廣電繫個股3日盤中集體走強，截至發稿，路通視信、湖北廣電、吉視傳媒等漲停，天威視訊、華數傳媒、廣電網絡等漲幅超7%。
消息面上，3月2日下午，國家廣播電視總局在北京召開電視電話會議，啟動全國有線電視網絡整合和廣電5G建設一體化發展工作。根據方案，“全國一網”整合將由中國廣電主導，聯合各省級網絡公司、戰略投資者共同組建，形成按現代企業制度管理的“全國一網”股份公司。
根據中宣部等九部委聯合印發的《全國有線電視網絡整合發展實施方案》，“全國一網”股份公司成立後，實行母子公司制架構，將建成統一的運營管理體系，以有線電視網絡整合為契機，深入實施智慧廣電戰略，加快以全國互聯互通平臺為基礎的有線電視網絡IP化、智能化改造，建設具有廣電特色的5G網絡，推動大屏小屏聯動、無線與有線對接、衛星與地面協同，顯著提升全國有線電視網絡的承載能力和內容支撐能力，有力促進各級廣播電視臺網深度融合發展，發揮海量內容優勢，向移動化、全媒體傳播轉型升級。
對此，天風證券表示，根據最新方案，將由中國廣電牽頭和主導，聯合省級有線電視網絡公司（省網公司）、戰略投資者等共同組建中國廣電網絡股份有限公司，成為繼移動、電信、聯通後的“第四運營商”。股份公司成立後，各省網公司（包括現有上市公司）成為省級子公司。
股份公司主營業務將從有線網絡相關縱向擴張到內容上游，橫向拓展到無線移動網絡及衛星電視。廣電5G後應用不僅包括相關增值電信業務中的信息服務業務（超高清、VRAR等），還包括廣播電視工程建設、智慧廣電、物聯網、智慧社區及智慧家居服務業務等。文件重點提到與電信運營商共建共享，優化互聯互通，有利降低廣電重複投入提升傳輸效率。
整合完成後，廣電將建立統一運營管理體系，按照統一建設、統一管理、統一標準、統一品牌的要求，建立有線電視網絡和廣電5G網絡的統一運營管理體系。繼續實施網絡改造升級、加快廣電5G發展步伐、推進有線、無線、衛星協同發展、構建三網融合全業務體系、實施“智慧廣電”戰略，從而提升服務人民群眾能力，同時確保有線電視網絡安全。
中泰證券指出，建成一張網將統一運營管理體系，提升規模效益降低成本，增強有線電視網的產品和服務能力，提高有線電視網的競爭力。同時有望讓各地廣電運營商一同參與到 5G 建設與運營當中，提升建設效率，調動地方積極性。
5G 方面：（1）有望建設新的內容分發平臺；（2）有望切入移動互聯網業務；（3）通過 5G 實現高清電視直播，在吸引新用戶的同時，提升現存用戶的 ARPU 值；（4）促進超高清產業發展；（5）助力有線與無線網絡的融合，促進智慧廣電、融媒體等新業務的發展。尤其在專網建設，打造可管可控的傳輸網絡方面，廣電系將更具優勢。
投資機會方面，該機構建議關注三類公司：
（1）業務相對有特色、有望受益於一網整合後用戶拓展、智慧廣電發展的廣電網絡運營公司：華數傳媒（字節跳動旗下西瓜視頻 ott 合作方，阿里為第二大股東）、東方明珠（擁有 IPTV 全國牌照及內容資源，5G+8K實驗網）、貴廣網絡（唯一智慧廣電綜合試驗區）。
（2）PB相對較低的廣電網絡運營公司：歌華有線、吉視傳媒、電廣傳媒、江蘇有線。
（3）為廣電行業提供服務，有望受益於整合、5G、超高清等發展的公司：捷成股份（業務迎拐點，超高清訂單有望放量）、創維數字（機頂盒龍頭，受益智慧廣電及超高清發展）、數碼科技（引領 AVS 國產編碼標準）。
本文源自證券時報網
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