01.21 中环股份:硅片新品顺利推进 混改再下一程

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中环股份:硅片新品顺利推进 混改再下一程

北极星太阳能光伏网讯:公司近况:

中金近日拜访了中环股份,并对光伏210硅片下游配套产能情况进行了汇总。此外公司于1月19日公告了集团混改的新进展。

中金评论:

光伏210硅片扩产顺利,下游配套产能陆续释放,全年增量可期。

考虑到公司2019年末呼和浩特五期项目首根210毫米硅棒顺利拉出,且后续单晶炉部署速度快于此前计划,中金提升公司2020年末硅片总产能预期至55吉瓦(其中传统硅片保持30吉瓦,G12大硅片达到25吉瓦)。基于产能爬坡的估算,预计G12大硅片的出货量在16吉瓦左右。按当前统计,下游电池企业爱旭义乌的5吉瓦产能,通威眉山的5吉瓦产能,晶澳扩产中的3吉瓦产能以及中环旗下东方环晟的5吉瓦产能,已具备兼容210毫米大硅片能力,因此2020年16吉瓦出货有望获得充足配套。

半导体硅片扩产平稳推进,增发节奏不改商业化量产进程。参考公司披露进展,中金估算当前公司8英寸半导体硅片产能已达42-45万片/月水平(天津30万片/月,其余为宜兴),同时公司明确2020年扩产进程将不受增发进度调整的影响,中金预计年底8英寸产能有望达到72万片/月以上,12英寸也将如期在1季度末实现2万片/月的量产销售。

集团混改迈出关键一步,静待公司活力进一步释放。公司于1月19日晚间公告天津国资委已将中环集团(中环股份的控股股东)100%股权在天津产权交易中心公开挂牌转让。中金认为虽然公开挂牌能否最终完成转让尚存在不确定性,但潜在的股权结构多样化有望进一步提升公司决策灵活性,强化竞争能力。

原标题:中环股份:硅片新品顺利推进 混改再下一程

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