這段時間，航空公司為緩解資金壓力密集發行債券。
2月10日，深航、廈航搶在同一天發行疫情防控債，總金額12億元。
2月17日，川航也發行了7.1億元的疫情防控債。
三大地方航空，設法緩解疫情衝擊下的流動性短缺問題。
地方航空忙活著，東航、南航也沒閒著，畢竟大航企資金壓力更大。
東航1個月發債170億元，利率牛了！
截止2019年9月底，東航股份：
- 總資產2813億
- 總負債2096億
- 資產負債率74.51%。
負債壓力也是比較大的，加上疫情衝擊，資金壓力更加凸顯。
所謂上陣父子兵，1月16日以來，東航集團、東航股份父子輪番上陣，1個多月共發行了170億元的超短融債券。
東航集團發行了40億元，其中還發行了1期20億元的疫情防控債。
東航股份發行了130億元。
值得注意的是，東航集團的1期20億元期限183日、東航股份的1期10億元期限180日的債券利率創下了民航圈內同期限1.7%的最低利率。
如果按照市場同期限2.4%的利率測算，僅這兩期債券，東航節約了1050萬元的財務費用。
如果按照銀行六個月4.35%的貸款利率測算，僅這兩期債券，東航節約了3975萬元的財務費用。
170億元的債券，少則為東航節約了5000萬元的財務費用。
2020年東航發行債券情況
按照東航的說明，上述債券主要用於：
一是補充與疫情相關的日常運營資金週轉。
二是歸還金融機構貸款。
截至2 月16 日，東航共組織客運包機66 班、貨班包機4 班。
運送醫護人員7191 名。
運送涉及湖北籍或工作在武漢的旅客750 名。
承運疫情防控物資2227.26 噸。
同時為旅客辦理免手續費退票，涉及金額40 億元。
南航發行9期124億元債券
東航資金壓力大，南航也不小。
截止2019年9月底，南航股份：
- 總資產3010億
- 總負債2224億
- 資產負債率73.89%。
負債壓力也是比較大的。
當然了，南航也沒閒著，一個月內一連發了9期債券，融資124億元。
南航集團發行了1期9億元。
南航股份發行了8期115億元。
值得注意的是，南航債券當中也有2期債券期限為90日的債券，利率僅為1.5%，也創下了同期限利率的新低。
不過，南航並沒有1期是以疫情防控專項債的名義發行的。
當然了南航融資和東航原因差不多：
一是用於償還到期債務。
二是用於在防控疫情期間補充營運資金。
截至2020年2月4日，南航共執行18架次救援包機任務：
運輸醫療隊員共2000餘人抵達武漢
共承運醫療援助物資35841件，361噸。
國航風雨不動安如山
三大航裡唯一閒著的就是國航。
中航集團最近一次發行債券還是在2016年11月7日，當時發行了10億元為期180天的年超短融，利率為2.7%。
國航股份最近一次發行債券2016年6月16日，當時發行了10億元為期180天的年超短融，利率為2.74%。
此後國航就再也沒發過債券進行融資。
三大航裡，畢竟國航資產負債率最低，盈利能力最強，現金流最為充足，賬面資金最高。
不過當下發行超短融債券是一個較好的融資工具，也許國航真的不缺錢。
截止2019年9月底，國航股份：
- 總資產2890億
- 總負債1873億
- 資產負債率64.81%。
果然要比東航、南航好很多，不過國航短期借款也高達130億元，流動負債754億元。
其實啊，民航業是資金密集型行業，航空公司普遍缺錢，即使國航也不例外，也許這是各個公司融資理念和融資手段不太一樣的原因。
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