前重慶首富、力帆汽車創始人尹明善的退休生活，並沒有他想象中那樣逍遙。2017年的一場新車發佈會上，曾多次在公開場合賦詩的尹明善以一首詩宣告退場：“八旬不退，力帆衰頹；後繼有人，力帆騰飛。力帆走過彎路，愧把客商辜負；而今走上坦途，工廠客商同富。商家關照，力帆榮耀；力帆妖嬈，老尹逍遙。”但尹明善退休兩年後的力帆汽車，並沒有如他所願“騰飛”和走上坦途，反而陷入日益危重的困局，尹明善也沒能過上期待中的“逍遙”生活。
日前，力帆股份（601777，SH）發佈公告表示，公司使用前次非公開發行股票閒置募集資金4.49億元暫時補充流動資金，其中的1000萬元已於12月17日到期，因公司涉及前次非公開發行股票開設的募集資金專戶已全部被凍結，為保證公司資金安全，暫時無法歸還至募集資金賬戶。《道哥說車》注意到，12月14日，力帆股份曾披露，其5個募集專戶被凍結，總共涉及資金29.04萬元。賬戶凍結的主要原因為公司逾期擔保、部分公司及子公司合同糾紛，債權人採取訴訟、財產保全等措施所致。
對此，力帆方面解釋稱：由於被凍結資金餘額較小，因此不會對公司的募集資金使用造成重大影響。據悉，除本次1000萬元暫時無法歸還外，力帆股份還有3.79億元已於2018年7月6日到期，當年因資金緊張未能歸還。此外，2020年4月13日還有6000萬元即將到期，如今募集資金賬戶被凍結，能否如期歸還也存在不確定性。而自今年以來，力帆股份的債務危機逐步引爆。與此同時，債務化解、業務結構和人事調整等相關的救助行動也在同步進行中，但目前仍未見到力帆股份解決此輪危機的具體時間表。
力帆陷入資金困局
直接將力帆拖向資金困局的顯然是汽車業務。造車是需要龐大現金流支撐的業務，長期以來，力帆的汽車產業主要通過銀行、非銀行金融機構進行融資。但是，去年受降槓桿影響，力帆公司外部融資環境困難，融資利率不斷上漲。與此同時，力帆公司20億元公司債券未成功發行，其不得不擠佔流動資金償還5.7億元應付債券，導致公司流動資金緊張。而且，部分金融機構對公司抽貸、斷貸、壓貸、收縮貸款規模導致公司流動資金嚴重短缺。
據力帆股份日前發佈的公告稱，公司使用前次非公開發行股票閒置募集資金4.49億元暫時補充流動資金中1000萬元已於2019年12月17日到期，因公司涉及前次非公開發行股票開設的募集資金專戶已全部被凍結，為保證公司資金安全，暫時無法歸還至募集資金賬戶。事實上，除本次到期的1000萬元暫時無法歸還外，還有3.79億元已於2018年7月6日到期，但因力帆股份流動資金比較緊張，均暫時無法歸還至募集資金賬戶。
此外，力帆股份表示，還有6000萬元將於2020年4月13日到期，但因募集資金賬戶已被凍結，是否能如期歸還也存在一定不確定性。不過此前力帆股份也曾通過公告強調，公司正在積極與債權人協調，爭取早日解除募集資金賬戶的凍結，待資金壓力有所緩解時儘快歸還暫時補充流動資金的募集資金。不過，力帆股份是否能如期歸還資金尚未可知。
值得注意的是，力帆股份的上述行為有可能會引來上交所的關注。據悉，上交所發佈的《上市公司募集資金管理辦法（2013年修訂）》第十五條對此有明確規定：上市公司以閒置募集資金暫時用於補充流動資金的，應當符合如下要求：已歸還已到期的前次用於暫時補充流動資金的募集資金（如適用）。而力帆股份當前的做法顯然與上述規定相悖。
理想汽車捲入力帆連帶債務
10月23日，為緩解力帆股份的財務壓力，重慶市政府曾宣佈介入協調。有媒體此前報道，重慶市政府召集了地方金融辦及銀行機構債權人等，幫助力帆汽車組織成立了債權人委員會，要求各銀行“不抽貸、不壓貸、不斷貸”。力帆表示，目前金融機構方面已經“穩住”，非銀方面的債務公司也在積極兌付中。曾有業內人士指出，不管是盤活資產還是業務轉型，都難以解決其短期債務問題，債委會的成立或在一定程度上幫助其緩解債務危機。
而在多方扶持力帆股份的背後，我們也不得不正視力帆曾經“被破產”的事實。今年10月，平安銀行內部一份風險排查郵件在車圈傳開，內容顯示包括力帆汽車在內的四家中國車企年底將進入破產程序。對於此傳聞，力帆汽車公開闢謠，但力帆方面也承認當前公司存在負債率較高、資金流動壓力大等問題。而在近日，更有傳言稱，接盤力帆資產造車的理想汽車之所以被銀行停止向買車客戶放貸，原因也與其收購的力帆汽車的債務糾紛及訴訟有關。
對此，理想汽車方面回應稱，所涉訴訟均為力帆集團持有並經營力帆汽車期間發生的債務，訴訟案件發生後，均由力帆集團與相關債權人對接並尋求解決方案，後期案件的處理也由力帆集團負責。上述債務的產生與理想汽車實際經營、資金和生產狀況無任何關聯。但或許從銀行的角度來看，不管力帆的債務問題究竟與理想汽車有沒有關係，這都會對理想汽車的信譽造成一定影響。所以，中信銀行終止與理想汽車合作，的確是出於對其風險評估之後的結果，屬正常職責範圍。
而在汽車業務陷入困境時，力帆股份試圖將內部業務發展重心重新聚焦摩托車業務。在摩托車市場萎縮的當下，選擇迴歸摩托車業務，或許也是力帆股份為了生存的一種掙扎。在公開場合，力帆也多次強調要聚焦主業。不過，力帆高層對於公司如何聚焦還沒有達成一致意見。值得一提的是，已經連續兩年多沒有推出全新換代或改款車型的力帆，近日向工信部報備了旗下新款邁威的相關車型信息，似乎還是沒有完全放棄乘用車。
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