2020年2月17日，中国央行今日进行2000亿元中期借贷便利（MLF）操作，下调1年期MLF利率至3.15%，此前为3.25%。
央行再度降息。
这是对之前调低7天、14天公开市场操作利率10BP的延续，为应对疫情，央行已经三度降息，通过宽松的货币政策，为整个经济保驾护航。
与此同时，央行还通过不断向银行间市场流入流动性，整个货币市场资金泛滥。银行间市场隔夜回购利率再度回到1.5%以下，可以说，央行已经做到了极致。
当然，此次降低MLF的利率，也是考虑到20日即将发布LPR的报价利率。央行负责人在之前的讲话中，已经明确2月份的LPR调低是大概率事件。所以我们会看到20日公布的LPR肯定会降低10BP以上。至于商业银行会不会调低利差，目前还很难说，我们的看法是，商业银行调低报价利差的可能性不大，最后LPR应该也就调低10BP。
与此同时，国家统计局今天也同时公布了70个大中城市房地产相关数据。数据显示，初步测算，1月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比上涨3.8%，涨幅与上月相同；二手住宅销售价格同比上涨2.2%，涨幅比上月扩大0.5个百分点。二线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比分别上涨6.9%和3.4%，涨幅比上月分别回落0.4和0.3个百分点，均连续9个月回落。三线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比分别上涨6.4%和3.7%，涨幅比上月分别回落0.3和0.2个百分点，均连续10个月相同或回落。
在经济的不利局势面前，很多人认为，国家可能会通过放松房地产相关限售限购政来刺激经济。
但是，国家统计局明确了房住不炒这一理念。
发言人再次明确：坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，不将房地产作为短期刺激经济的手段，全面落实城市主体责任，房地产市场保持总体平稳态势。
央行降息和坚持“房住不炒”同时发步，是不是很疑惑？
其实二者也并不矛盾。
早上央行改革LPR的时候，就明确暂时把房地产相关的信贷业务隔离，待时机成熟再将二者并轨。也就是说，央行自身明白，我们处在降息周期当中，但是为了防止因为降息可能引发的房地产投资过热，央行主动把房地产相关的贷款暂时隔离在LPR体系之外。
所以，央行降息的目的，是在降低实体经济的融资成本，而不是房地产相关业务的融资成本。制造业和消费会因此受益，所以降息之后，股票大涨。
但是我们应该清楚，这种隔离肯定是不长久的，将来房地产相关的贷款成本计息方式也会向LPR体系靠拢。
因此，从长远的角度来看，房地产相关的融资成本也是下行的。考虑到中国的房贷几乎都是15年以上，对于普通的投资者来说，房地产仍然不失为一种较好的投资方式。
也就是说，虽然短期内降息对房地产的刺激并不大，但是从更长的时间看，房贷的成本降低总是对房地产利好的。
当然我们要明确，房价大幅上涨的可能性并不高，但是房子的租售比会提高，在房价变动不大的基础上，房租的上涨可能会成为趋势。
从这个意义上说，这也是房住不炒的真正意义。
2020年的开局，对资本市场来说，其实并不差，我们处在股债双牛的环境中。尽管从我们的感受来说，好像有很多天灾人祸，但是资本市场仍然表现良好。
我们处在宽松的货币政策当中，这种宽松可能会持续很久。
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