2月17日晚，易華錄發佈2019年業績快報，報告期內，公司實現營業收入38.43億元，同比增長29.97%，歸母淨利潤3.8億元，同比增長25.77%。
公司稱，業績穩步增長主要是因為數據湖項目快速落地並完成實施建設，同時，公司加大了公安信息化板塊項目的選擇和管控力度，推動了公司經營結構的良好轉化。
今日，公司股價低開1.02%，隨後又大幅拉昇，截止收盤，股價上漲5.5%至47.6元，最新總市值為257億元。
公開資料顯示，易華錄成立於2001年，公司成立早期主要為政府提供智能交通管理整體解決方案，並逐漸向智慧城市領域拓展。2016年，公司推出易華錄城市數據湖業務，以藍光存儲為介質發展大數據基礎設施。
總體而言，公司全年業績繼續基本保持穩健增長之勢，但2019年淨利增速較2017年、2018年有放緩之勢頭，主要受成本開支增長等因素的影響。
由於數據湖業務的推進，導致公司的短期投入較大，公司營業成本增長較快；2019年前三季度三費（銷售費用、財務費用、銷售費用）合計4.77億元，同比增長13.03%，其中，財務費用同比增長38%，主要繫帶息負債增加，相應的利息支出增加所致。
並且公司的毛利率下滑幅度也較大，2019年前三季度為29.28%，同比下滑4.77%。
目前，公司圍繞數據湖生態，發展以雲、邊緣計算及算法驅動的交通緩堵、城市大腦及智能駕駛等智能交通業務，相對收縮了對傳統模式的交通、安防等業務的資源投入。
自2019年三季度末起，公司落地撫州無錫、寧波、聊城、北京、泰安6個數據湖。截至2020年1月14日，累計落地21個數據湖項目。
公司主要以PPP模式與地方政府合建數據湖項目，根據公司內部測算，預計每年可新開項目將在上年開設項目數基礎上額外增加5個項目，到2030年可覆蓋全國主要地級市。
日前，公司發佈公告。擬斥4900萬元參設宿州數據湖項目公司；並且還與三六零簽署框架合作協議，擴大數據安全及雲服務業務規模，該項目總投資為12.13億元。
目前，隨著5G、物聯網、人工智能的發展，全球數據呈現倍數增長、海量集聚的特點，IDC預計，2020年全球創建和複製的數據總量將達44ZB，2025年這一規模將達到163ZB。
據悉，數據根據讀取頻繁程度可分為熱數據、溫數據及冷數據，市場上主要雲存儲廠商均提供數據湖或類數據湖服務，如亞馬遜、阿里雲、騰訊雲等。大部分企業主要採用磁盤存儲提供歸檔存儲服務。
相關數據顯示，2017年全球存入磁帶的冷數據總量約為10.85萬PB，同比增長12.9%，預計2025年總量可達 28.63萬PB，對應中國總量為7.96萬PB。
目前，數字經濟基礎設施板塊為易華錄利潤的主要增長點，截止2019年前三季度，數字經濟基礎設施實現收入10.67億元，較去年同期增長253%，利潤貢獻佔比超2/3。
相關市場人士表示，易華錄有望藉著數字經濟的東風，保持業績穩定增長；不過投資者也需注意一些風險。
一方面，該公司的客戶集中度較高，根據2018年年報，前五大客戶佔全年的銷售金額比例為40.73%，客戶集中度過高，意味著公司的增長比較被動，如果其中某一個客戶的訂單突然大幅減少，可能會使公司面臨較大經營性風險，並且公司的前五大銷售客戶發現全部是關聯方，大量的關聯方較容易調節利潤和收入。
另一方面，公司應收賬款佔營收的比例較大，2019年前三季度這一指標為23.87億元，佔營收的比例為97.9%，相關投資者需要關注應收賬款過大導致的資金鍊方面的風險。
並且公司也面臨著較大的資金壓力，截止2019年前三季度，公司賬上貨幣資金為4.53億元，流動負債為56.44億元，其中短期借款16.64億元。
而且，公司數據湖項目的建設大部分都是採取PPP的形式，公司後期運營的好壞直接決定了公司以後的盈利能力，存在不確定性。
此外，從估值來看，目前，易華錄動態PE為61.7，比2019年年初的41倍提升了不少，高於行業內的平均水平，需注意估值過高的風險。
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