週末投資圈最大的事，莫過於股神沃倫巴菲特的《致股東的信》。現在信息這麼發達，估計被解讀了N遍了，但也得說一點，很多人根本連看完這封信的耐心都沒有，因為這封信沒有告訴你買什麼公司，以什麼價格買入、什麼價格賣出。
而恰恰這些，是我們的股民最關注的。今天晚上看了個關於海康和大華比較的帖子，下面有一個評論，很代表投機客的思維。
現在有一種雞湯，叫投資者雞湯，包括我寫的很多帖子，有分析具體公司的，也有寫方法論和思考邏輯的。儘管是心得，除了涉及具體公司的動態信息、洞察分析，其餘內容多半也有雞湯的嫌疑。
雞湯和真理，一念之間，兩字之差，相差甚遠。你把它當成雞湯，它就是雞湯，你把它當成真理，它就是真理。
其實，沒必要拿別人的觀點，惹自己生氣，而是要武裝自己，自己持有的股權，自己得收益，別人也搶不走，這是最實在的。對於意見相左者唇槍舌劍，僅為聒噪。
下午有個朋友留言，說起了具體公司，說實話沒有關注過這倆，不在觀察範圍，瞄了下財務指標，就感覺不對勁。當你猶豫某隻公司要不要買的時候，大概率這個就不要買，因為不適合你。如果適合你，你就不會猶豫。
閒言少絮，說說巴神信當中對我們散戶有用的的乾貨：
一、收購（購買）新公司股權的標準
1、淨有形資本必須取得良好回報（我理解的是ROE）。
2、必須由能幹而誠實的管理者管理（優秀的企業家和企業文化）。
3、必須以合理的價格買到（內在價值，安全邊際）。
二、買入偉大企業
1、十大重倉股依次為蘋果、美國銀行、可口可樂、美國運通、富國銀行、美國合眾銀行、摩根大通、穆迪、達美航空以及紐約銀行梅隆公司。
2、很多人喜歡小票，其實大公司也有大公司的投資價值，強者恆強。巴菲特買入蘋果的時候，蘋果已經大幾千億美金市值了，到現在已漲幅近倍。
3、中國已經出現偉大企業，如阿里、騰訊、華為等，未來其它行業也會出現，我們就是要找到這種偉大企業種子選手，行業頭牌買入。
三、收購受傷的往往是買家（整天收購的企業要小心）
1、巴菲特將收購比作婚姻，初始時期總是甜蜜的，有時候這種甜蜜會持續下去；有時候幻想很快被打破，這種情況很常見。在收購企業的領域，往往是買家感到失望，起源於在於提出收購時，買家總是充滿樂觀的。
2、很多公司上市融資了，就開始買買買，開啟外延式增長，然後產生大額商譽，在以後財年計提。這種增長品質遠不如內生性增長，往往增收不增利，甚至買了個地雷深陷泥潭，最後割肉賣掉。包括格力電器這種極為優秀的企業，幸虧中小股東否決了收購銀隆，不然這個大雷就炸在格力身上。
四、留存收益的力量
1、巴神引用了約翰-梅納德-凱恩斯的觀點：通常，管理良好的工業公司不會將其全部盈利分配給股東。在好年景裡，即使不是所有年景，他們也會保留一部分利潤，重新投入到業務中去。因此，好的投資存在一個有利的複利因素。經過多年的時間，除了支付給股東的股息外，一家穩健的工業企業資產的實際價值會以複利形式上不斷增長。
2、很多人喜歡高分紅的公司，可以提供現金流生活、購買其他公司或者繼續買入增加股權。其實，如果公司處在成長期或者ROE非常高，完全可以將受益留存繼續推動公司發展。很多投資者的收益，根本跑不過企業的ROE，與其自己將這部分收益投資，還不如讓企業運作產生複利。
不求一日暴富，但求日進一步。
今天就說這麼多，歡迎關注、互動、留言。
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