公司為氣體產業領先者，且當前醫院氧氣缺口大，市場對公司關注度大幅上升。
1、行業領先企業
2、跑馬圈地，不斷做大優質資產
3、基於現有基地，不斷擴充高附加值氣體產品
4、疫情下氧氣供應受關注
1 行業領先企業
公司的主營業務分為設備與工程業務和工業氣體業務，其中設備與工程業務包括空分設備的設計生產及銷售，工業氣體業務包括根據客戶需求，投資建設空分項目並負責組織運營管理。公司的空分設備業務受下游鋼鐵、煤化工、煉化行業投資的節奏影響，呈現週期波動特徵。相比之下，公司不斷增加工業氣體的運營業務的投入。2009 年-2018 年，工業氣體銷售業務收入規模從 1.4 億大幅提升至 44.6 億元，年複合增速達到 47%，幫助公司實現了收入規模和利潤的持續增長。
2 跑馬圈地，不斷做大優質資產
公司長期的實際驅動力是佈局產能的不斷增長。搶奪佈局優質客戶和市場，持續擴大具備良好現金流回報的氣體業務的資產規模。杭氧公司全國佈局仍在不斷擴展，目前集中在華東地區、華北華中地區、東北地區和南部地區，涉及鋼鐵、化工、材料、有色等行業。近十年時間，公司累計投資了 25 個項目（有些包含追加的二期項目），投資金額 81.6 億元，總共產能 132.88 萬方/小時，已投產產能 89.83 萬方/小時。氣體業務的不斷投資也為公司帶來持續性的總收入增長。
3 基於現有基地，不斷擴充高附加值氣體產品
2018 年，公司衢州特氣公司陸續完成氦、氖、氪、氙稀有氣體的粗製及精製，研發完成後，公司將進入具備氦、氖、氬、氪、氙多種稀有氣體供應能力公司的行列。另外依靠研發實力，開發 LNG 冷能回收空分裝置。公司江蘇如東項目是公司研發、國內首套利用 LNG 冷能輔助空分裝置運行，將如東 LNG 接收站 LNG 氣化後產生的冷能回收，用於空分裝置的運行。由於項目可以極大的減少用電量，項目盈利能力極強。目前，杭氧股份具備提供管道氣、零售氣氧氮氬的能力，提供部分電子用氣和醫療用氣的能力，以上領域市場空間巨大，且其中零售氣，能源氣體，食品氣體，電子用氣和醫療用氣的附加值較高。
4 疫情下氧氣供應受關注
2月7日，武漢市肺科醫院(武漢市結核病防治所)院長彭鵬在湖北第十七場疫情防控例行發佈會上表示，目前除了人員緊張、防護用品緊張以外，還有一個比較突出的問題就是氧氣的供應。隨著新型肺炎疫情防控的持續推進，醫用氧氣需求量快速增長，行業相關公司望受市場關注。
【估值與盈利預期】
預計公司2019-2020年EPS為0.8元、1.01元。（華創證券）
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