中小企業的債權融資很難，難在兩方面：第一，它的實力不雄厚，抗風險能力弱，得不到信任；第二，中小企業大多是輕資產運營，沒有土地、房產這類硬資產，自身不具備抵押借款的條件。
抱怨銀行不給中小企業貸款是沒有意義的。
我們常常戲謔說，銀行是扶強不扶弱，熱衷錦上添花，惜於雪中送炭。銀行這麼做有問題嗎？沒有。如果銀行不這麼做了，肯定會問題叢生。
銀行業立於所有產業之巔，是金字塔塔尖的部分。它的商業邏輯並不複雜，借進錢，借出錢，做好風控，風控是核心。做好風控的重點就是識別出優質的借貸人。
小微企業（基本是民營企業）會是銀行眼中優質的借貸人嗎？很難是。銀行要控制風險，就不能對中小企業發善心。否則，口子一開，必是一堆壞賬，哪家銀行也受不了。雖然我們主觀上認同要扶持小微企業發展，但銀行決不能因此就放寬准入門檻。
在解決現金流緊張問題上，小微企業常見的路徑有三個：第一，是借入大股東個人資金；第二，老闆（大股東）抵押個人財產（房產）為企業貸款；第三，借高利貸。
第一個路徑省事，大股東願意就行。如果大股東也沒錢，就只能走第二個路徑了。大股東為企業做擔保申請貸款，擔保空口無憑，最常見的操作模式是，老闆以個人資產（如房產）作抵押，為企業向銀行借貸作擔保。
無須諱言，這兩個路徑都屬高危操作。大股東的錢與公司的錢不分，會加劇大股東的債權風險，把法人風險轉嫁為個人風險。
相比第二個路徑，借高利貸這個路徑操作相對簡單，找熟人借款或找熟人的企業拆借資金比較常見，也有找小貸公司的借錢的。這類借款的年利率一般在18%-24%之間，也有年利率高達40%的。借高利貸作為企業的短期過橋資金或可理解，此種情況下利率雖高，只要借款期限短，企業也許能夠承受。如果借高利貸作為公司的長期資金使用，那就危險了。現在企業的利潤率很少有高過高利貸利率的，企業倘若長期揹負高利貸，這無異於飲鴆止渴。
既然借錢如此不易，我個人的觀點是，在資金問題上小微企業不要心存奢望，應立足自身，以自救為主，以保守經營為主，除非獲得資本市場青睞（如風投加盟），最好是憑藉利潤滾雪球式發展。
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