引言：投資最害怕的是什麼？
——文章內容——
2月20日，全國銀行間同業拆借中心公佈新版LPR第七次報價，1年期和5年期以上LPR分別下調10個BP、5個BP。這也是自2019年10月報價下降以來，時隔三個月後再次“降息”。
另一方面，受疫情疊加春節及豬肉週期等多重因素影響，1月國居民消費價格指數（CPI）同比上漲5.4%，漲幅比上月擴大0.9個百分點，創2011年11月以來新高。
其中，食品菸酒類價格同比上漲15.2%，影響CPI（居民消費價格指數）上漲約4.52個百分點。食品中，畜肉類價格上漲76.7%，影響CPI上漲約3.38個百分點，其中豬肉價格上漲116.0%，影響CPI上漲約2.76個百分點；鮮菜價格上漲17.1%，影響CPI上漲約0.45個百分點；水產品價格上漲3.8%，影響CPI上漲約0.07個百分點；蛋類價格上漲2.4%，影響CPI上漲約0.02個百分點；糧食價格上漲0.5%，影響CPI上漲約0.01個百分點；鮮果價格下降5.0%，影響CPI下降約0.09個百分點。
其他七大類價格同比全部上漲。其中，其他用品和服務、醫療保健、教育文化和娛樂價格分別上漲4.8%、2.3%和2.2%，交通和通信、衣著價格分別上漲0.9%和0.6%，居住、生活用品及服務價格分別上漲0.5%和0.2%。
一邊降息放水，一邊物價飛漲，造成兩大直接後果就是
一、短期資產荒
直接體現在債券利率上：
如上圖本週三大類270天超短融發行利率均實現不同程度的下降
在利率下行週期下，金融機構也已經普遍能感覺到“資產荒”的壓力，這種感受反過來更加強化了商業銀行信貸投放的積極性。
央行公佈2020年1月份金融數據顯示，1月份新增社融規模5.07萬億，創單月曆史新高，同比多增3883億元。由於今年在1月24號開始就進入春節假期，5萬多億的社融規模超市場預期。
二、短期情緒恐慌
情緒恐慌不止發生在國內，由於疫情在全球蔓延，恐慌似乎也如病毒一般擴散
2月25日，鳳凰財經報：疫情席捲全球！道指期貨跌超1000點, 恐慌指數VIX狂飆近50%, 美債收益率創43個月新低
2月26日，新浪財經報：全球股市暴跌，恐慌指數2天狂飆63%，外資連續4日出逃，上演大逃亡
另一方面，黃金價格狂飆，來到2013年2月以來的高位
金融市場硝煙滾滾，像極了慘烈廝殺中的戰場。
投資者猶如無頭蒼蠅，避險情緒到達高點。
這種大背景下，“固收+”的資產配置策略受到追捧。
“固收+”資產配置策略簡單理解為按一定比例配置低風險固定收益產品（如債券）+較高風險浮動收益產品（如股票），這樣能夠在降低風險的同時獲得較高收益的可能性。
據第一財經報道，目前市面上基金公司的“固收+”產品逐漸豐富，近期公募基金債券“固收+”策略產品更是風靡，業內人士認為，作為“固收+”模式的代表，注重絕對收益的偏債混合型基金，或將有效承接理財產品的市場地位。
以銀華匯利為例，公開資料顯示，該基金成立以來淨值穩健增長，年化收益達9.47%。銀華匯利基金2017年初開始採用“固收+”策略，歷經2017年股牛債熊、2018年股熊債牛的行情切換考驗，成為公募基金中2016年以來，唯一一隻每年收益均超過5.5%的產品。
信託行業也發生類似情況，如近期的一些基建類信託項目，就出現了一週成立兩期的情況。
“我們要選擇確定性最強的策略，而不是預期收益最高的策略。基金產品不可能‘保本保收益’，但很大程度上可以選擇控制回撤比較好的手段。也就是說我們願意為了確定性而放棄了一些更高收益的可能。”基金經理鄒維娜如是說。
確定性強！這就是文章開頭所設問題的答案。
投資最令人擔心的是什麼？不確定性。
不確定性會引起恐慌，恐慌使得系統性風險提高，給投資帶來毀滅性打擊。
而這也是“固收+”的資產配置策略受到追捧本質。如今疫情的發展形勢尚不明朗，急需低風險確定收益的固收類資產作為定海神針“穩定軍心”。
——後記——
相信隨著理財行業的不斷髮展，投資理念的不斷進化，“固收+”投資策略逐漸為大眾所接受。疫情終極過去，但“固收+”投資策略的春天才剛剛到來。
文章參考：第一財經
閱讀更多 智投君 的文章
