12月2日晚間公告，格力電器股權轉讓正式落地，國企改革也算是進入了新時代。看下來是皆大歡喜。領導有了政績，投資者獲得每年利潤50%以上的分紅，管理層得到股權激勵，消費者在最近的30億補貼上獲得了實實在在的優惠。哭暈在廁所的應該就是在停牌前賣出的和被降維打擊的"友商"了吧。
這次格力股轉落地起到了國企混改標杆的作用，在困難重重下，居然找不到太多瑕疵。大股東與管理層的利益深度綁定，投資者與入股企業在資源上也能整合優勢互補。最值得投資者學習的是，本次高瓴在資本市場上的操作，簡直是教科書式的。
公告顯示，本次高瓴按每股46.17投資417億拿下珠海國資15%的格力電器股權。高明的是，高瓴只花了200億自有資金，剩下的217億由銀行貸款負責。本次股權投資有3年的鎖定期，而獲得的銀行貸款也有3年的寬限期，也就是3年內無需還本金。高瓴入股後推動格力電器每年分紅的比例不低於淨利潤的50%，按2018年262億淨利潤未來3年不增長的假設計算，15%股權每年獲得的股利約19.65億，只要融資成本不超過9%，那收益完全可以覆蓋資金成本。利潤增長後，獲得的股利就是小紅包了。而且如果按11月底57.71的股價計算，高瓴已經浮盈了100多億。更令人拍案的是，格力帳上還有1362億的貨幣資金可以操作，花200億就能做上千億的事情，怎麼算都不會虧，這便是巴菲特所說的安全邊際了吧。
46.17，這個價格讓人羨慕嫉妒恨，有人說20%的折價便宜了高瓴。而在今年1季度買的，每個價格基本都能在46.17下面，有多少人能拿到現在。高瓴的股權要鎖定3年，有誰又願意不管股價波動，3年不賣，與好企業共同成長呢。
聲明：本人雖重倉持有格力股票，但不作為投資推薦。後續會發文聊聊買入邏輯。
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