獲取《世代財富驅動新世代人群消費力提升
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[研究報告內容摘要]
1、“世代財富”驅動新世代人群消費力提升“世代財富”驅動新世代人群消費力提升“世代財富”效應放大新世代的消費潛力。95後及00後基本是1965-75年間出生的“富裕的世代”的子女，本身享受家庭財富的傳承較大。新世代為互聯網的原住民，成長中完全享受互聯網的成長紅利。消費基礎設施的升級加大了對新世代消費特徵的培育。
1）消費渠道的升級與變革培育了新世代的消費習慣，電商、直播帶貨等新的消費形態或更加成為主流。
2）社交營銷開始成為以新世代為引領的新風尚。以微信等社交平臺為線上消費聚集了龐大流量，移動互聯網的快速普及加速了短視頻等移動社交產品的線上豐富。
3）中國經濟的崛起背後帶來了文化認同意識的加強，國內傳統消費行業在經濟高速發展中夯實了產品成熟度，“中國製造”的貿易出口造就了新世代對國貨認同度的提升，進一步加強“國貨崛起”。
2、2020年或是消費形態加速變化的拐點2020年或是消費形態加速變化的拐點。年或是消費形態加速變化的拐點。消費社會發生轉變不僅跟人口結構密切相關，還受消費者的消費動力、心理等形態變化影響。2020年春節期間的“新冠疫情”加大了“線上生活”在社會居民生活中的普及。居民家庭生活方式、工作方式及消費方式的改變或開始出現向上拐點。而疫情的事件只是加速了這一消費形態變化，中長期來看，新消費的基礎設施的升級及線上社交屬性強化下的消費形態的“變革”會一直演化。
“沒有窮過的一代”展現成長紅利，釋放更多的消費潛力。新世代人群或是消費升級的後半程的引領者。消費形態的改變逆向倒逼消費品企業的營銷策略的改變。根據我們觀察的情況，傳統的龍頭消費品企業已經開始改變其終端零售的銷售策略以應對未來消費形態發生的變化。我們認為，傳統的消費行業已經開始加大對新世代消費人群的捕捉力度，各類企劃偏向年輕化的市場，針對人群消費特徵佈局新的營銷措施。。
n3、2020年，5g的“風口”與消費形態的“變革”站在2020年，5g手機普及加速及商用化落地的技術“拐點之年”，新一代信息技術的落地也解決了類似雲遊戲、vr的技術瓶頸，網絡寬帶及延遲對信息傳輸的掣肘被一定程度上消除。遊戲、vr及教育或在5g互聯網新時代加速普及，消費結構朝著健康、娛樂等服務消費的轉變方向不變。
根據5g商用化的路線，2020年或是5g在泛娛樂領域的主流之年，消費者為滿足自身多元化的需求開始付費。其中，娛樂短視頻、4k高清視頻、vr影視及虛擬購物在使用的1-3年有強烈的付費意願。“5g+新世代”下為多元化的興趣買單契合新世代人群的消費特徵。
n4、佈局5g時代下的新世代引領的泛娛樂消費從策略角度看，傳媒板塊在經過從策略角度看，傳媒板塊在經過2016年的併購重組政策收緊，2017年年行業監管進一步規範及行業監管進一步規範及2018年商譽減值損失的考驗後，目前估值較為有年商譽減值損失的考驗後，目前估值較為有性價比。從消費形態變化來看，線上生活方式的依賴性增強，泛娛樂消費需求的旺盛或支撐板塊韌性。5g時代來臨，互聯網整體提高了消費品供應鏈及銷售渠道的進一步升級，並更聚焦“以人為本”打造消費體驗的場景。世代新消費對泛娛樂消費的引領值得關注，建議佈局其中孕育細分子行業的投資機會：1）2020年或是以新世代人群消費特徵為引領的消費形態變化的拐點，特別是在5g技術加速應用，文娛行業塑造新興業態，直播帶貨、短視頻社交零售等新消費模式或進一步升級；2）雲遊戲、超高清視頻及互動影視代表的泛娛樂消費的體驗升級，或是新消費變化下受益方向。。
n風險提示：風險提示：“新冠”疫情對企業復工的負面衝擊超預期；上市公司新技術及產品創新轉型力度不及預期；5g通信網絡建設進度不及預期；改革政策落地不及
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