上市公司觀察
近日，格力電器股權轉讓塵埃落定，隨之迎來北上資金連續加倉，與美的集團進一步拉開差距。截至12月5日，北上資金淨買入格力電器7.93億元；此前一個交易日，北上資金淨買入格力電器11.96億元。
文/廣州日報全媒體記者 張忠安 趙方圓
伴隨著高瓴資本退出美的集團前十大股東，轉而接盤格力電器，也讓未來家電兩巨頭之間的“較量”充滿更多想象。
美的股價連續調整
被格力超越
“兩週前美的57元格力58元，一念之差選了美的。”有投資者在網上發帖稱。數據顯示，雖然近期家電板塊整體調整，但作為行業的兩大龍頭，格力電器走勢明顯優於美的集團。12月5日收盤，格力電器連續三天獲北上資金淨流入近30億元。有分析認為，格力電器近期表現好於美的集團，主要得益於混改，相對而言，美的集團基本面較為平靜。從盈利能力來看，格力雖然營業收入規模比美的小，但盈利水平卻明顯好於美的。
11月22日，格力電器報收56.72元，最低一度下跌到56.20元。美的集團當天收盤報55.73元，下跌0.84%。然而8個交易日後，這兩家巨頭股價出現較大差距。截至12月5日收盤，美的集團報55.53元，而格力電器股價已經攀升至62.27元，高出美的集團12.14%。
有分析指出，從2005年到2013年，格力電器和美的電器（美的集團前身）的估值不同階段各有溢價，其核心的影響因素仍然在公司基本面的變化。2013年之後，美的集團資本運作動作較多，收購庫卡，開闢家電之外的第二跑道，但整體股價依然跑輸格力。2013年以來，格力電器累計上漲12.63倍，同期美的集團上漲9.45倍。
“如果單從業績看，格力的盈利能力要明顯好於美的。2013年之後，雙方都在試圖轉型，但美的相對順利。現在格力混改的力度超預期，未來也可能有更多的想象空間，這也是為何主力資金近期比較喜歡格力的理由之一。”一位不願透露身份的券商分析師表示。
業績受累庫卡變包袱
近日，格力電器股權改革的落地，高瓴資本旗下的珠海明駿投資合夥企業（有限合夥）已與格力集團簽訂股份轉讓協議，以417億元價格接受格力集團持有格力電器15%的股份。記者注意到，高瓴資本此前同樣位列美的集團前十大股東。美的集團最新披露的2019年三季報顯示，高瓴資本已經悄然退出前十大股東行列。高瓴資本從退出美的轉而高調進入格力，是否代表一部分資本對兩大巨頭的態度發生改變值得關注。
與此同時，美的集團董事長方洪波已於近日卸任美的機器人產業發展有限公司負責人，由王輝接任。國家企業信用公示系統顯示，該公司的董事、監事、經理等高管變動較大，變更前的高管團隊為方洪波、李飛德、甄少強、肖明光、張趙鋒，變更後為王輝、鍾錚、方燁、陳峰。
除了較大的人事變動，記者注意到，近年來以美的機器人、庫卡等公司組成的美的機器人及自動化系統業務表現欠佳。美的集團也在2018年年度股東大會上表示，未來兩三年不會再進行類似庫卡這種大規模的國際化併購。
鏈接：工業機器人市場表現下行
根據美的集團2019年半年報，機器人及自動化系統業務上半年實現營業收入120.23億元，同比下降3.83%；毛利率22.34%，同比下降2.09%，該業務成為包括暖通空調、消費電器在內三大產品中唯一下滑的板塊。根據庫卡發佈的2019年三季報，公司營業收入依然未見明顯起色。
美的集團也在2019年半年報通過引述數據表示，整體工業機器人市場表現下行。國際機器人聯合會（IFR）發佈全球工業機器人最新統計數據顯示，從2012年以來保持高速增長的全球工業機器人安裝量在2018年放緩了增長步伐，增長僅不到1%。據高工產研機器人研究所（GGII），今年上半年中國工業機器人產量同比下滑10.1%，進、出口量分別同比下滑約35%和19%。
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