下奶粉業務的“換將”。通過此次併購，蒙牛將整合旗下貝拉米、LDD、Burra等澳洲業務，形成近百億規模的集群規模，有望成為澳洲第一大乳企，實現了其“高端化”的行業版圖。
蒙牛為何保“雅士利”而舍“君樂寶”？
同是“乳企巨頭”的蒙牛相比伊利而言，其經營業務各有千秋，綜合實力不相上下，但是二者的奶粉業務卻有著“天壤之別”，這也是蒙牛不斷在奶粉業務“調兵換將”的原因之一。
從蒙牛2018年年報來看，其奶粉業務剛剛實現扭虧為盈，且在總收入中佔比很小。2017年蒙牛奶粉業務的收入為40.42億元，佔總收入的6.7%；2018年奶粉業務收入為60.17億元，佔總收入的8.7%。
在奶粉業務方面，蒙牛主要靠旗下的兩大企業——雅士利及君樂寶。
從經營業績的角度來看，君樂寶對蒙牛的收入貢獻遠遠大於雅士利。據悉，2018年君樂寶實現營收130億元，其中奶粉業務銷售額突破50億元，2018年君樂寶向蒙牛貢獻了3.07元淨利潤，佔蒙牛總利潤的近10%。而雅士利2018年剛實現扭虧為盈，全年營收僅為30.11億元，為君樂寶營收的四分之一，淨利潤不過5230萬元，與君樂寶相差甚遠。而剛完成收購的貝拉米，2018年淨利潤僅為2.05億元，與君樂寶的經營業績也有一定差距。
但是為何蒙牛依然會選擇保“雅士利”而舍“君樂寶”呢？
從品牌戰略的角度來看，雅士利旗下有5大品牌，以全方位的產品戰略定位，科學高效地管理各產品線，實現對中端、高端和超高端等層級市場的全面覆蓋。而君樂寶品牌的嬰幼兒配方奶粉主要滲透至縣、鎮級以及三四線城市，主要覆蓋中、低端的嬰幼兒奶粉市場。
由此可見，蒙牛保留了中高端的雅士利，捨棄了中低端的君樂寶正是符合其“高端化”的品牌戰略。雖然君樂寶2018年全年實現奶粉業務營收50億元，同比增加100%，已經躋身國內奶粉行業知名品牌，但是由於受眾定位不同，最終遭到蒙牛的無情“拋棄”。
我國奶粉市場規模可觀 高端化趨勢明顯
隨著可支配收入增加、兒童的開支增長等因素的帶動，嬰幼兒配方奶粉是中國的所有乳製品板塊中最大、增長最快的板塊之一。由於“二胎”政策的放開，我國嬰幼兒奶粉市場迎來新一輪的高速增長契機，預計到2020年行業年銷售額將突破1000億元大關，並且有機奶粉也將因此受益。
近年來，中國嬰幼兒配方奶粉的有機市場份額有顯著增長，高端化趨勢明顯。目前，大型奶粉企業陸續涉足有機奶粉，隨著國際市場有機產品的不斷升溫，國內的需求也愈發旺盛。消費者往往認為含有機成分的奶粉無論質量和安全標準均較高，因而推動了有機產品的強大需求。
《中國有機奶粉行業監測與投資前景研究報告(2019版)》表示，我國對於有機奶較歐洲來講起步較晚，近年才開始受到重視和發展。截至目前在國家獲批的1177個配方中，有機奶粉配方不足40個。但是通過不斷髮展，近三年線下有機奶粉銷售額年均增長率高達47%，2016年-2018年線下有機奶粉銷售18.2億元、26.7億元和39.2億元，預計2019年的線下銷售規模將達57.7億元。
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