近日浙江金科文化產業股份有限公司（公司簡稱“金科文化”，證券代碼：300459.SZ ）發佈業績預告稱，受商譽減值和其他資產減值影響，公司預計2019年將虧損近24億元。
金科文化曾經在2019年半年報問詢函的回覆中，堅稱其賬上的63億元商譽不存在減值損失。因此，2月3日，深交所火速下發關注函。
自稱不會減值的金科文化商譽暴雷
2月3日，金科文化發佈公告稱，預計2019年淨虧損23.95億元-24億元，而上年同期盈利8.42億元。公司解釋稱，公司業績出現虧損主要系公司預計進行商譽減值及其他資產減值所致。
根據公告，金科文化業績變動的主要原因包括商譽減值，商譽減值、應收賬款壞賬準備、長期股權投資減值損失、無形資產減值損失等。
其中，商譽減值方面，公司稱，近年來移動互聯網應用發行業務受到遊戲版號總量控制、版號審核趨嚴，國內電信運營商增值業務的行業整治等宏觀政策環境的影響，移動互聯網應用發行業務整體呈現精品化與向頭部集中。
公司下屬以整合長尾流量渠道進行單機休閒遊戲產品發行為主要業務的杭州哲信信息技術有限公司（以下簡稱“杭州哲信”），儘管前期儲備了大量版號，但在行業整體版號增量有限，新批版號不及預期的前提下，存量產品逐步上線消耗完畢，尤其是2019年下半年以來，上游遊戲開發商的減少導致遊戲內容不足，而各流量渠道對接入產品的版號合規性也提出了更高的要求。這導致了杭州哲信單機休閒遊戲發行業務受到制約。
另一方面，近年來工信部持續對國內電信運營商的增值業務進行規範、整治，先後發佈了《工業和信息化部大力核查媒體報道所涉通信服務熱點問題》等文件，大力規範國內電信運營商的增值業務。2019 年四季度以來，各運營商更是採取了限制推廣規模、暫停計費接入業務的措施。儘管杭州哲信發行的部分產品持續被列入咪咕互娛的月度優質業務，但仍然無法獲取計費接入支持。這直接導致了杭州哲信短代支付收入的急劇下滑，盈利能力大幅下降。
與此同時，隨著公司對Outfit7InvestmentsLimited（以下簡稱“Outfit7”）的併購完成，公司發展戰略更加明晰，強調聚焦“會說話的湯姆貓家族”IP 為核心的全棲IP生態運營發展，加強線上推進移動應用、動漫影視，線下佈局IP衍生品與授權業務、主題樂園等連鎖業態。因此，公司旗下非“會說話的湯姆貓家族”IP相關業務都在逐漸邊緣化，杭州哲信移動互聯網應用發行業務處於戰略收縮狀態。
此外，金科文化在2019年業績預告中還表示，受宏觀經濟形勢及行業政策變化等影響，公司將對應收賬款、長期股權投資及無形資產等計提減值準備。公司稱，此舉雖對當期業績造成嚴重影響，但有利於公司聚焦以“會說話的湯姆貓家族”IP為核心的全棲IP生態運營商發展戰略，提升資產質量。
據查，截至2019年第三季度末，金科文化商譽賬面餘額62.61億元，其中包括併購 Outfit7 Investments Limited（以下簡稱“O7_INV”）形成商譽36.51億元，併購杭州哲信信息技術有限公司（以下簡稱“杭州哲信”）形成商譽23.20億元，併購杭州每日給力科技有限公司形成商譽2.70億元。
大額虧損也引來了監管部門的注意，深交所次日就下發關注函，要求公司詳細列示擬計提商譽減值準備對應標的具體情況、預計計提的減值金額、各年業績承諾的完成情況；並結合遊戲行業整體環境、標的經營業績等，說明商譽減值跡象出現的具體時點，本次減值的測算過程，及以前年度商譽減值準備計提的充分性和準確性。
值得注意的是，監管部門已經不是第一次就金科文化的商譽問題進行關注，深交所在對2018年年報問詢函中就要求公司就收購標的存在業績精準達標情形，補充說明商譽減值測試過程，及當期未對商譽計提減值準備是否有合理、充分的依據。針對公司2019年半年報，監管繼續追問，上述標的是否存在減值。在當時的回覆中，金科文化稱賬上的63億元商譽不存在減值損失。
通過併購轉型遊戲公司，商譽包袱沉重
金科文化成立於2007年，於2015年IPO，公司原主營業務為漂白助劑SPC和TAED的研發、生產和銷售。上市僅4個月後，金科文化就籌劃向遊戲行業轉型。
金科文化為了謀求轉型，先後進行了3次併購。2015年，金科文化以29億元收購浙江哲信，業績承諾為2016年—2018年度實現的扣非後淨利潤分別不低於1.7億元、2.3億元和3億元。此後，浙江哲信2016年-2018年扣非淨利潤分別達到1.92億元、2.38億元、3.36億元，完成業績承諾。
2017年初，金科娛樂以3億元收購每日給力。對於Outfit7，金科文化以自有資金1億美元收購持有Outfit744%股權的公司聯合好運100%股權，之後再以42億元股份收購Outfit7其餘56%的股權，同時配套融資3.11億元。
以上一系列資本運作過後，金科文化實現向遊戲業轉型，但是公司賬面還有62.61億元的鉅額商譽和約40億元的有息負債。2019年三季報顯示，截至2019年9月末，金科文化併購Outfit7、杭州哲信、每日給力分別形成商譽36.51億元、23.2億元與2.7億元，公司商譽賬面餘額佔當期淨資產的比例已高達87.89%。
此外，高質押比例也成為困擾公司的一大問題。公司2019年三季報顯示，金科文化第一大股東王健持股數量為5.81億股，佔總股本的16.39%，截至三季度末，其所持股份幾乎全部質押。公司第二大股東金科集團的質押比例亦高達99.61%。此外，公司實控人朱志剛直接持有的4.24億股上市公司股份中，已質押的有3.81億股，質押比例為89.86%。
公司2019年三季報顯示，截至報告期末，金科文化的短期借款為7.27億元，一年內到期的非流動負債為4.93億元，長期借款為23.16億元，由此帶來的利息費用高達1.8億元。但是三季度，金科文化的賬上還有15.21億元的貨幣資金。呈現典型的“存貸雙高”現象，難免會引得監管部門的頻繁關注。
“業績雷”引關注，監管部門頻發監管函
除金科文化外，惠倫晶體（
300460.SZ）、天龍光電（300029.SZ）也因為“業績雷”於近日收到了監管函。2月3日惠倫晶體披露了2019年業績預告，預計2019年歸屬上市公司股東的淨利潤虧損1.20億元至1.25億元，非經常性損益對淨利潤的影響金額預計為358萬元。計提資產減值準備也是惠倫晶體業績大幅虧損的原因之一，根據《企業會計準則第8號-資產減值》及相關會計政策規定，基於謹慎性原則，惠倫晶體擬對商譽、固定資產及存貨等資產計提減值準備，其中商譽減值4000萬-4500萬，設備減值3500萬-4000萬，存貨減值1100萬-1400萬，資產減值損額較大。
禍不單行，同日惠倫晶體收到廣東省證監局行政監管措施決定書，2019年1月30日，惠倫晶體發佈2018年度業績預告，預計全年歸屬於上市公司股東的淨利潤為1350萬元至1700萬元。2月27日，公司發佈業績快報及業績預告更正公告，預計全年淨利潤為-11138.70 萬元。4月I8日，公司再次發佈業績快報修正暨致歉公告，將全年淨利潤修正為-2221.83萬元。4月26日，公司發佈2018年年度報告，披露全年淨利潤為-2229.44萬元。公司在業績預告和業績快報中披露的淨利潤與年報實際值差異較大，且未能及時對業績預告進行修正，相關信息披露存在不準確、不及時的情型，違反了《上市公司信息披露管理辦法》。
另一家上市公司天龍光電於2020年 1月20日發佈2019年度業績預告：去年預計盈利虧損5500萬元—6000萬元，上年同期盈利虧損1.36億元。
而在2月2日公司也收到了監管函。據監管函，2019年10月24日，天龍光電披露《2019年第三季度報告》。2019年10月28日，公司披露《關於公司2019年第三季度報告的更正公告》，因未根據相關司法判決確認存貨減值損失等，需要調減2019年前三季度淨利潤2923萬元，更正後淨利潤為-3619萬元，更正比例為80.75%。公司的上述行為違反了本所《創業板股票上市規則》。
隨著業績預告、業績快報的持續公佈，A股不少公司的業績飄忽不定，差異較大，這都引發了監管層以及市場的密切關注，業績預告期間的“暴雷潮”還將持續多久，哪些公司會暴雷，我們將持續關注。
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