古往今來的無數案例證明，人在瀕臨絕望的時候，各種“幻覺”常會平地而生，強行支撐著搖搖欲墜的希望。但結果，很不幸，“幻覺”就是幻覺，該散的終究要散！
比如說，已經令無數投資者心如死灰的A股，近些日子，就產生了一個“幻覺”——14只養老目標基金獲批，將引來千億資金馳援A股！
當然，有人會振振有詞的反駁，這怎麼會是一個“幻覺”呢？中國養老市場如此龐大，養老目標基金募集千億資金投向A股，也不過是“灑灑水”啦！為什麼這麼說呢，因為下面這組數據確實很振奮：
據媒體屢屢援引的數據，截至2017年末，美國個人養老賬戶規模為8.9萬億美元，在養老金體系中佔比達32％，目標預期基金TDF則超過了1.1萬億美元。對標這組數據，中國經濟體量直追美國，那每年養老目標基金提供個幾千億元增量，理論上應該沒問題吧！
那到底是不是“幻覺”呢？
14只獲批養老目標基金中的華夏養老目標日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF），今天正式在渠道發行。知更君有了一個判斷的視角。從知更君瞭解的情況來看，華夏養老目標日期2040三年持有期混合型基金中基金今天的發售情況，並不樂觀。
對於在14只養老目標基金中的“搶跑”，華夏養老目標日期2040三年期基金其實並無野心。根據華夏基金公司相關人士對媒體的表態，這隻養老目標基金“沒有首發規模的要求，因為公司領導層更為看重以後的定投，而非成立時的規模。”
事實上，知更君綜合各方面的信息判斷，華夏基金對於首隻養老目標基金的發售，不僅僅是“沒有首發規模的要求”，而且是“只要成立就好”。從華夏養老目標日期2040三年期基金髮布的公告中可以發現，這隻養老目標基金的發售機構裡，只有華夏基金公司的直銷，以及華夏基金公司的北京分公司、上海分公司、深圳分公司、南京分公司、杭州分公司、廣州分公司、成都分公司，以及設在北京、上海、廣州的投資理財中心以及電子交易平臺進行認購。
一口氣讀完了這些發售機構後，想必敏感的讀者已經發現了其中的“亮點”——不錯，華夏養老目標日期2040三年基金的銷售，基本上就是華夏基金公司自己“包圓”了，既沒有銀行渠道的參與，也看不到第三方代銷機構的身影！而這，在新基金銷售中是極其罕見的！
難道是養老目標基金在渠道中實在太受追捧了，華夏基金想“吃獨食”？這顯然不可能。從新基金銷售的角度，一般而言，基金公司追求的是規模，與銀行、第三方代銷機構的通力合作才能實現效益最大化。再說了，即便華夏基金公司真的想“吃獨食”，銀行、第三方代銷機構能輕易放棄？要知道，基金公司的客戶命脈基本上掌控在這些渠道手裡，要想讓基金公司為了一個基金的“獨食”而得罪渠道，絕不可能！
但事實上，華夏基金還真就“單幹”了！那麼，知更君只能用另一個思維來解讀：華夏基金髮售前，就已經意識到，養老目標基金其實並不受客戶歡迎，發行會十分艱難！結合此前華夏基金髮售該基金時“沒有首發規模要求”的表態，想必各位看官已經明白了知更君的意思。
知更君還進一步瞭解到，在當前市道下，銀行渠道對發行養老目標基金存在著牴觸情緒，一些銀行甚至有拒絕發售養老目標基金的想法。知更君在和一位銀行客戶經理交流的時候，就聽到他的抱怨：在客戶經理的概念裡，養老目標基金和他們以往銷售的公募基金沒有本質差別，只是換了一種投資策略而已。“要想說服投資者長線持有基金，很難，加上目前市場比較低迷，客戶經理對這類產品的銷售預期也不高。”該客戶經理說。
其實，另外13只養老目標基金們雖然還未發行，但同樣的尷尬已經擺在他們的面前：當在銀行等渠道“熱臉貼上冷屁股”時，基金公司們首要解決的，不是養老目標基金能發多少規模，而是“生存”問題——在已經有21只基金髮行失敗的前車之鑑面前，如何確保只針對個人客戶、沒有機構援軍的養老目標基金不至於發行失敗？
那麼，在這種環境下，14只養老目標基金如何能完成“千億資金馳援A股”的重任？即便未來獲批更多的養老目標基金，又如何能完成每年三四千億新增資金的企盼？
華夏基金公司將養老目標基金的未來寄託在“定投”上，這也是其他基金公司共同的心聲。但“定投”並不是公募基金業的新品，過往十年裡，基金定投雖小有建樹，但仍不過偏安一隅，何堪重任！
知更君內心裡很希望，養老目標基金能夠如美國市場一樣飛速發展，讓人民群眾擁有更高的養老質量，但現實卻很骨感，僅憑公募基金一己之力，要想讓養老目標基金實現劃時代的意義，知更君真的不抱希望。
一直以來，A股市場都是個“造夢廠”，各種稀奇古怪的“白日夢”層出不窮。只是這一次，“白日夢”畫面太美，不忍直視。
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