野马和尚

关注芒格说话的所有点，而不是一个点

一次芒格的对话，其实蕴含着很多的内容，我们获得的信息包括：

1、报纸要被淘汰了。

2、特斯拉为代表的纯电动汽车行业还有不确定性。

3、中国股市投机性依然较高。短期投资者占大头。

4、中国经济的成长性依然是很好的。

虽然是个老年人，但是芒格也在与时俱进。虽然他对新兴产业保持一定的耐心，但是他对就产业的淘汰也是直言不讳。即使，其实巴菲特的团队历史上收购过很多报纸。

一个投资人，能够合理把握激进和保守的程度，是相当难能可贵的。

中国公司更强大，增长更快

中国公司增长快是当然的。在新冠这些天，大家抢口罩，抢双黄连，抢板蓝根。最近据说VC也有效，会不会也要抢？实际上这就是中国市场的最大特点，有足够大的市场纵深。一个地区的需求决定因素三个：人口、购买力水平、购买意愿。不用说我们有足够的人口基数，在这个人口基数上面，我国人均GDP超过1万美元，那么说明人口购买力水平也在提升。剩下的，只要有一点点购买意愿，比如口罩短缺，就会引起巨大的需求。

所以，不要去抨击中国人各种抢，在中国环境下，抢是因为我们的市场纵深足够大，有需求，总会有生意做。而在中国的公司的确比美国欧洲的企业更好赚钱。而且增长更快。

中国正在步入成熟市场，强者恒强

这几年创业开始越来越困难，成功率不高。但是头部龙头企业的优势继续得以体现。好公司往往在行业中独一无二，独占鳌头。举个简单直观的例子。白色家电，美的、格力、海尔。三家企业占据市场份额越来越高。小品牌越来越少。

即使餐饮，这个本来不可能集中的行业，如今也在连锁店模式蓬勃发展。可以说，不做到行业第一，是没有前途的。

所以，芒格对于中国公司说的更强大，增长更快。个人是这么看的。更强大来自于我们市场越来越集中，很多企业逐步垄断了行业的前几名，从而越来越强大，最终成长为跨国企业。而增长更快，起源于我们足够庞大的市场纵深，需求非常旺盛。

另外，实际上芒格的溢美之词，真的不如他说我们赌博更加让人醍醐灌顶。减持价值主导的投资，少投机。是我们认为唯一的中国散户取胜之道。赌博是愚蠢的，虽然有时候，赌博更像一部连续剧，更能吸引人。

凯恩斯

芒格说：“最强大的公司不在美国。中国的公司比我们的强大，并且增长更快。”说实在话，我不知道这位老先生何所指？

美国拥有四家市值超万亿美元的公司，那就是微软、苹果、亚马逊和谷歌，截止目前中国尚没有超万亿美元的上市公司，但是中国有一家公司至今没有上市，那就是华为。

华为最大强势，在于拥有自己较为完整从产业链和核心技术，对外依赖度很低，只不过是美国以意识形态来限制华为，显得很不地道，如果没有美国的打压，华为是很伟大的一家公司，但是华为已经足够强大，美国已经无法遏制华为进一步发展，只不过是改变了华为发展的策略和节奏，。

华为和国内手机厂商如果能够拥有自己的操作系统，那么就可以减少对安卓系统的依赖，一旦自己系统完成一个生态的建设，安卓系统也就是明日黄花。

芒格是不是指的华为，暂时不得而知，另外像阿里巴巴、腾讯等发展势头也是很猛的，一个是电商，一个是依托社交渠道的游戏，各有特色，

在政策扶持下，国内芯片半导体开始突飞猛进，但商业化脚步很快，缺少的是基础学科的研究，这需要得到足够的重视。

杜坤维

芒格说过“最强大的公司不在美国，中国的公司比我们的强大而且增长快”？我很怀疑他会说出这种话！如果说，芒格是一个伟大的投资者，我相信，他一定具备一定的人格品质，不可能为了献媚而说出和事实不符的话——最强大的公司未必在中国，但是未来增长最快的公司可能在中国。

所谓最强大的公司，我认为是目前具备巨大的科技和研发优势，以及具备技术垄断和研发护城河的公司，如果从这点来看，目前美国的谷歌，微软和苹果，甚至连特斯拉，国内相关对标公司的差距，还非常大——大到至少中短期十年左右时间是无法超越的。

而如果说，一个公司的“强大”，除了研发和科技垄断优势以外，可以从营收规模角度去对比:

目前，苹果年营收为2000亿美金。利润年度为4-500亿美金。如果以华为作为对比，华为去年（19年）的营收规模为1200亿美金，利润为339亿人民币，折合50亿美金左右不到，可以看到规模的巨大差距。

如果以我国最优秀的医药创新企业恒瑞医药和美国的强生进行对比，美国强生，一年营收在1000亿美金，利润在100-200亿美金，而恒瑞18年的营收174亿人民币，折合美金25亿美元，利润为40人民币，折合美金为6亿左右。差距多大？

如果以我国最优秀的电动车比亚迪和美国特斯拉对比，比亚迪18年营收为1300亿人民币，利润为27亿人民币。而特斯拉19年毛利为40亿美金——因为没有具体数字，只能以披露的19财年数据对比，如果以市值对比，特斯拉目前市值1400亿美金，而比亚迪市值人民币1300亿，折合美元为200亿左右，差距7倍。

如果说“增长最快”的公司在中国，那么这个是完全可能的:随着中国GDP达到100万亿（19年总值98万亿），人均GDP达到一万美元，中国的内需消费潜力和增长力，是世界上最具潜力的——总有世界上最大群体的“中产阶级”——按照官方的观点，我国拥有3-4亿的中产阶级，总数超过美国的全国总人数！

但是，不论芒格是否说过这些话，我觉得，以华为任正非的观点比较具备客观性——我们和美国的科技实力差距，还在十年以上，我们还要以谦虚的心态向美国科技学习，要积极保持和美国科技产业界的合作。

屠龙刀fei0598

查理芒格是非常有名的投资人，跟巴菲特也是老朋友，老搭档，今年已经高达96岁了，可以说是经济了美国最完整的经济周期，看着美国一步步走向强大的。

他说的这句话，是作为洛杉矶报业董事长，在年度会议报告中说的。从这句话中，我们可以解读出几个信息。

1、中国的企业越来越强大

这个现在基本是不可否认的，中国企业的优胜劣汰的机制非常强大，筛选出了一大批有竞争力的企业，而不是外强中干的。

并且中国企业崛起的速度越来越快，孵化的效率越来越高。在科技方面，也有很多领域走到了世界的前列。

特别是互联网的发展，让一大批优秀的公司诞生，对美国实现了弯道超车。阿里和腾讯的移动支付体系更加完善，虽然谷歌搜索在全世界影响力更大，但是超链算法却是百度李彦宏提出来的，还有现在的抖音也风靡世界。

互联网的发展，又反过来增强了其他产业的竞争力，以互联网带动的传播和资本市场的繁荣，公司成长越来越快。

2、查理芒格是在鞭策美国

从全球的市值和品牌影响力，以及500强的排名来看，最强大的公司仍然在美国。虽然没有以前那么高的份额了，但是依然整体上强过中国。

芒格说这句话，其实是反过来在鞭策美国，如果这个趋势继续下去，可能会真的被中国逆转。也算是在警告美国，要拿出必要的对策了。

反观我们自己，从以前的过于自卑，一下变的有点盲目自信了。只要说中国某方面不行，就会被一部分“骄傲”的网友怼。

最近几年，网络上经常出现跟美国做对比的文章，视频。其实在世界上，真正拿的出手的，仍然还是阿里、华为、大疆。

世界500强中，排名靠前的，仍然是国有银行和石油公司。而美国的500强企业，更多的是科技公司。

所以，不怕对手强大，而是怕敌人永远都保持着饥饿感和危机感。

小渔的创业信条

芒格说：“最强大的公司不在美国。中国的公司比我们的强大，并且增长更快。”对于这句话的理解，不同的人有不同的理解，正所谓一千个人当中就有一千个哈姆雷特。我不知道这位老先生所指哪些公司？小编对这句话是视不同情况来理解的。

首先从整体来看，中国的500强公司确实要比美国增长更快。随着中国经济的高速增长，企业的规模也不断壮大。1995年中国上榜的世界500强企业只有3家，而到了2019年已经达到129家，数量上超过美国位居世界第一，试想如果不是中国公司增长比美国更快，中国这二十多年来的500强企业上榜数量就不会增长那么多了。

中国公司比美国强大也要分不同情况来看，在能源、基建、房地产、银行领域的500强公司，中国公司确实比美国强大。中国有“基建狂魔”的称号，这是中国的强项，因此比美国强。

但是在高科技领域的500强公司当中，美国比中国强大得多，美国拥有众多有世界影响力的高科技公司，比如苹果、谷歌、微软、英特尔、特斯拉、脸谱、亚马逊等，而中国有世界影响力的高科技公司屈指可数。当然，凡事都要一步一步来，这20多年来，中国的世界500强公司从最初的几家到现在的120多家，取得这样的成就已经是非常了不起的，相信未来中国在高科技领域的公司也会有建树。

锦绣中源

芒格参加洛杉矶报业公司Daily Journal Corp.的年度会议时发表致辞，在致辞中说：“全世界最强有力的企业不在美国。我认为，中国企业比我们（美国）的企业更强有力，增长速度更快。”，他所发表的这番言论说明了什么？

芒格是巴菲特的搭档，也是无数价值投资者的偶然。甚至可以毫不夸张地说，没有芒格，就没有现在的巴菲特。巴菲特师从价值投资的鼻祖格雷厄姆，但格雷厄姆受到过上世界20年代美国大萧条的打击，投资非常保守，倾向于“捡烟蒂”式投资。当巴菲特认识芒格后，开始修正了自己的价值投资体系，从“捡烟蒂”式投资转向了投资“伟大的公司”。

我对芒格一直很崇敬，他是一个很厉害的人，学识丰富，是跨学科的天气式人物，在财务、管理、物理等学科都异常精通。那么他所说的这句话是什么意思，在我看来，其实我们没有必要过度去解读芒格的话，他无非就是表达一下对中国投资前景的乐观预期。

巴菲特的投资，主要是集中在美国，包括对可口可乐、亨氏等公司的长期投资，以及近些年来对苹果公司的大举买入，可见巴菲特是最看好美国的，巴菲特肯定不会发表芒格这样的言论，而只会说：“从来没有一个人可以通过做空自己国家获利”这样的金句。

但芒格不太一样，芒格虽然主要投资也是在美国，但是他的家族财富，并不是自己在管理，而是交给给李录管理，李录在多年前也帮芒格家族财富投资了比亚迪，还投资了其他中国公司。

借助于李录这个桥梁，我认为芒格确实是要比巴菲特更了解中国的。但说最强大的公司不在美国，而在中国，这个说法本身有一定的“捧杀”成分，其实不用芒格说，我们也知道现在最强大的公司是哪些，在哪个国家。

芒格是从整体性的前景发表这个看法，毕竟我们现在还是发展中国家，经济增长速度是远超过美国的，从宏观角度来讲确实增速更快，从微观角度来看，美国其实已经出现了科技公司寡头垄断的困境，而中国很多公司处于高成长之中，要真的把时间往后拉长，我相信中国同样会出现很多强大的公司。

他的说法，主要是从一种中庸的角度发表一个全局性的看法，美国最为强大的公司主要是科技巨头，在芯片设计及操作系列等方面具有先发优势，但近些年来中国科技也在加速发展，包括5G、人工智能等方面正在突飞猛进的发展，未来的潜力不可限量！

财经宋建文

芒格所言“最强大的公司不在美国，中国的公司比我们的强大，并且增长更快。”作者认为有几层意思。怎么讲呢？

如果你将A股与美股的一些上市公司进行对比，你会发现，很多美股的上市公司确实很质优、很不错，但是A股也与之媲美的公司。可是呢，美股的优质的上市公司，估值往往有着二三十倍，而A股的却只有几倍、十几倍。还有，公司的增速方面，美股确实有不错增速的上市公司，可是A股一些较大市值的上市公司常年仍旧能够保持两位数的业绩增长。对比之下，A股的公司更加强大一些。

再者是，我国的公司在没有什么尖端科技的基础下，硬件设备也没有美国好，但可以硬生生的创下一片天地。不得不让芒格感叹，最强大的公司不在美国，中国的公司比美国的更加强大。可以反向思考，如果我们拥有美国的科技基础、医疗基础等等条件，我们的强大，只会让美国叹为观止。

还有执行速度，我们的公司执行力更强，更会解决问题。就好比曹德旺在美国开工厂一般，美国人很多是懒散、不集中。但是，为了解决这一难题，应对的策略与执行，均是奏效。

再就是我国巨大的消费市场。如果从生产所对应销售来讲，市场才能决定产量。我国拥有14亿人口，世界最大且具有消费能力的单一市场。那么巨大的消费市场面前，就算一时间的落后，也不会是一直的落后，终究会强大，实现“弯道超车”。

对于作者而言，芒格所言的“最强大的公司不在美国，中国的公司比我们的强大，并且增长更快。”是赞同的。但是，我们不自傲、不自满，埋头苦干，继续前行。

厚金说

芒格说：“最强大的公司不在美国。中国的公司比我们的强大，并且增长更快。”

芒格似乎还在劝告两国领导人求同存异。他说：“美国应该与中国相处，中国应该与美国相处。”

2月12日，96岁的查理·芒格在洛杉矶新闻出版公司“每日报刊”（Daily Journal）举办的年会上发表讲话时，表达了上述观点。

为什么芒格会说这样的话呢？因为他是站在未来10年、甚至20-30年的角度来看待目前的情况：

1、美国依然处于世界第一、金融老大的位置，但是目前的美国股市已经处于历史高位，即将步入熊市；

2、中国的金融市场虽然只有不到30年的历史，但是已经达到了历史第二的地位，直逼有几百年历史的美国金融市场，所以，可以看到中国金融市场的潜力是非常大的；

3、做企业就是看人！从此次的疫情期间，我们看到的是中国企业的伟大，中国人的伟大，以及中国海外同胞的伟大，所以，有伟大的人，自然会有伟大的企业；

4、从GDP的增速和许多指标来看，美国虽然牢牢坐稳了世界第一的位置，但是中国的增速是非常大的，就连美国前总统也建议特朗普“少打仗，多搞建设”，否则中国将超越美国；

5、中国有着14亿的人口红利，并且地大物博，而对于任何一个国家来说，人就是财，所以，在中国更容易诞生强大的企业，就好比华为；

结论：

芒格其实不仅一次表示“没有一个国家（像中国一样）能如此迅速地成长为一个强国，创造了巨大的增长和繁荣”！

同样的， 巴菲特也是如此！！

但他们也对中国投资者投资股票的方式提出了批评：他们觉得没有什么比中国投资者持有股票的方式更愚蠢了，这些投资者竟然喜欢在股票上赌博。

简直就是“暴遣天物”！

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琅琊榜首张大仙

查理·芒格是价值投资鼻祖沃伦·巴菲特的搭档，也是伯克希尔哈撒韦公司的副主席，现年已经96岁的他在以往的47年间，帮助巴菲特完成了伯克希尔哈撒韦公司年化收益20%的成就。

在投资市场有一条至理名言不是比谁赚的钱多，而是比谁活得久，在47年当中创造年化20%的收益本来就是一个神话。而要完成这个神话，就必须对未来有独到的眼光，甚至超越未来。

芒格先生就是用这种超越未来的想法，分析美国和中国的经济前景，判断出未来最强大的公司将在中国出现。

美国的纽交所从1811年开始成立，已经走过了两百多年的历程，可以说目前处在壮年，在高速发展中，美国的经济体量也大幅增长。

我国目前金融市场成立只有30几年，在这个过程当中，我们就像一个青年一样，虽然在这过程当中有一些挫折，其实每个人的成长经历都是如此，未来积极走好的方向不会改变。

美国确实有很多强大的公司，比如苹果，可口可乐，微软等等，这些都是一定行业的佼佼者，但是这些企业都是以往诞生的，现在已经很难有这样的土壤。

特斯拉汽车曾经遇到困境，遭遇华尔街的做空，但是最终总裁在全美也没有找到愿意能够拯救特斯拉的人。对于怀揣理想的人，现实是最大的枷锁，美国梦正在成为过去。

反之，我国目前经济处在加速阶段，各种产业政策的扶持也非常到位，肥沃的土壤才能够诞生强大的公司，况且我们还有14亿人的内需市场。

综合来说，很多时候我们不能妄自菲薄，其实信心比金子都宝贵。

盘手梁勇

最强大的公司不在美国，中国的公司要比我们强大，而且增长更快。这句话要一分为二的看，从我个人的角度而言，各个行业的领先企业依然在美国，说绝大部分都有美国的基因，毕竟美国依然是世界第一大国，也是科技强国。美国的一些先进技术依然是我们无法望其项背的，也是一些卡脖子的高精尖科技，从这次经济的博弈中就能够看得出来，我们虽然取得了长足的进步，但如果想达到美国先进水平或者是超过他们，需要很长的路要走。芒格的这些话对于中国是一个鼓励，也是看准了中国这个巨大的市场，虽然中国称不上第一大国，但目前依然排在第二的位置，而且最难能可贵的是中国有巨大的市场，这是一个谁也无法忽略的事实，要想成长为世界第一流的企业，就必须要根植于中国的市场，否则你永远无法成为顶尖公司，芒格正是由于这个原因，说出这样一句话，体现的是中国的重要性。

所以对于这句话，我们要辩证的看，既是一种肯定，要看到其中的不足，不能盲目的沾沾自喜，还是要埋头苦干，不断提升国家实力，争取做到真真实实的第一。

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