時代週報記者：寧鵬
繼美的集團(000333.SZ)後，創業板公司華測檢測(300012.SZ)幾乎被外資“買爆”，超過26%的“預警線”，成為首隻被外資買到超26%持股比例的創業板個股。
12月19日，北向資金淨流入51.36億元，連續26個交易日淨流入，創下了2年來北向資金持續淨流入天數的最高紀錄。
個股方面，北向資金今日淨買入格力電器（000651.SZ）3.96億元、中國平安（601318.SH）1.92億元。
深交所網站的數據顯示，截至12月18日收盤，外資（含QFII/RQFII/深股通投資者）持有的華測檢測A股股份已達4.31億股，佔公司總股本的26.01%。
外資的持續買入，使華測檢測股價暴漲。今年以來，華測檢測累計上漲130%，若從2018年低位算起，華測檢測股價已上漲近5倍。
在此之前，A股被外資合計買入達到26%警戒線以上的股票還有幾例，包括格力電器、美的集團、大族激光（002008.SZ）、上海機場（600009.SH）等。
MSCI於11月26日第三次擴容生效，被動型資金完成對 A 股的增配。自此次擴容至今，出現一個讓投資者感到困惑的問題：MSCI擴容完成後，外資為何仍大舉流入？
這與A股的估值優勢相關，北向資金或許在提前佈局2020年A股春季行情。
12月19日，滬上某大型基金公司副總告訴時代週報記者，預計2020年A股的盈利增速較今年出現放緩，風險溢價處於歷史均值附近，權益相較債權仍有相對優勢。
外資持股體量接近公募
根據國盛證券的統計，自11月26日至12月17日，北上資金主要集中流入消費、金融及電子板塊。
其中，家電、非銀和食飲流入居首，分別淨流入66.43億元、57.70億元和42.58億元。
外資持有A股的比例不斷上升。
根據央行數據，截至2019年三季度末，境外機構和個人持有A股市值達1.77萬億元，較2018年底增長約54%，與公募基金持倉規模差距進一步縮小；持倉市值佔比約3%，較2018年底提升0.59個百分點。
細分來看，境外機構三季度末持有A股市值達1.32萬億元，較2018年底增長65.7%；持倉市值佔比約為2.2%，較2018年底提升0.6個百分點。
三季度末，外資通過北向資金持有A 股市值約為1.16萬億元，較2018年底增長 76%；持倉市值佔比約為1.9%，較2018年底提升0.6個百分點。
QFII與RQFII三季度末持有A股市值約為1605億元，較2018年底增長16%；持倉市值佔比約為0.3%，與2018年底持平。
目前外資持股的體量，接近國內公募基金持有A股資產的水平。
安信證券研報指出，未來國際機構投資者將繼續加大對A股的配置比例,A股投資者結構，理念以及市場機制也將進一步國際化，整個A股估值體系勢將重構。A股投資者需要更具備國際視野，具有全球競爭力與稀缺性的優秀公司的估值溢價將進一步凸顯。
截至2018年末，美國外資持股佔美國股市總份額的15%，日本佔比為 30%，巴西佔比為21%，韓國為33%。
而2018年末，我國外資持股佔境內流通股票市值僅為3.5%，佔境內股票總市值僅為2.4%，不僅遠低於日本和美國等發達國家，還低於韓國和巴西等新興市場國家。
2019年9月10日，國家外管局取消了QFII和RQFII投資額度的限制，同時不再對單家合格境外投資者的投資額度進行備案和審批，取消RQFII試點國家和地區限制。
隨著QFII 和RQFII制度的放寬，外資進入我國資本市場更加便利，外資有望持續流入。
2019年三大國際指數不斷推進納入A股的進程。其中，MSCI納入A股的比例經過三次擴容後，目前A股納入因子已提升至20%，11 月份中盤股以 20%納入因子一併納入；標普道瓊斯指數對A股的納入因子已達到25%；富時羅素指數也將於2020年3月將A股納入因子提升至25%。
北向資金創新高
北向資金上週流入額創出今年以來新高，上週北向資金淨流入280.09億元，連續4周淨流入。
事實上，三季度以來，國際指數擴容節奏逐步加快，而伴隨指數擴容的推進，北向資金持續入場，11月單月累計淨流入約604.38億元，其中11月26日北向單日淨流入達到 214.30億，再次刷新單日流入新高。
在 MSCI 擴容完畢後，北向資金並未停止入場步伐，從11月至今已經保持連續26日淨流入。
Choice數據顯示，截至12月19日，北向資金今年以來淨流入規模已逼近3400億元。
國盛證券研報指出，中美已成功達成第一階段經貿協議，進一步增強全球市場信心，穩定市場預期，助力於外貿條件預期上修。
同時，自11月底以來，離岸人民幣對美元自7.08 升破7整數關口，這也是外資流入的重要外部原因。
此外，全球股市與美股均再創新高，VIX 指數降至低位，風險偏好回暖加速外資佈局新興市場。
安信證券研報認為，推動北向資金近期加速流入A 股的多種原因中，MSCI權重提升後，外資主動型資金對A股的延遲增配和外資預期中美第一階段協議達成可能已經體現在近期外資流入行為中。但美股創新高、中國金融開放等中期因素，未來仍將繼續推動部分外資增配A股，後續外資流入可能邊際減弱，但仍將會是A股重要的增量資金來源之一。
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