29.9萬的國產特斯拉受到了廣泛好評，但是很少有人留意到，原來標配的特斯拉超級充電樁變成了選配，選配的價格是8000塊。
很貴是吧？
要不，到天貓看看特來電？不到3000塊包安裝。雖然不是超級充，但一樣適配特斯拉，在自家停車場或者車庫的話，速度慢點也可以接受。
不過，家用充電樁並不是特來電的主營。它更擅長的是遍佈各商業CBD停車場的充電樁，並把充電樁做的非常小巧，幾乎不額外佔用空間。
根據特來電官方數據，特來電目前已經覆蓋288個城市，總終端數達到22萬個。按照整個市場百分比來看，特來電目前在全國電動汽車充電市場佔比達47%。
和很多“雲評測”電動車的用戶理解的不同，電動車的充電場景和燃油車的加油場景是完全不同的。
去超市購物，去單位上班，去商業區用餐… …停車的時候充電。
所以，如果不是特別堵車，電動車在市區的充電體驗要高於燃油車的加油體驗。即便是加油站未來改做充電站業務，也遠不如特來電們體驗更佳。
出行怎麼辦？
如果經常自駕，會發現在高速公路服務區都有充裕的充電樁位置，而大的高速服務區也開始做起了流量生意，通過招標引進頂級合作商家。把服務區硬生生做成了熙熙攘攘的購物中心。
（陽澄湖高速服務區）
當然，仍然會有槓精說電動車跑不了川藏青藏。表哥想說的是，在基建狂魔的國土上長途自駕並沒有那麼多難事，當年表哥在海拔4600米的沱沱河中石油加油站加油的時候，一起在加油站賞風景的，有卡宴也有奇瑞QQ。
把電動車開上5231米的唐古拉山口，你沒有試過，但有人試過。
打敗兩桶油的，絕不會是第三桶油，而是來自新能源時代的降維打擊。
一、特來電：特銳德的豪賭
特銳德在2004年成立，是一家中德合資的企業，以變電站、電力設備為主營業務。2009年，公司上市。2014年，特銳德進入充電樁領域，成立了特來電專注充電行業，並開始了看似瘋狂的燒錢行為。
特來電 2018 年實現盈虧平衡， 2019 年有望進入收穫期盈利。同時公司技術領先，智群智能充電系統 CMS 主動保護。公司已經在多個維度與政府資本、整車企業、公交公司、電池企業等企業形成合作關係，充電網平臺佈局已經成型。
表哥認為，特銳德的管理層一定是聽過馬斯克的演講。
大家都知道鋼鐵俠馬斯克做SpaceX，做特斯拉，但很少有人知道他還在做儲能。馬斯克在澳洲用了100天建了一套儲能系統，這一系統可以儲能，並間歇性地向電網提供電力。這處設施儲存的電力可供3萬多戶家庭使用。
特來電也採用了類似技術，公司首創了世界領先的汽車群智能充電系統，是國內唯一實現充、放電雙向流動功能的充電站，通過低谷充電、高峰賣電，引導新能源汽車用戶參與到電網的削峰填谷，為能源的平衡起到積極的調節作用。
通過手機APP實現幾乎所有控制功能，現在安裝在停車場的特來電充電樁，已經進化成了沒有屏幕沒有多餘按鈕的模樣。
甚至充電槍都是自動伸縮的，充滿電會自動回彈到位。
2018年，特來電首次實現了盈虧平衡。2019年，公司充電量較上年同期翻了一番，有望大踏步進入盈利狀態。
二、特銳德的業績
平心而論，從公司開始做充電樁以來，公司就進入增收不增利的狀態。
由於充電樁業務虧損，公司的核心業務要不斷的填坑，導致公司的淨利潤常年保持“穩健”，在每年政府補助1.2億左右的情況下，淨利潤大多維持在2億以內。
同時，公司從事的是重資產業務，資金佔用比較高，借款超過41億，利息支出超過2個億。
公司的資產負債率高達73%以上，應收賬款週轉天數超過一年，公司的壞賬風險比較大。
從公司的財務數據看，就算特來電在2019年盈利，也很難在短期改善公司的財務狀況。
三、資本運作，特來電拆分？
2019年底，證監會正式公佈了A股拆分規則。和徵求意見稿相比，盈利門檻從三年淨利潤累計不超過10億調降至6億元。
降低標準後，特銳德的淨利潤“恰好”進入可以拆分的區間。公司2017年和2018年合計淨利潤4.2億，2019年前三季度已經實現了1.87億，已經符合條件。
對於絕大多數符合拆分規則的上市公司來說，拆分後最佳的去向，是科創板。
而特來電是絕佳的標的。
12月16日，特銳德發佈公告，稱子公司特來電新能源有限公司擬通過增資擴股方式引進戰略投資者，本次增資總金額合計不超過13.5億元，投後估值約為78億元，占上市公司市值的42%。
從資本運作情況看，意圖很明顯了，通過增資擴股做大特來電的估值，極有可能要拆分上市。
四、兩大隱患
特來電如果能夠拆分，對於特銳德來說是一件大好事，一方面大幅減輕了上市公司的經營負擔；另一方面特來電作為充電樁領域的龍頭企業，勢必會吸引投資者蜂擁而至。
但是，特來電還存在著兩個巨大的隱患。
1、盈利能力不足。
特來電在2018年實現了盈虧平衡，但據最新的公告，2019年前7個月，特來電營業收入為58561.26萬元，淨利潤為-5676.61萬元。雖然年底有可能做到盈虧平衡，但在高速擴張鉅額投資的壓力下，距離比較穩定的盈利，尚需時日。
2、資產結構極差
公司的野心比較大，所以擴張也比較快，對資金的需求非常強烈。
2018年底公司負債總額為30.13億元，資產負債率高達88.04%；到2019年7月底，其負債總額為31.44億元，資產負債率為87.03%，這樣糟糕的資產負債率堪比狀態最差的鋼鐵企業。
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