中國股市到底發生了什麼？有人笑有人流淚

從1990年算起，中國股市已經運行了近三十年，在這近三十年的時間裡，股市運行呈現出了不同的階段性特徵，

總結並演繹這些規律，結合當前和未來一段時間的經濟走勢以及市場結構的變化，預判下一階段的股市運行特徵，甚至判斷下一輪牛市的特點以及起始時間，都有重要的意義。

第一階段：莊股階段

從1990年12月19日上證指數100點開始，到2005年6月的998點，這是第一階段，可稱為莊股階段。

這個階段股市是股權分置的，三分之二的股票不流通，而且上市公司的規模都比較小，上市公司的數量也不多，因而股市也不能反映經濟運行狀況，不能被稱為“經濟晴雨表”。

由於股票整體流通盤非常小，股價容易被操縱，股市建立的時間還不長，很多監管措施缺位，所以盈利的最佳模式是收集股票籌碼，粗暴做莊。當時一些資金較大的投機客都靠這種模式獲取超額利潤。炒股並不需要深入研究宏觀經濟和上市公司，只要聽股評家直接解讀盤面，這種背景下自然也產生了很多的股市黑嘴。

當時做莊名氣最大的是德隆系，其控盤新疆屯河、湘火炬、合金投資，最後股票市盈率炒得很高沒人接盤，上市公司的盈利完全跟不上股價上漲，時間長了後續資金跟不上，股價必然暴跌，當時有一句話叫“德隆不死，跌勢不止”。最後，德隆系果真崩盤，大盤也跌到了998點，標誌著中國股市第一階段即莊股時代結束。

總結中國股市第一階段的幾個關鍵詞是：市場初建、股權分置、做莊、崩盤。

第二階段：價值投資階段

2005年莊股崩盤的同時，恰中國股市進入到第二階段——價值投資階段。

在這一階段，大量的權重股上市，股市整體市值急劇上升，同時經濟高速增長，股市運行與宏觀經濟運行終於保持一致，上市公司的股價開始反映其基本面。所以無論是研究上市公司股價還是分析大盤趨勢都要認真研究基本面，包括宏觀經濟基本面、流動性狀況以及上市公司基本面等。

股市第二階段過程從2005年的998點開始，經歷了2007年的6124點，之後與宏觀經濟下行趨勢一致，股市進入了漫漫熊途，直到2012年12月初的1949點。

總結第二階段的關鍵詞是：全流通、權重股、基本面研究、公募基金。

第三階段：市值管理階段

上證指數從6000點下跌以後長期在2000點上下徘徊，股市失去了一些基本功能如融資功能、資源配置功能等，同時實體經濟較弱，一些傳統行業需要轉型升級。管理層為了順應資本市場和宏觀經濟的變化，推出了一些重要措施，其中最主要的一項措施是市值管理，目的是通過市值管理方法提升上市公司市值，進而通過股市帶來直接融資，以資本市場服務實體經濟，促進經濟轉型。

於是中國股市從2012年12月開始進入了第三階段——市值管理階段。

在這個階段，二級市場是與一級市場聯動的，上市公司與有實力的投資者（包括公募基金、私募基金、保險、信託、高淨值投資者等）一起，以各種概念不斷推高二級市場的市盈率，進而以高市盈率收購資產，以外延的方式擴大上市公司的業績。當然在這過程中，充斥了各種各樣的行業升級、公司轉型的故事，估值泡沫也在不斷膨脹。同時二級市場本身出現了巨大的資金推手，即融資融券和場外配資大行其道，融資融券從無到有，頂峰時期達到兩萬三千億，場外配資無從統計，業內估計規模超過場內融資規模。

總結第三階段的關鍵詞是：市值管理、外延、槓桿牛、股災。

股市操作的三項法寶：心態、技術、資金控管。

起跌之時，強勢股不要買；末跌之時，弱勢股不要賣。起漲之時，強勢股搶著買；末漲之時，弱勢股搶著賣。

吞噬(高開低收吞掉前一根陽線)，發生在型態高檔是吞噬頂，為賣出訊號，但若是發生在形態低檔，卻是吞噬底，反而應注意買進時機。低檔的空頭吞噬(更妙的是還帶破底)，是洗盤k線的一種，這種吞噬是最後吞噬底，代表著空頭氣力用盡，失望賣壓全出，將來多方只要小小力量就可反攻大漲，k線戰法將之歸類為空頭騙線的一種，也是買進訊號!

K線會在關鍵時刻，連續透露著反轉訊息。

破底量縮，易見底，破底量大，則底部深不可測。

均線的力道要比k線的力道來的大。k線適合抓轉折，均線卻能指出趨勢，兩者配合看就會較為清楚了。如何在轉折和趨勢之間取得調和，在轉折之中不背離趨勢，在趨勢之中看到轉折，是一種藝術化的功夫，也是我們努力的目標。

定心、定法、依法，自然操作無礙。定法，簡單的說，你學了很多方式之後，想辦法把它融合為一種簡單，而且合於你操作週期的公式。包括，如何切入？如何抱著不動？停損點？獲利點？定心，簡單的說，就是隻注意自己的股票有沒有買賣點，然後，依法執行，不理其它。操盤手最重要的是盤中的應變能力，而不是行情的預測。

真正在股票上賺得到大錢，大半是依技術面波段操作。

浪頭抓到了，也快速的脫離了成本區，接著就是線不轉單不轉的輕鬆控盤。

錢，是往上推的力量；股票，是往下壓的力量。

紅K線是用銀子畫出來的，黑K線是用股票打下來的

一般來說，可以介入的時機點有兩種：一是賣力竭盡之時--低接，一是買力展現之時--追進。

起浪的源頭是一根紅k，紅k的高點要比前一天高，低點要比前一天低，這是搶浪頭的基本本領

量、價、指針、型態、類股強弱、盤中走勢，都是我選股考慮的要件。

股話有云：漲三不追，已經漲了四天的盤，你想還有多少空間？有多少力道？有規劃，但不預期，這是操盤原則。

要看多，過近期高給我看，浪翻多，我一定踏浪而行，絕不和莊家對做。你可以去預測將會翻多，但我卻要看到他“真正”的翻多，第一浪沒乘上也死不了人，因為有第一浪必然會再掀起千層浪，而且浪會愈來愈兇，愈來愈猛，那才能享受真正踏浪了的快感。

期市盈利的秘訣其實很簡單，也就兩句話：

第一是隻抓屬於自己的行情，放棄其他所有的，哪怕是看起來觸手可及的機會。

第二是習慣“主動虧損”和“被動止盈”。

這兩句話在大多數投資者看來是難以接受的，所以說沒人能做到。

炒股交易是一個需要高度自律的行業。自律是被動和痛苦的。只有當你把這種痛苦當成習慣，你的交易才會變得自然和合乎邏輯。

成功的交易是多次停盤的結果，而不是一次，匹配的賠率和輸贏比。換句話說，在你進行交易之前，你應該做一個統計計算，以確保你的多筆交易的結果是積極的，這樣你就可以進行交易，而不是盲目的猶豫。

股票交易中的大部分損失都是由於交易者在現實生活中的不良習慣造成的，如貪小便宜等。這些壞習慣與股市的生存規律背道而馳，是交易者總是在同一個地方跌到多次的根本原因。

當你感覺自己在股票市場無法賺錢的時候，你要做的就是把握手中的錢，用模擬賬戶，十分之一的資金投資，賠完之後再拿十分之一，直到你可以控制自己的情緒穩定盈利。心態放好了在慢慢加大資金操作，不要著急的錢全部投入市場，因為錢不是大風颳來的。

炒股實際就是戰勝自己

<strong>投資股票是生意，還是賭博。有些人認為這是一場賭博，但大多數人永遠不會用語言承認這一點，所以我們的問題就是如果你把交易看做一項生意，你會投入多少的時間和精力，如果一個人想成為數學家，物理學家，醫生等，他們要做的第一件事，就是去學校獲得最基本的知識。由於高回報的潛力吸引了大量的人才，交易比上述每一個領域都要困難的多，但是有多少人比其他專家花更多的時間和精力去學習交易呢？努力跟回報是成正比的，不努力是不可能從市場上得到回報的。

股票市場的耐心和規則是保護我們的安全

投資者經常會認為規則是一種約束，總是在妨礙我們自由的交易和行動，然而我們卻忘記了規則在始終保護我們的安全，不守規則優勢可能會獲取暴利，守規則可能常常會失去這種機會，這種現象很有衝擊力，引誘者很多人放鬆了警惕而投入到破壞規則的隊伍中去。

你必須記住的是：不守規則獲取的只是暫時的暴利，它是無法長久，而守規則獲取的卻是長久的回報，切不可因小失大。投資者難以遵守規則的最根本原因是他並沒有真正理解規則的重要性，他總是被市場的短期波動所帶來的因守規則而受到的傷害或者因不守規則而獲得的短期利益所矇蔽，這種矇蔽令很多投資者喪失自己，從而最終消失在市場的波濤裡。

嚴於律己是成功者的基本素質，做股票你可以分析錯，可以方向做錯，但是不能不遵守交易規則。其實我們的大部分虧損是因為沒有規則導致的，往往就是一次隨意性的下單，虧掉前面所有的利潤，因此杜絕隨意性做單，理性對待每一單將是操作原則。

等待，守規則不是膽怯更不是浪費時間錯失良機。等待是為了更完美的形態，守規則的結果是為了更大的利潤和更充實美好的生活。股票交易是一場等待的遊戲，耐心的遵守規則是一項重要的技巧，你能坐下來耐心的等待，就必然可以賺大錢。

成功的股市交易需要嚴守紀律

把交易計劃變成交易習慣

在交易中將計劃的實施轉化為一種習慣，是特別難能可貴的，對於系統交易者來說，系統信號構成了交易計劃，因為它是一套規則，能夠使你保持冷靜客觀的態度，去進行交易，但只有極少數的人才能夠真正的去實施自己的交易計劃，因為這少數的人將交易計劃變成了自己的交易習慣，所以他們能夠成為市場上少有的，能夠持續穩定賺錢的人。

把交易計劃轉化為交易習慣，是成功實施自我控制的有效手段，將你的交易行為由被動變成主動執行，是習慣形成的過程。習慣的形成過程是一個批評與自我批評不斷深入的過程，需要在交易過程，實踐過程中不斷去強化，在不斷強化自我批評，否定自己的習慣形成的過程中，你就會逐漸體會到沉浸在交易過程中，而不是沉浸在交易結果中的愉快和成就感。

在股票市場如同戰場上的情況是一樣的，注重紀律是鐵的教訓，你的每一個計劃中的每一步驟都是整體部署策略的一部分，不能臨場隨意更改。股票市場的勝利無關於聰明才智，全在於投資者的方法原則和態度，尤其是對紀律的執行，市場中很大一部分交易者最終都會屈服於恐懼和貪婪這兩種最常見的感情，而專業人士則無一不例外的，嚴格執行著他們的策略。

必須嚴格執行止損

股票市場是一個風險很大的市場，它在創造高收益的同時也必定伴隨著另一方的高虧損，嚴格執行紀律是唯一能使你避免重大虧損，走向盈利的不二法門。鐵的執行力包括以下三方面的內容：嚴格止損、嚴格控制和嚴格過程。

如果一次判斷失誤不及時嚴格止損，就很可能造成重大的虧損，甚至是全軍覆沒，在這條紀律的執行上要堅決果斷，不能等，不能看，更不能抱有僥倖的幻想，對於成功的交易者來說，每次虧損的嚴格控制是財富的關鍵，一般來說如果連續三次以上做錯，就應該暫時退出休整，直到狀態調整好才能夠再次進場，在擁有市場優勢的交易方法和嚴格的資金管理制度之後，剩下的就是在實戰操作過程中約束的問題。

炒股，你習慣哪種交易模式？

中長線交易

中長線交易要想取得穩定良好的收益，就必須要對基本面的判斷很準確。這需要很好的掌握各個品種的供求關係，以及對產業的相關信息把握到位，同時還必須對政策以及經濟環境有比較準確的分析。

做中長線交易對建倉價格並不要求十分的精確，但對倉位管理水平要求是比較高的，一般的中長線投資都會採取“左側”加“右側”的交易形式，當價格處於左側是可能已經較大幅度的偏離了正常的價值區域，這時候中長線投資者就可以逐步介入了，但是由於價格短期波動受到一些投機資金的影響，因此價格可能會出現短暫性非理性的波動，對此中長線投資者是不用過分在意，或者是要去捕捉這個機會。

而當價格波動恢復理性時，價格開始向正常的價值區域迴歸，這時候價格波動開始轉入右側，中長線投資者一般都會繼續加倉，這時候就變成了右側的交易，在左側和右側交易中對倉位管理要求是比較嚴格的，一下子就把全部的資金用在左側交易是不行的，但也不能夠完全等到行情進入右側是採取佈局介入，因為此時再去介入，成本比較高，也會很被動，對風險控制而言，由於是中長線投資，所以風控的核心不是某一關鍵位置價格的突破與否，更多的是基本面供求關係，與產業鏈條上的購銷變化。

短線交易

短線交易包括日內短線和隔日短線兩種，這裡主要指隔日短線，短線交易要想取得成功，必須熟知短期內即將公佈的相關數據，和對市場的預判，以及預期操作傾向。

短線交易要求對價格的波動具有較高的敏感性，能大致預測未來數個交易日內可能的價格運行方向，能夠客觀的評估價格的變化和主流資金短期動向以及對價格的影響，對於短線交易來說，在目標品種的預期投資總額中，可先用40%的資金介入，隨後會發生兩種情況，一是價格波動不利於自己，此時可以考慮補倉40%的資金，二是價格波動有利於自己，此時可以考慮適時加倉40%的資金。

對於第一種情況，應該慎重評估分析價格，因為短期的不利走勢可能深化為更長的週期，這時候的補償應密切注意風險控制，第二種情況，也必須關注風險控制，價格的波動有時候反覆性是比較強的，甚至會有虛假突破的陷阱，不能加倉後使得新舊倉位均陷入虧損的境地，也應該合理的考慮新舊倉位的風險位。

高手做短線的6種秘法

1、每個板塊都有自己的領頭者，看見領頭的動了。就馬上看第二個以後的股票。如看到天大天財就要想到清華同方和東大阿派。

2、密切關注成交量。成交量小時分步買。成交量在低位放大時全部買。成交量在高位放大時全部賣。

3、回縮量時買進。回量增賣出。一般來說回量增在主力出貨時，第二天會高開。高盤價大於第一天的收盤價，或開盤不久會高過昨天的收盤價，跳空缺口也可能出現，但這樣更不好出貨。

4、RSI在低位徘徊三次時買入。在RSI小於10時買。在RSI高於85時買賣出。RSI在高位徘徊三次時賣出。股價創新高，RSI不能創新高一定要賣出。KDJ可以做參考。但主力經常在尾市拉高達到騙線的目的，專整技術人士。故一定不能只相信KDJ。在短線中，WR％指標很重要。一定要認真看。長線多看TRIX。

5、心中不必有績優股與績差股之分。只有強莊和弱莊之分。股票也只有強勢股和弱勢股之分。

6、均線交叉時一般有一個技術回調。交叉向上回時買進。交叉向下回時賣出。5日和10日線都向上，且5日在10日線上時買進。只要不破10日線 就不賣。這一般是在做指標技術修復。如果確認破了10日線，5日線調頭向下賣出。因為10日線對於做莊的人來說很重要。這是他們的成本價。他們一般不是讓 股價跌破。但也有特強的莊在洗盤時會跌破10線。可20日線一般不會破。否則大勢不好他無法收拾。

儘量減少無價值的交易，珍惜熟悉的機會

什麼是沒有價值的交易？

就是交易的風險，利潤不成比例，有機會就做，任何機會都不放過。這樣的投資者，不評估這筆交易可能會給他帶來多大的利潤和承擔多大的風險，總是抱著僥倖心理，覺得能夠賺幾個點就可以了，他們只是看到了利潤而忽視了潛在的風險。

什麼是具有交易價值？

如果這筆交易，連自己的虧損幅度都還不夠的話，那就沒有，交易的必要，市場大部分時間都處於震盪狀態或者小幅度波動狀態，大部分情況下市場都沒有很好的交易機會。在這種情況下，做任何一筆交易最多是因為幅度相當，很大一部分投資者就是因為無謂的交易而使賬戶出現了不小的虧損，從而導致心態的變化，並使得他在真正的交易機會到來時，因為前一段時間的虧損陰影反而是自己不敢交易。

投資者往往無法準確的判斷交易機會

<strong>交易機會的判斷以及行情走勢，是無法確定的，就是這種不確定性導致了風險存在的必然性，在股市中任何一次交易，風險是必然存在的，而利潤是不確定的，正是由於這一點，所以投資者首先要關注風險，認識風險，而不是對利潤的過度關注？所謂的，沒有交易價值的，正是隻看到了利潤而忽視了潛在的風險，持有清醒的認識到利潤的不確定性和偶然的必然性，就可以在很大程度上減少無謂的交易。

而減少無謂的交易並不等於就不交易，並不是說只要減少了無謂交易，就必然能夠抓住有價值的機會，適當的交易是與市場保持聯繫的重要手段，這就需要投資者，在每次交易之前一定要慎重考慮，完全清楚，入場之後需要在哪裡止損，以及是否有好的進場點位等等。

閱讀更多 易勢財經 的文章

關鍵字: 滬指 有人