本週一A股微漲，由盤面看，銀行股大致已止跌，只是浙商銀行明顯下跌。券商股因利好而衝高，但多數回吐了不少漲幅。“兩桶油”、中國交建等週期股下跌，但這也許和上週末油價暴跌相關。華東醫藥等醫藥股也多數下跌，這可能與一些政策預期相關，亦與近期醫藥股整體走勢較弱相關。在上漲品種中，一部分科技股表現相當不錯。此外，久未表現的豬肉股表現也不錯。
整體上大盤並無特別明顯板塊規律，市場多空雙方顯得均暫時無意出手。由成交情況看，與上週五相差無幾，市場相對已比較平穩，一時沒有過強的做多力量或做空力量。
盤後數據顯示，北上資金淨加倉27億元，這個量也算是比較溫和的。
郵儲銀行中籤繳款也許對盤面構成一定壓力，這股中籤率頗高，差不多不到百萬滬股市值就能中到一簽，部分滿倉投資者在中籤後或許會無差別拋售手中持股來繳款。在成交原本就低迷的市道中，忽然“額外”地冒出了“少量”拋盤，也許會對股指構成“顯著”壓制。
上週末經濟指標雖然較好，但這或多或少也會減弱管理層加碼逆週期政策的迫切性。PMI指數屬於領先類指標，一般能很好預示未來經濟情況，這與就業、GDP等滯後指標大不相同。由上週末公佈的11月官方及非官方PMI指數看，向好情況還是相當明顯的，甚至可稱為“靚麗”。
央行行長撰文稱，貨幣政策需要關注經濟增長，又不能過度刺激經濟增長。另外行長還說“千招萬招，管不住貨幣都是無用之招”、“不能讓老百姓手中的票子變‘毛’了，不值錢了。”強調幣值穩定之類的話以前是很少聽說的，所以央行行長上述話就有一定信號意義了，與經濟指標的回升也完全不矛盾。
管理層在流動性方面較投資者預期的更為謹慎，這也許與之前兩年收緊所帶來的經濟質量明顯提升相關。我國經濟增速雖在放緩，但顯然在控制債務增速及新經濟發展及提升消費方面還是搞得相當不錯的，即有較充分的證據證明我們之前的方針措施是正確的。
一年多來，貿易形勢的確對經濟有抑制，可即使在這種情況下，我們經濟仍有許多向好的轉變跡象，這進一步說明了之前的政策是正確的。當有事實證明正確時，一定就能給相關決策部門正反饋，便於其未來更加願意按既有的路線行事。
郵儲銀行繳款已結束，未來相關干擾階段性出清，只要後續短期內再無大盤股發行，大盤多半能走得好些。上週末在擴容相關消息方面有些似有若無利好，給人感覺似乎是擴容不太可能“大躍進”了，只是市場如今已比較成熟了，一般也只有在看到事實之後才會做出明顯的正向反應。
就短期內看，投資者只需盯住京滬高速，看看最終事實情況如何。另外，投資者還得關注科創板新股發行，看擴容密集度又如何。
今年還剩最後一個月了，公募基金爭排名差不多已結束，未來其肯定會為明年佈局做準備，投資者也許一時還猜不透公募基金佈局時傾向於何種個股，比如到底是傾心於核心消費藍籌，還是傾心於科技股、週期股或者其他啥股。
猜不透也蠻正常，其實也沒必要非得猜透，因為投資者另有擇股參考，比如可參照北上資金的選股偏好。在我看來，北上資金雖然也常常買錯個股，但80%的個股買得還是不差的，這是個事實，所以北上資金動向就理應是個良好參考指標了。
（鄭步春）
投資有風險，獨立判斷很重要
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