這兩天對吉利德肯定大家都不陌生了，它家的產品給全國人民帶來了希望，目前已經開始在進行臨床實驗對抗此次疫情。
在業界這家公司可謂抗病毒藥企中的“蘋果”，在抗病毒歷史上留下了光輝戰績。
最厲害的就是研製出了治療丙肝效果絕佳的藥，別家的藥治癒率最高才80%，他家的藥接近100%，咋一看好厲害，藥一上市就瘋搶，數錢數到手抽筋。但過了沒幾年，病毒就被消滅完了，藥還在，病人沒了，收入少了，股價跌了……
吉利德完美演繹了什麼叫“走別人的路，讓別人無路可走，最後自己也無路可走”。
但也正是這家創新研發能力超強的公司，帶動了國內一批製藥企業，一群小弟靠大哥帶著飛，成功實現股價翻倍。一家國內製藥企業就是這樣，僅靠一款吉利德研發的藥支撐業績，上市後不到四年時間，竟然暴漲480%，下面是K線圖，你們感受一下它的畫風。
抗流感神藥撐起一家上市公司
東陽光藥，成立於2001年，2015年在港交所上市，大股東為廣東東陽陽科技控股股份有限公司，是國內抗流感絕對龍頭。
2019 年上半年，其營業收入為 30.08 億元，同比增長 106.3%，歸母淨利潤9.68 億元，經營活動現金流 10.57 億元；毛利率為 85.33%，淨利率為31.16%。
它的核心產品——“可威”，又叫“達菲”“奧司他韋”，主要用於治療流行性感冒。在2019年前三季度銷售收入超過40億元人民幣，屬於絕對的爆款藥。目前市場上，只有羅氏和東陽光藥兩家廠商生產，且專利還未到期，護城河極高。
可威的原研藥為羅氏的達菲，但也不是羅氏自己的，本來是吉利德研發出來，可臨床試驗要花幾億美元，於是就將生產和銷售權轉讓給羅氏，羅氏給吉利德1千萬美元實驗，如果臨床試驗順利，羅氏再付4千萬美元，正式上市後，羅氏也會分一部分銷售利潤給吉利德。
當時，平均5個進行臨床試驗的藥物只有1個能獲批，所以這個風險非常大，如果最終沒成功，羅氏投入的數千萬美元也就打水漂了！
終於在1999年，達菲獲得FDA批准，FDA是美國的藥品監管局，這就意味著藥物可以上市了，這個過程用了7年時間，相比較新藥10~15年研發週期，可以說非常快了。
達菲於2002年在國內上市。由於羅氏的產能不足，2005年，羅氏允許上藥集團生產奧司他韋，2006年，又授權了東陽光藥生產這款藥，東陽光藥向羅氏每年支付一定比例的專利費，一直持續交到2024年。
但羅氏生產線以醫療器械為主。而上藥集團當時放棄生產，是因為覺得該藥物是為政府生產，不能賺錢，估計也沒想到因此錯過每年幾十億的生意，早已哭暈在廁所，投資者要求上藥集團作出解釋時管理層也是一臉無奈。
於是，東陽光藥憑藉其不斷加大銷售推廣力度，使可威的市佔率達到85.85%。令人咂舌的市場佔有率背後有什麼原因呢？為什麼羅氏製藥會出現“教出徒弟餓死師傅”的情況？
東陽光藥近年營業收入情況
2013年開始，東陽光藥營收增速逐步加快，主要是由於可威放量加速引起，相比原研藥，可威具有價格上的優勢，而可威放量主要有兩個原因：
第一個原因，開始自建學術團隊，轉變醫生和患者的觀念。想把藥賣出去，關鍵要消費者認可啊，原來消費者只將可威當成一款流感應急用藥，在自身宣傳下，可威逐漸轉變為流感預防、治療藥物，市場空間迅速擴大。
第二個原因，市場空間大，流感傳染性強，得流感病毒的人數逐年上升，上升有多快呢？看看下面那張圖，2019年僅上半年，全國流感監測的
發病病例高達191萬例，幾乎是過去五年流感上報人數總和。
流感病例人數情況
這樣看東陽光藥前景大好啊！真的可以靠“吃老本”一直活下去？
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“神藥”既是護城河也是天花板
如果能靠一種藥就滅絕病毒，未免也太小看病毒了吧！
目前這樣樂觀的情況，只是流感真的太多了，市場規模大，但也是具有周期性的，就是說得流感的人多的時候，藥就賣得好，收入就高。
那什麼因素會影響流感呢？答案是氣候！
目前有研究表明，基因重組機制是導致流感流行的重要原因，可能有學文科的小夥伴不懂啥叫基因重組機制，很簡單，大家都知道病毒也會進化，靠的就是兩種親緣關係不同的病毒互相交換遺傳物質，產生更強的後代從而逃脫被人類的免疫系統攻擊。
病毒基因重組又受到什麼影響呢？研究表明可能跟太陽黑子週期有很大的關係。
太陽黑子是太陽表面出現暗的區域，表明太陽活動減弱，周邊磁場減弱，而這會導致宇宙中輻射到地球的射線增多。這些射線都會導致病毒基因重組。數據上也是吻合的，從最近100 年的五次大規模流感來看，每次流感高峰期都處於太陽黑子的峰年或谷年。
天文學家預測2024年左右，太陽活動將持續減弱，那麼流感也可能會進入較長時期的活躍，這對研製和生產抗流感病毒的企業來說可能是個好消息。
不過，隨著用藥市場規模不斷變大，還存在病毒容易產生耐藥性突變，也就是病毒又雙叒叕進化了，之前管用的藥不管用了，從而逐漸退出市場。
其實東陽光藥如此依靠單一爆款品種，貢獻了大部分銷售收入，既是護城河，也存在風險，因為一旦出現專利到期、耐藥性產生、流感病例減少，其收入就會受到巨大影響。
因此如果維持現狀，天花板顯而易見，就是抗流感具有“強週期性”，從最近一輪流感週期看，一個流感週期大約為十年，且一般在流感大年過後，而2020年開始進入“流感小年”，因此業績可能出現下滑。
但是帶頭大哥很給力，吉利德研發的瑞德西韋成為希望最大的抗新冠藥物。那對東陽光藥來說，有沒有可能複製奧司他韋，成為第二個“可威”呢？
老大哥吉利德帶來驚喜！
此次對武漢新型冠狀病毒（2019-nCoV）展示出對特效的瑞德西韋，也不是什麼新藥，2016年就發現對埃博拉病毒有效，瑞德西韋本來是為了埃博拉病毒研發的，沒想到其他兩個競爭對手的藥物效果更好，這讓吉利德公司陷入尷尬，不得不擱置瑞德西韋。哪知道，就在瑞德西韋陷入死局之時，碰巧成為抑制2019-nCoV冠狀病毒的最有可能的特效藥。
那麼如果瑞德西韋如果臨床試驗通過，會花落誰家？東陽光藥的可能性很大！
首先鑑於吉利德與東陽光藥合作這麼多年，東陽光藥是吉利德國內最熟悉的藥廠之一。其次，在奧司他韋的生產和銷售上，東陽光藥也表現得很出色，2009年對抗流感時東陽光藥收到政府的緊急訂單，這種打亂生產節奏的事，東陽光藥按期完成任務，沒有掉鏈子。最後，就是東陽光藥工程就在湖北，就在疫區。
但是跟抗流感不同，冠狀病毒傳染性非常高，不管是SARS、埃博拉還是寨卡，即便出現一點苗頭，各國政府都必須集中力量掐死。你想想患者少了，藥的需求不也少了嗎？瑞德西韋註定沒有奧司他韋那樣廣泛的市場空間。
除此之外，定價也是個大問題。
製藥一直是一件技術含量極高，且具有極大博弈成分是研究。電影《我不是藥神》也將生物製藥企業的痛點反應得淋漓盡致——一邊是費用高昂風險極高的研發，另一邊是無力負擔醫療費用的患者。
對於已經處於爆發期的傳染病，如果定價過高，吉利德會被扣上“人血饅頭”的高帽，而且之前武漢病毒研究生搶注瑞德西韋的用途專利，注意！是用途專利，不是藥品本身專利！如果武漢病毒研究所申請的專利通過，會對瑞德西韋治療本次新冠肺炎定價有牽制，價格很難定高。
而如果定價低，錯過這陣傳染高峰，下次再碰上這樣的冠狀病毒也不知是猴年馬月了。不同的病毒最適合的抑制藥物並不相同，武漢肺炎過後，很難確保瑞德西韋能抵禦下一種冠狀病毒。
所以，瑞德西韋雖然可能是肺炎的最佳用藥，但可能無法重現抗流感神藥的奇蹟。
不過，且不說瑞德西韋臨床試驗通過還得等多久，新藥要達到一定產能也需要較長時間，因此，在確診新冠之前，抗流感的奧司他韋依然要供給給患者，疑似期也是給奧司他韋，對於手握“神藥”的東陽光藥來說目前還不用擔心。
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